Choáng váng với mức lãi suất trái phiếu doanh nghiệp: Rủi ro lớn!

Dân trí Mặt bằng lãi suất trái phiếu đang đi lên trong năm 2019. Trong số đó, một số trái phiếu lãi suất vượt hẳn so với mặt bằng chung, lên đến con số 14% hay 20% gây “nóng sốt” trên thị trường.
>>Nhà đầu tư có nên "lao đầu" vào trái phiếu doanh nghiệp nhận siêu lãi?
>>Cuộc đua trái phiếu: Điểm danh “đại gia” địa ốc vừa phát hành số lượng khủng
>>Huy động vốn “khủng” từ trái phiếu, loạt công ty địa ốc báo lỗ ầm ầm

Choáng váng với mức lãi suất trái phiếu doanh nghiệp: Rủi ro lớn! - 1
Hình minh hoạ.

Báo cáo thị trường tiền tệ mới nhất của SSI Retail Research cho biết, trong tháng 10/2019, có 17.071 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp được phát hành.

Trong đó, các doanh nghiệp bất động sản đã vượt qua khối ngân hàng thương mại để trở thành khối doanh nghiệp phát hành trái phiếu lớn nhất với 9.349 tỷ đồng.

Không chỉ là nhóm có lượng phát hành trái phiếu lớn nhất mà đây cũng là nhóm doanh nghiệp có mức lãi suất cao nhất.

Trong khi phát hành trái phiếu của các nhà băng chỉ dao động quanh ngưỡng 7-8%, thì trái phiếu những doanh nghiệp bất động sản chào lãi suất 11-13%, cá biệt có những đợt phát hành tới 20%.

Nói với Dân trí, TS. Bùi Ngọc Sơn, Viện kinh tế và chính trị thế giới cho rằng, về nguyên tắc chung, lãi suất cao đi kèm với rủi ro lớn. Đặc biệt, những kênh đầu tư có tỷ suất sinh lời lên tới 14-20% thì càng nên cân nhắc một cách cẩn trọng.

Theo vị chuyên gia này, nhiều doanh nghiệp khát vốn, thậm chí tìm mọi cách để hút tiền để thực hiện dự án, trong đó cách làm dễ thấy nhất là đưa mức lãi cao ngất ngưởng. Tuy nhiên, hiện Việt Nam vẫn còn khoảng trống pháp lý trong quy định về huy động vốn kênh trái phiếu, thị trường xuất hiện nhiều rủi ro.

Đặc biệt đối với những doanh nghiệp không đại chúng, cách thức tiếp cận thông tin về doanh nghiệp của nhà đầu tư hiện nay vẫn đang gặp rất nhiều khó khăn. Vì vậy, bản thân nhà đầu tư cần ý thức việc “tự bảo vệ”, tìm hiểu thật kỹ mức độ minh bạch của doanh nghiệp mình muốn đầu tư.

Cụ thể, nếu muốn mua trái phiếu doanh nghiệp nhà đầu tư cần phải nắm rõ các thông tin cơ bản như mục đích phát hành, có tài sản đảm bảo hay không, cam kết của chủ thể phát hành đối với trái phiếu, kỳ hạn và phương thức trả nợ gốc, lãi, tình hình tài chính và việc sử dụng vốn từ phát hành trái phiếu của doanh nghiệp phát hành.

Thêm nữa, đặc thù trái phiếu doanh nghiệp là công cụ nợ do các công ty phát hành theo nguyên tắc tự vay, tự trả, tự chịu trách nhiệm về hiệu quả sử dụng vốn và khả năng trả nợ. Trong khi đó, khả năng trả nợ của doanh nghiệp phụ thuộc rất lớn vào tình hình tài chính và kết quả kinh doanh.

Tuy nhiên, một loạt báo cáo thông tin tài chính tóm tắt của doanh nghiệp huy động vốn qua kênh trái phiếu báo lỗ, như nhóm công ty địa ốc như Bất động sản Hoa Anh Đào; Bất động sản Hoa Phượng; Bất động sản Lan Việt và Bất động sản Nova Lexington.

Việc kinh doanh thua lỗ hoặc hoạt động kém hiệu quả của doanh nghiệp đặt ra câu hỏi về khả năng thanh toán lãi và gốc trái phiếu khi đến hạn cho trái chủ.

Ngoài ra, thông thường các doanh nghiệp khi phát hành trái phiếu phải đảm bảo tổng tài sản lớn hơn tổng khối nợ muốn huy động vào. Nếu cơ cấu nợ quá lớn so với tổng tài sản hoặc vốn điều lệ sẽ khiến hoạt động của doanh nghiệp mất cân đối, có nguy cơ dẫn đến phá sản trong tương lai khi có rủi ro phát sinh.

Tuy nhiên, bản báo cáo thông tin tài chính tóm tắt một số doanh nghiệp gần đây cho thấy số nợ/tổng tài sản tăng mạnh, dòng tiền hoạt động kinh doanh âm nên việc phát hành thêm lượng lớn trái phiếu là khá rủi ro.

Trong báo cáo của SSI mới đây cũng đề cập tới trường hợp Công ty cổ phần Bất động sản Sài Gòn Vina (Land Saigon). Bất động sản Sài Gòn Vina (Land Saigon) là một trong những doanh nghiệp phát hành khối lượng lớn với 1.850 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm, lãi suất cố định 11%/năm và toàn bộ do HDBS thu xếp phát hành, lưu ký.

Đáng lưu ý, theo nhóm chuyên gia SSI, tại báo cáo tài chính quý 3/2019, Land Saigon ghi nhận lỗ 14.2 tỷ đồng, hệ số nợ/tổng tài sản lên tới 69%, dòng tiền hoạt động kinh doanh âm nên việc phát hành thêm lượng lớn trái phiếu là khá rủi ro.

Trong thông báo mới đây của Bộ Tài chính, cơ quan này đã chỉ ra một số rủi ro nhà đầu tư trái phiếu doanh nghiệp và khuyến nghị nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư cá nhân không nên ham lãi suất cao.

Bộ Tài chính đã chỉ ra một số rủi ro như doanh nghiệp không thực hiện được các điều kiện, điều khoản của trái phiếu do mất khả năng thanh toán. Hai là trường hợp doanh nghiệp không thanh toán được đầy đủ, đúng hạn gốc, lãi trái phiếu. Rủi ro thứ ba được chỉ ra là doanh nghiệp có thể không thực hiện được cam kết với nhà đầu tư về mua lại trái phiếu trước hạn...

Theo cơ quan này, thông lệ thị trường cho thấy trái phiếu doanh nghiệp, nhất là phát hành theo hình thức riêng lẻ chỉ phù hợp với các nhà đầu tư tổ chức, chuyên nghiệp. Nhà đầu tư cá nhân nhỏ, lẻ không có năng lực tài chính và kinh nghiệm nên tham gia qua các quỹ chuyên nghiệp.

Ngoài lưu ý với nhà đầu tư, Bộ Tài chính cũng yêu cầu doanh nghiệp phát hành, tổ chức cung cấp dịch vụ tuân thủ đầy đủ quy định khi huy động vốn trái phiếu, công bố công khai thông tin về tình hình tài chính, mục đích huy động vốn từ phát hành trái phiếu cho nhà đầu tư.

Nguyễn Mạnh

MỚI NHẤT
BĐS Hạ Long cuối năm: Nhà đầu tư chọn lối đi riêng với dòng shophouse đẳng cấp
BĐS Hạ Long cuối năm: Nhà đầu tư chọn lối đi riêng với dòng shophouse đẳng cấp

(Dân trí) - Chưa bao giờ thị trường bất động sản Hạ Long lại có sức hút với giới đầu tư như hiện nay, trong bối cảnh lượng khách du lịch bùng nổ, cơ sở hạ tầng hoàn thiện và thành phố sẽ mở rộng gấp nhiều lần.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 06:00

Ứng dụng công nghệ vận tải hiện đại nhất Việt Nam trên tuyến xe khách Hà Nội-Lào Cai-Sapa
Ứng dụng công nghệ vận tải hiện đại nhất Việt Nam trên tuyến xe khách Hà Nội-Lào Cai-Sapa

(Dân trí) - Ngày 22/11/2019, Công ty Vận tải hành khách Hà Sơn Hải Vân chính thức ra mắt nền tảng công nghệ vận tải hành khách hiện đại nhất Việt Nam với rất nhiều tiện ích và chức năng quản lý vận tải được ứng dụng công nghệ 4.0 lần đầu tiên xuất hiện ở Việt Nam, mang tên Nền tảng công nghệ Hải Vân.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 04:00

Vỡ quy hoạch điện mặt trời, dự báo chưa chuẩn: Bộ Công Thương cần rút kinh nghiệm?
Vỡ quy hoạch điện mặt trời, dự báo chưa chuẩn: Bộ Công Thương cần rút kinh nghiệm?

(Dân trí) - Văn bản truyền đạt kết luận của Thủ tướng Chính phủ nêu rõ, công tác quản lý quy hoạch phát triển điện của Bộ Công Thương còn thiếu tính khoa học và thực tiễn, công tác dự báo còn yếu kém.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 03:00

Bộ Giao thông đề xuất nhận diện xe kinh doanh vận tải qua màu tem đăng kiểm
Bộ Giao thông đề xuất nhận diện xe kinh doanh vận tải qua màu tem đăng kiểm

(Dân trí) - Bộ Giao thông vận tải (GTVT) vừa đề xuất Chính phủ 3 phương án phân biệt xe kinh doanh và không kinh doanh vận tải khi xây dựng Luật Giao thông đường bộ sửa đổi, đáng chú ý là nhận diện xe là qua màu biển số đăng ký và tem đăng kiểm.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 03:00

Kinh doanh thời khó, đại gia Đặng Thành Tâm vẫn có cách vay hàng trăm tỷ đồng
Kinh doanh thời khó, đại gia Đặng Thành Tâm vẫn có cách vay hàng trăm tỷ đồng

(Dân trí) - Doanh nghiệp của đại gia Đặng Thành Tâm vừa thông qua phương án phát hành 200 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có bảo đảm và không phải là nợ thứ cấp, lãi suất hơn 10%. Đây là phương thức huy động vốn được không chỉ KBC mà nhiều doanh nghiệp đang sử dụng.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 02:35

Bamboo Airways bay đúng giờ nhất toàn ngành hàng không Việt Nam 10 tháng đầu năm
Bamboo Airways bay đúng giờ nhất toàn ngành hàng không Việt Nam 10 tháng đầu năm

(Dân trí) - Cục Hàng không Việt Nam vừa công bố số liệu khai thác chuyến bay đúng giờ, chậm, hủy chuyến của các hãng hàng không Việt Nam trong 10 tháng đầu năm 2019, trong đó Bamboo Airways dẫn đầu về tỉ lệ bay đúng giờ (OTP).

Thứ sáu, 22/11/2019 - 02:00

Lào Cai sắp xây dựng sân bay mới gần 6.000 tỷ đồng
Lào Cai sắp xây dựng sân bay mới gần 6.000 tỷ đồng

(Dân trí) - Bộ Giao thông vận tải (GTVT) vừa phê duyệt quy hoạch xây dựng Cảng hàng không Sa Pa - Lào Cai, với công suất 3 triệu khách/năm. Với tổng mức đầu tư 5.900 tỷ đồng, sân bay này được xây dựng ngay tại cửa ngõ hành lang kinh tế Côn Minh - Lào Cai - Hà Nội - Hải Phòng.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 01:00

Điều đặc biệt ở 4 mẫu xe mà doanh nghiệp tặng ông Park Hang Seo
Điều đặc biệt ở 4 mẫu xe mà doanh nghiệp tặng ông Park Hang Seo

(Dân trí) - Kể từ khi giữ chức huấn luyện viên trưởng đội tuyển Việt Nam và U23 Việt Nam, với những thành công vang dội, cá nhân ông Park Hang Seo đã nhận khá nhiều xe hơi do doanh nghiệp tặng. Theo thống kê, 4 chiếc xe ông được tặng có tổng giá trị khoảng 5,5 tỷ đồng.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 01:00

McDonald’s liên tục 2 năm lọt Top 100 Sản phẩm – Dịch vụ Tin & Dùng
McDonald’s liên tục 2 năm lọt Top 100 Sản phẩm – Dịch vụ Tin & Dùng

(Dân trí) - Vừa qua, McDonald’s đã được vinh danh Top 100 Sản phẩm – Dịch vụ Tin & Dùng 2019. Đây cũng là năm thứ 2 liên tiếp McDonald’s đạt được giải thưởng này.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 12:00

Nghi vấn lộ thông tin 2 triệu khách hàng của một ngân hàng Việt
Nghi vấn lộ thông tin 2 triệu khách hàng của một ngân hàng Việt

(Dân trí) - Hơn 2 triệu dữ liệu người dùng của một ngân hàng Việt chứa các dữ liệu như số điện thoại, email, số CMND,... vừa bị công khai trên một diễn đàn, khiến nhiều người lo lắng.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 10:53

Thịt lợn gác bếp, bán nhiều vô kể, giá rẻ đáng ngờ
Thịt lợn gác bếp, bán nhiều vô kể, giá rẻ đáng ngờ

Thịt lợn hơi đắt chưa từng có 70.000-80.000 đồng/kg, thịt lợn ở chợ giá vọt lên 130.000-180.000 đồng/kg, thậm chí 200.000 đồng/kg tuỳ loại. Thế nhưng, thịt lợn sấy khô (thịt lợn gác bếp) lại được rao bán tràn ngập thị trường với giá rẻ giật mình.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 09:53

Đào tạo nhân lực cho ngành nông nghiệp công nghệ cao
Đào tạo nhân lực cho ngành nông nghiệp công nghệ cao

(Dân trí) - Nông nghiệp ứng dụng công nghệ cao (NNCNC) đã đươc An Giang xác định là hướng đi mới của ngành nông nghiệp trong thời gian tới. Để đạt kết quả tốt  về NNCNC và đi vào chiều sâu thì cần có sự đào tạo cho nguồn nhân lực để hiểu biết ứng dụng hiệu quả ở các hợp tác xã (HTX), nông trại và giúp người dân tăng hiệu quả trong sản xuất và hướng đến hàng hóa xuất khẩu.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 09:41

ĐÁNG QUAN TÂM
Bộ Giao thông phải báo cáo Thủ tướng về việc thu phí không dừng
Bộ Giao thông phải báo cáo Thủ tướng về việc thu phí không dừng

(Dân trí) - Phó Thủ tướng Trịnh Đình Dũng vừa yêu cầu Bộ Giao thông vận tải (GTVT) phải báo cáo Thủ tướng Chính phủ trước ngày 30/11/2019 về tiến độ triển khai hệ thống thu phí dịch vụ sử dụng đường bộ, theo hình thức điện tử không dừng.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 09:24

Doanh nghiệp Việt đặt mục tiêu mỗi năm giảm 300 tấn rác nhựa dùng một lần
Doanh nghiệp Việt đặt mục tiêu mỗi năm giảm 300 tấn rác nhựa dùng một lần

(Dân trí) - Ngày nay không quá khó để thấy cảnh, người dùng chỉ mua một cốc cà phê thôi cũng sẽ được phục vụ kèm một ly nhựa, ống hút nhựa và muỗng nĩa nhựa… Tiện thì có tiện nhưng lượng rác thải nhựa “đẩy” ra môi trường cũng lên cả hàng chục tấn mỗi năm.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 07:57

Đại gia đồng loạt “mất” tài sản, ông chủ Thái của Sabeco “bay” 1.800 tỷ đồng
Đại gia đồng loạt “mất” tài sản, ông chủ Thái của Sabeco “bay” 1.800 tỷ đồng

(Dân trí) - Áp lực bán mạnh trong phiên hôm qua trên thị trường chứng khoán đã khiến VN-Index sụt mạnh 12,67 điểm và “cuốn” đi 43.176 tỷ đồng vốn hoá thị trường của sàn HSX. Tài sản nhiều đại gia tên tuổi bị “bốc hơi” đáng kể do cổ phiếu mất giá.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 07:08

Cơn thèm ăn của người Trung Quốc đang giết chết lá phổi xanh của thế giới -Amazon?
Cơn thèm ăn của người Trung Quốc đang giết chết lá phổi xanh của thế giới -Amazon?

(Dân trí) - Bộ mặt của rừng mưa nhiệt đới Brazil đang thay đổi nhanh chóng và Trung Quốc chịu trách nhiệm không hề nhỏ với vấn đề đó, do nhu cầu khổng lồ về thịt bò và đậu nành của mình.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 06:29

Dân chơi săn lùng ngọn cây 'bóng ma', dài mấy cm mà giá tiền triệu
Dân chơi săn lùng ngọn cây 'bóng ma', dài mấy cm mà giá tiền triệu

Một ngọn cây thủy sinh có tên Bucep “Bóng ma” kích thước từ 6-7cm nhưng có giá lên tới 3 triệu đồng đang được dân chơi thủy sinh săn lùng, nhưng không hề dễ mua.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 06:27

Giá thịt heo cao kỷ lục: Quán cơm, quán bún cũng đua nhau tăng giá
Giá thịt heo cao kỷ lục: Quán cơm, quán bún cũng đua nhau tăng giá

(Dân trí) - Thịt heo tăng giá mạnh cũng đang khiến nhiều loại thực phẩm có nguồn gốc từ thịt heo cũng tăng giá theo. Các quán cơm, quán bún cũng tăng giá nhẹ.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 06:06

Đặt con người là một trong những yếu tố cốt lõi, SABECO củng cố nền tảng phát triển tổ chức
Đặt con người là một trong những yếu tố cốt lõi, SABECO củng cố nền tảng phát triển tổ chức

(Dân trí) - Sở hữu bộ máy nhân sự khổng lồ với hơn 10.000 lao động tại 44 công ty con và các công ty liên kết trên toàn hệ thống, SABECO đang từng bước phát triển nguồn nhân lực để củng cố nền tảng vững chắc của doanh nghiệp trong hành trình chuyển đổi toàn diện.

Thứ sáu, 22/11/2019 - 06:00

Thành tỷ phú đô la nhờ buôn bán ô tô phế liệu
Thành tỷ phú đô la nhờ buôn bán ô tô phế liệu

(Dân trí) - Công ty phế liệu Copart của tỷ phú Copart Willis Johnson vừa được định giá có giá trị vốn hoá là 20 tỷ USD. Điều đặc biệt là nhờ các loại xe phế liệu, tỷ phú Johnson đã có khối tài sản 1,9 tỷ USD.

Thứ năm, 21/11/2019 - 07:22

Đình chỉ hai sếp Chi cục hải quan ở Điện Biên vì “làm luật” tiền triệu ở cửa khẩu
Đình chỉ hai sếp Chi cục hải quan ở Điện Biên vì “làm luật” tiền triệu ở cửa khẩu

(Dân trí) - Liên quan đến bài phản ánh mới đây của báo chí về việc cán bộ hải quan thuộc Chi cục Hải quan cửa khẩu quốc tế Tây Trang (tỉnh Điện Biên) vòi vĩnh, làm luật tiền triệu đối với mỗi xe chở hàng thông quan qua cửa khẩu, Tổng cục Hải quan đã đình chỉ chức vụ 2 lãnh đạo và một công chức viên.

Thứ năm, 21/11/2019 - 06:31

Từ người giũa ngọc tới ông lớn đa ngành
Từ người giũa ngọc tới ông lớn đa ngành

(Dân trí) - Tháng 09 vừa rồi, Tập đoàn DOJI đã chính thức khai trương Tòa nhà DOJI Tower - Trụ sở chính của Tập đoàn và là Trung tâm Vàng bạc Đá quý và Trang sức lớn nhất Việt Nam với không gian kiến trúc vô cùng độc đáo và hoành tráng, được ví như một viên kim cương quý sáng chói giữa lòng Hà Nội.

Thứ năm, 21/11/2019 - 04:30

Lifebuoy đoạt loạt giải thưởng lĩnh vực marketing tại Smarties Vietnam 2019
Lifebuoy đoạt loạt giải thưởng lĩnh vực marketing tại Smarties Vietnam 2019

(Dân trí) - Chiến dịch “Lifebuoy – Hệ thống cảnh báo dịch bệnh tự động” cũng đồng thời lập được cú đúp giải Vàng “Innovation” và “Location-based services/targeting”, đều là những hạng mục quan trọng ghi đậm dấu ấn chuyển đổi số của một nhãn hàng FMCG từ lâu đã quen thuộc với người dùng.

Thứ năm, 21/11/2019 - 04:30

Thông tin gây “sửng sốt” về tập đoàn của tỷ phú Phạm Nhật Vượng
Thông tin gây “sửng sốt” về tập đoàn của tỷ phú Phạm Nhật Vượng

(Dân trí) - Cổ phiếu Vingroup sáng nay mất giá khá mạnh bất chấp các thông tin tích cực liên quan đến việc công bố công suất sản xuất điện thoại di động thông minh Vsmart lên tới 125 triệu máy vào 2020. Được biết, Vingroup đã hỗ trợ đáng kể đối với gia đình 39 nạn nhân thiệt mạng tại Anh.

Thứ năm, 21/11/2019 - 04:13