Kịch bản VN-Index bước vào pha điều chỉnh về 1.200 điểm khó xảy ra

Đã xuất hiện dòng tiền bắt đáy

Công ty Chứng khoán MB (MBS)

Thị trường trong nước giảm sang phiên thứ 5 liên tiếp, đây cũng là chuỗi giảm dài nhất kể từ cuối tháng 6/2020. Trong 11 phiên vừa qua, thị trường đã giảm 146,23 điểm, tương đương mất 9,55%, chỉ có vẻn vẹn 3 phiên tăng.

Tâm lý nhà đầu tư hiện xuống rất thấp khi cứ vào phiên chiều, thị trường lại có nhịp giảm mạnh với hàng trăm cổ phiếu đóng cửa ở mức sàn. Thanh khoản khớp lệnh sàn HSX còn 19.412 tỷ đồng so với mức 20.896 tỷ đồng ở phiên trước và mức bình quân 24.400 tỷ đồng ở tuần trước.

Chuỗi giảm 5 phiên liên tiếp đã lấy đi của thị trường hơn 100 điểm nhưng điều đáng nói là kể từ đầu tuần thị trường đóng cửa với hàng trăm cổ phiếu ở mức giá sàn, đây có thể là hiện tượng giải chấp cổ phiếu. Diễn biến thị trường đang khiến tâm lý nhà đầu tư xuống thấp, do vậy các ngưỡng kỹ thuật cũng không đáng tin cậy.

Thị trường cần chững đà giảm để ổn định tâm lý, dòng tiền bắt đáy cũng đã xuất hiện trong phiên hôm qua khi nhóm bluechips chỉ giảm nhẹ và độ rộng thị trường cũng khá tích cực trong bối cảnh dòng tiền đang thoát ra khỏi nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ.

Hỗ trợ kỹ thuật quan trọng tại mốc 1.350 điểm

Công ty Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội (SHS)

Vậy là VN-Index đã có phiên giảm thứ 6 liên tiếp, lần cuối mà chỉ số này giảm 6 phiên liên tiếp là vào cuối tháng 6/2020. Chỉ báo RSI (14) hiện chỉ ở mức 25 điểm, đây là mức quá bán (<30) xấp xỉ với đợt giảm tháng 7/2020 và thậm chí còn hơn cả mức quá bán vào tháng 1/2021 và tháng 7/2021.

Nhìn chung, nếu xét trên góc độ kỹ thuật thì xu hướng của VN-Index hiện đã suy yếu đáng kể so với thời gian trước đó và hiện tại chỉ còn một ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng nữa là 1.350 điểm (fibonacci retracement 127,1% sóng 4) và nếu đánh mất ngưỡng này thì chỉ số VN-Index sẽ bước vào sóng điều chỉnh a với target 1.200 điểm (fibonacci retracement 31,8% sóng 5).

Tuy nhiên, nếu xét trên khía cạnh định giá thì P/E của VN-Index sau phiên 21/4 là khoảng 16 lần, xấp xỉ mức trung bình 5 năm. Trong khi đó, P/E của VN30 chỉ có 15,1 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm. Với mức định giá như trên, SHS cho rằng khả năng thị trường giảm mạnh là khó có thể xảy ra và trong phiên giao dịch cuối tuần 22/4, VN-Index vẫn có thể hồi phục trở lại nếu ngưỡng hỗ trợ 1.350 điểm được giữ vững.

Có thể xuất hiện nhịp hồi phục ngắn hạn

Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco)

VN-Index đã có thời điểm mất gần 2% trong phiên, tuy nhiên lực cầu bắt đáy đã bắt đầu xuất hiện kể từ nửa cuối phiên sáng và có thời điểm chỉ số xuất hiện sắc xanh. Mặc dù vậy, áp lực bán tại nhóm VN30 trong phiên ATC khiến VN-Index tiếp tục giảm điểm với thanh khoản tăng 16% so với phiên trước.

Dòng tiền thị trường những phiên gần đây đang được hỗ trợ chủ yếu từ khối ngoại với 6/7 phiên mua ròng gần đây, tổng giá trị mua ròng đạt trên 3.200 tỷ đồng.

Quan sát đồ thị kỹ thuật, chỉ số đã xuất hiện cây nến Doji xanh với thanh khoản cao hơn trung bình 10 phiên, cho thấy áp lực bán đã có sự suy giảm đáng kể. Chỉ báo động lượng Stochastic đã bắt đầu cho tín hiệu thu hẹp đà giảm kết hợp RSI bước đầu điều chỉnh tăng từ vùng quá bán. Trước mắt, Agriseco cho rằng VN-Index sẽ cần một vài phiên để lấy lại điểm cân bằng trước khi trở lại xu hướng tăng giá.

Giai đoạn này, nhà đầu tư nên tiếp tục thận trọng quan sát. Trong trường hợp chỉ số xuất hiện nhịp hồi phục với thanh khoản lớn, nhà đầu tư có thể tái cơ cấu các cổ phiếu đầu cơ và giải ngân tỷ trọng nhỏ với các cổ phiếu có nền tảng cơ bản và tiềm lực tài chính vững chắc.

Áp lực bán ra của thị trường trong những phiên vừa qua làm một số cổ phiếu tốt rơi vào trạng thái quá bán, có thể xuất hiện nhịp hồi phục ngắn hạn.

Tránh xa cổ phiếu có tính đầu cơ và rủi ro cao

Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC)

Chuỗi ngày giảm giá của thị trường chung tiếp tục bị nới rộng bất chấp hỗ trợ từ nhóm các cổ phiếu vốn hóa lớn. Phiên chiều vẫn là thời điểm gây nhiều thất vọng nhất trong ngày.

Dù vậy, chúng ta cần ghi nhận điểm tích cực là có sự giằng co mạnh mẽ và dòng tiền bắt giá thấp quanh biên dưới của kênh giá 1.380 +/- 5 điểm của VN-Index. Hơn nữa tác động của luồng tin tiêu cực đến tâm lý cũng đã không còn mạnh mẽ như trước, thể hiện qua việc đảo chiều nhanh chóng trong 30 phút đầu phiên và mức giảm điểm cũng đã được thu hẹp.

Do đó, VDSC vẫn kỳ vọng việc hồi phục sẽ sớm diễn ra và giúp VN-Index quay trở lại kênh giá. Nhà đầu tư có thể tiếp tục kỳ vọng nhịp hồi phục ngắn hạn để hạ bớt tỷ lệ cổ phiếu trong danh mục. Việc mở mua cổ phiếu cần phải chờ đợi sự quyết đoán của dòng tiền mua chủ động ở các nhịp tăng của thị trường. Nhóm cổ phiếu có tính chất đầu cơ và rủi ro cao vẫn nên tránh xa.

Hạn chế bán tháo ở các nhịp giảm mạnh

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN)

YSVN cho rằng thị trường có thể sẽ quay trở lại đà tăng khi chỉ số VN-Index hình thành dấu hiệu đảo chiều ngắn hạn và giao dịch gần vùng hỗ trợ ngắn hạn 1.350 điểm. Đồng thời, chỉ báo tâm lý tiếp tục giảm mạnh vào vùng bi quan quá mức nên các nhà đầu tư ngắn hạn cần hạn chế bán tháo ở giai đoạn này vì thị trường có thể sớm xác lập vùng đáy ngắn hạn hoặc sớm xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật.

Ngoài ra, chỉ số VNMidcaps và VNSmallcaps giảm về đường trung bình 200 phiên và có dấu hiệu xuất hiện nhịp hồi phục trong 1-2 phiên tới, hay nói cách khác là áp lực bán tháo có thể giảm ở những phiên giao dịch tới.

Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức giảm. Do đó, YSVN khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn nên hạn chế bán tháo ở các nhịp giảm mạnh trong phiên và vẫn ưu tiên đưa margin về mức thấp để tránh tình trạng bị bán giải chấp từ các công ty chứng khoán. Đồng thời, các nhà đầu tư ngắn hạn có thể tiếp tục quan sát và chờ đợi dấu hiệu đảo chiều rõ ràng hơn.

Lưu ý: Khuyến cáo từ các công ty chứng khoán trên đây chỉ mang tính chất tham khảo đối với nhà đầu tư. Các công ty chứng khoán cũng đã tuyên bố miễn trách nhiệm với các nhận định trên.