Cuối cùng mời ông Thảo.

Có hai hình thức đầu tư, một là lợi nhuận thấp nhưng đảm bảo an toàn, hai là lợi nhuận cao nhưng rủi ro đi kèm cũng tăng lên. Do đó, chúng ta có thể lựa chọn gửi tiền vào ngân hàng để bảo toàn giá trị tài sản của mình. Hoạt động đầu tư có rủi ro, nhưng nên hạn chế điều đó để bảo toàn được số vốn mình bỏ ra. Chọn đầu tư an toàn hay mạo hiểm là tùy khẩu vị mỗi người, nhưng dưới góc độ cá nhân, tôi vẫn dành lời khuyên đầu tư an toàn cho các cá nhân và tổ chức doanh nghiệp.

Ý kiến của bà Giang thì sao?

Tôi rất thích một ý là đầu tư cần dựa trên sự hiểu biết, dựa trên sự tuân thủ quy định pháp luật. Tôi nghĩ rằng khi chúng ta thực sự hiểu biết về kênh đầu tư, đồng thời tuân thủ quy định pháp luật liên quan thì không có lý gì lại thất bại trong tương lai. Có thể chưa đạt được những kỳ vọng trước mắt, nhưng về lâu dài, họ chắc chắn sẽ hái được nhiều quả ngọt.

Nếu có thông điệp ngắn gọn từ ba vị khách mời cho các doanh nghiệp, cá nhân để có những quyết định đầu tư đúng đắn và dài hạn, thì ông bà sẽ nói điều gì? Trước tiên mời PGS Thọ?

Nguyên tắc chung của thị trường là đầu tư có lợi suất càng cao thì rủi ro càng lớn. Chính vì vậy, các nhà đầu tư cần thận trọng, đầu tư an toàn để có tài sản tăng lên trong một thời gian dài cho bản thân và cho gia đình.

Tiếp nối ý của bà Giang là khi đã lựa chọn được kênh đầu tư, thì làm thế nào để xây dựng được chiến lược đầu tư bền vững, không chỉ vượt qua biến động ngắn hạn mà còn tạo giá trị lâu dài, thưa ông Thọ?

Để có thể quản lý được tài sản tốt thì chúng ta có thể cân nhắc gửi tiết kiệm tại ngân hàng VietinBank hoặc cân nhắc vay vốn của ngân hàng này; hoặc cân nhắc đầu tư chứng khoán qua công ty chứng khoán VietinBank… Ở đây, để quản lý và kiểm soát được tài sản của mình thì trước hết phải cân nhắc được luồng vốn, dòng vốn sẵn có dựa trên cơ sở thu nhập, tài sản tiết kiệm và năng lực đi vay. Khi đầu tư vào danh mục đầu tư là nguyên tắc 80%-20% tức là đầu tư 80% vào tài sản an toàn, có lợi suất an toàn; còn 20% vào tài sản rủi ro và có lợi suất cao. Với cách đầu tư như vậy, nếu đầu tư 80% vào kênh tiết kiệm của VietinBank, nhưng linh hoạt sử dụng các kênh khác nhau để tạo thanh khoản cho kênh tiết kiệm này qua app của VietinBank (tiết kiệm 1 ngày đến 1 năm), nhằm phân bổ hợp lý giúp luôn có khoản tiền mặt phục vụ khoản đầu tư. 20% còn lại chúng ta có thể đầu tư vào thị trường chứng khoán, chỉ số phái sinh, hay bất động sản, vàng, bạc hoặc thậm chí tiền số. 20% tài sản này có thể tạo ra 80% lợi nhuận cho danh mục đầu tư; 80% tài sản tiết kiệm thì tạo ra 80% an toàn cho tài khoản. Kể cả thị trường sập hay thua lỗ, chúng ta cũng chỉ mất 20% tài sản; còn nếu thị trường đi lên thì 20% tài sản đấy có thể tạo ra thậm chí 100% lợi nhuận, thì có thể mang lại 20-30% tỷ suất lợi nhuận cho toàn bộ khoản đầu tư. Theo nguyên tắc của Warren Buffett, nếu mỗi năm tạo ra 20% lợi nhuận thì sau 50 năm sẽ tạo ra lượng lợi nhuận khổng lồ. Như vậy, cách thức đầu tư vào giá trị hay đầu cơ để có lợi nhuận ngắn hạn, nếu biết cách phân bổ dựa trên cơ sở nguồn tiền và hiểu biết về các sản phẩm tài chính, thì chúng ta có thể mang lại lợi nhuận cho bản thân và sự ổn định, tăng trưởng tài sản trong tương lai.

Việc đầu tư hiện nay không còn là có bao nhiêu kênh, mà là chọn kênh nào cho phù hợp với chính mình và với doanh nghiệp. Và trên thực tế, để lựa chọn đúng và đi đường dài, yếu tố “dòng vốn” và “giải pháp tài chính” cũng đóng vai trò rất quan trọng – đây cũng là lý do VietinBank đồng hành cùng chương trình hôm nay. Thưa bà Giang, theo bà, trong kỷ nguyên đầu tư mới, doanh nghiệp và nhà đầu tư nên dựa vào những tiêu chí nào để lựa chọn kênh đầu tư phù hợp, nhằm cân bằng giữa cơ hội sinh lời và khả năng kiểm soát rủi ro?

Khi lựa chọn đầu tư vào đâu, chúng ta cần cân nhắc về dòng vốn, bởi nhiều khi cơ hội đầu tư tốt nhưng dòng vốn không cho phép để thực hiện các hạng mục đó. Đây là vấn đề phổ biến trên thực tế, cản trở bước chân của nhà đầu tư. Bên cạnh đó, dòng vốn này có thể là vốn tự có hoặc cho vay. Chúng ta có thể lựa chọn các ngân hàng uy tín, như VietinBank. Khi đầu tư vào tài sản nào đó thì cũng nên đánh giá và cân nhắc tính thanh khoản của tài sản. Bởi đôi khi đầu tư tài sản lớn, có tiềm năng nhưng trong trường hợp cần thanh khoản, thì việc rút khỏi khoản đầu tư có dễ dàng hay không? Ngoài ra, chúng ta cần xem xét thị trường đầu tư của các tài sản đó có sự minh bạch hay chưa, đã có yếu tố được bảo vệ bởi pháp luật hay chưa. Cuối cùng và quan trọng nhất là sự hiểu biết và kiến thức về kênh đầu tư đó. Nếu đầu tư mù mờ, may rủi, nhà đầu tư vẫn có thể thu được lợi nhuận ngắn hạn, nhưng nếu đi đường dài thì không thể đi đến đích cuối. Do đó, nếu có thế mạnh, chúng ta nên tập trung và cân nhắc vào thế mạnh đó trước.

Như vậy, sử dụng công nghệ cũng là con dao 2 lưỡi, và các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với rủi ro lộ lọt dữ liệu. Để tránh bị lộ lọt dữ liệu, các nhà đầu tư nên làm thế nào thưa ông Thảo?

Công nghệ thực tế có đóng góp lớn cho phát triển kinh tế cũng như giảm tải thủ tục hành chính, thuận lợi cho hoạt động đầu tư. Nhưng nó cũng lộ ra nhiều bất cập. Do đó, dù ở vị trí nào, việc đưa con người trở thành trung tâm trong việc ứng dụng công nghệ sẽ là giải pháp tối ưu nhất để tránh rủi ro có thể xảy ra. Chúng ta cũng cần phân biệt giữa sử dụng công nghệ là công cụ hỗ trợ với lạm dụng nó. Hiện khi đến với các đơn vị hỗ trợ, thậm chí ở một số cơ quan Nhà nước, chuyên viên đã sử dụng AI để làm văn bản. Điều này là lạm dụng AI, sử dụng thiếu kiểm soát và chấp nhận mọi kết quả từ công nghệ đưa ra, dẫn tới những tác hại rất lớn. Để bảo vệ dữ liệu thông tin cá nhân của người dân, những doanh nghiệp kinh doanh trong lĩnh vực công nghệ phải bảo vệ quyền lợi của người sử dụng.

Theo ông Thọ, công nghệ và dữ liệu đang làm thay đổi hoạt động đầu tư ra sao trong kỷ nguyên mới, và doanh nghiệp, nhà đầu tư cần tận dụng chúng như thế nào để nâng cao hiệu quả nhưng vẫn kiểm soát được rủi ro?

Thị trường đầu tư toàn cầu đã phát triển ở trình độ rất cao và ứng dụng dữ liệu cũng như các công cụ tự động để đầu tư thì không còn là mới. Ngay từ năm 1986-1987, khi thị trường sập là do các nhà đầu tư tự động lệnh theo nguyên tắc “lòng tham và nỗi sợ hãi”. Khi thị trường đi lên, các nhà đầu tư đều mua, đẩy thị trường đến mức hết người mua thì sập. Tương tự khi thị trường đi xuống. Đây là lý do vì sao 95-99% các nhà đầu tư cá nhân thua lỗ vì họ luôn chạy theo nguyên tắc này và luôn mua đỉnh – bán đáy. Vì vậy, trong kỷ nguyên xanh và số, cách thức đầu tư sẽ thay đổi, khi AI, Bigdata, Blockchain, Cloud và IoT sẽ chi phối toàn bộ hoạt động đầu tư. Khi đó, nhờ sự liên kết của AI trong tất cả các ứng dụng, các nhà đầu tư sẽ được hỗ trợ trong các quyết định đầu tư. Hiện tại, khi vào ứng dụng của VietinBank hay các công ty chứng khoán thì chúng ta đã nhìn thấy các nhà tư vấn ảo, đưa ra các quyết định đầu tư để những người khác đầu tư theo, hoặc dùng chính danh mục đầu tư của các nhà đầu tư đang thành công trên thị trường cho các nhà đầu tư khác nhìn và học hỏi theo. Từ năm 1986 đến nay, hình thức phát triển của đầu tư sử dụng AI và Bigdata sẽ thay đổi hành vi của các nhà đầu tư, nhưng rủi ro cũng đi kèm như năm 1987 khi hệ thống đầu tư tự động đã làm sập thị trường chứng khoán. Nguyên tắc chung là khi thị trường lên 4% thì người ta bắt đầu mua và xuống 4% sẽ bắt đầu bán. Nguyên tắc này không có sự can thiệp của con người, dẫn đến máy hoạt động không chính xác sẽ tạo ra cú sập của thị trường. AI cũng vậy, nó có ảo giác, có quyết định sai dựa trên cơ sở tìm kiếm thông tin trên website và internet. Các thông tin này có tới 90% là do người sử dụng internet đưa ra trên cơ sở cảm nhận cá nhân của mình. Trong kinh tế học chúng tôi gọi là quyết định dựa trên cơ sở chuẩn tắc – không dựa vào con số và sự kiện – và quyết định dựa trên con số và sự kiện (kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp). Trong kỷ nguyên mới, chúng ta sẽ thấy sự hỗ trợ của các công cụ AI trong các ứng dụng của mình. Tôi tin tưởng rằng, các nhà đầu tư đang đầu tư vào tiền số thì sẽ đều có sự hỗ trợ để phân tích, đưa ra chiến lược đầu tư nhằm tạo ra lợi nhuận tốt hơn. Trong các app này, họ sẽ quảng cáo “đầu tư 1 USD thắng 300 USD” trong vòng 1 ngày dựa trên cơ sở AI đang sử dụng. Do đó, lời khuyên của tôi là chúng ta tận dụng AI nhưng phải có sự can thiệp, phân tích của con người, dựa trên cơ sở BigData được sử dụng bởi chuyên gia và dựa trên cơ sở thông tin có kiểm chứng, xác nhận (kết quả kiểm toán, báo cáo tài chính…). Chúng ta hiện chưa khắc phục được vấn đề ảo giác của AI, AI cũng sai như con người và thậm chí còn sai nhiều hơn vì dữ liệu không chính xác trên internet còn nhiều hơn việc đọc sách hàng ngày.

Những thay đổi quan trọng nhất trong tư duy và hành vi đầu tư mà cá nhân và doanh nghiệp cần thực hiện trong kỷ nguyên mới là gì để không bị cuốn theo biến động mà vẫn có thể nắm bắt được cơ hội, thưa bà Giang?

Cơ hội đầu tư thực tế ngoài kia có thể rất nhiều, nhưng chúng ta cùng có những định hướng tư duy đầu tư để mang lại hiệu quả và giảm thiểu rủi ro, thiệt hại xảy ra. Những điều cần thiết theo quan điểm của tôi là: Thứ nhất, trước mỗi làn sóng đầu tư đều cần bình tĩnh và sáng suốt. Việc này nói dễ nhưng làm không dễ. Khi thấy nhiều người đầu tư, tâm lý thông thường sẽ là thấy sốt ruột, cũng muốn tham gia vào làn sóng đó. Thứ hai là xem xét đầu tư vào đâu, như thế nào, ngắn hay dài hạn phải xuất phát từ hiểu biết về kênh đầu tư đó. Sự hiểu biết có thể đến từ việc học tập, nghiên cứu, tìm hiểu, những cũng xuất phát từ thực tiễn đầu tư. Nhiều người chuyên về mảng đầu tư nhất định, có kinh nghiệm nhất định, đây là chất liệu và nền tảng quan trọng cho các quyết định ở tương lai. Thứ ba là không dồn hết trứng vào một giỏ, tránh việc đánh cược hết vào một hạng mục đầu tư duy nhất. Nếu không may thị trường có vấn đề, có rủi ro thì thiệt hại sẽ rất lớn. Chúng ta nên có danh mục đầu tư cụ thể và xác định được là đâu là hướng đầu tư mũi nhọn, bổ trợ… Việc phân cấp cụ thể này không đồng nghĩa với đầu tư dài trải, bởi như vậy dễ gây ra thiếu nguồn lực đầu tư, trong khi hiệu quả không cao. Thứ tư là cần chủ động cập nhật chính sách pháp lý, quy định của pháp luật và công nghệ. Nhiều nhà đầu rót tiền vào bất động sản, khi đi nhận chuyển nhượng quyền sử dụng đất hay mua một căn nhà thì cần phải có hiểu biết pháp lý về hoạt động này, như điều kiện để được mua, hình thức mua… để tránh việc vi phạm quy định của pháp luật. Hay trước đây và tận bây giờ, nhiều nhà đầu tư chạy theo trao lưu với tiền ảo, nhưng lại không quan tâm pháp luật đã công nhận sự tồn tại hợp pháp, cho phép giao dịch hợp pháp với tiền ảo hay chưa… Minh chứng thực tế là họ bị lừa, hệ thống sập, gây ra thiệt hại rất lớn, nhưng lại không có cơ chế bảo vệ.

Ngoài thách thức bên ngoài, doanh nghiệp cũng phải đối mặt với thách thức của riêng mình. Ông Thảo có nhận định gì về vấn đề này?

Khi nhìn nhận ở bình diện hẹp hơn, tôi đánh giá hoạt động đầu tư tại Việt Nam, nhất là với doanh nghiệp và cá nhân, thách thức là tâm lý đầu tư mang tính chất bầy đàn, ồ ạt. Trong diễn biến về bối cảnh của Việt Nam, tôi có thể lấy một số ví dụ cụ thể như sau: Cách đây khoảng 1 năm, thị trường nhà đất tại Việt Nam biến động rất nhiều. Tại một số khu đất tại nhiều địa phương, giá tăng cao đột ngột. Nhiều người, nhiều doanh nghiệp thực hiện đầu tư vào thửa đất đó với chỉ lý do là thấy nhiều người mua nên cũng thấy cần phải mua, bởi nhìn nhận đó là cơ hội, không nắm lấy sẽ mất đi. Gần đây là thị trường vàng và bạc. Nhiều người đổ xô đi mua vàng, khiến các cửa hàng đều kín người xếp hàng mua. Tôi tin rằng thực tế ở trong những người đi mua vàng, có những người thực hiện trên góc độ thấy mọi người đi mua thì mình cũng làm. Tâm lý bầy đàn và ồ ạt khiến họ không có sự phân tích, đánh giá về góc độ đầu tư mà chỉ đơn thuần thấy nhiều người chọn đầu tư vào lĩnh vực và sản phẩm đó thì làm theo. Ngoài ra, tâm lý đầu tư của người Việt là thiếu kiên nhẫn và không có kỷ luật. Nếu trong một khoảng thời gian rất ngắn, khoản đầu tư và sản phẩm có biến động, thì thay vì có lộ trình xác định giữ đầu tư hay rút vốn, đa số lại ồ ạt thanh lý để bảo toàn khoản đầu tư. Trong khi thực tế, giá của khoản đầu tư có thể thay đổi phụ thuộc vào các yếu tố khách quan và lên xuống liên tục. Do vậy, việc thiếu kiên nhẫn hay thiếu kỷ luật đầu tư cũng là một trong những khó khăn của nhà đầu tư. Các nhà đầu tư cũng không có lộ trình và sự hiểu biết nhất định liên quan đến hoạt động đầu tư của mình. Đầu tư không có sự am hiểu thì về cơ bản, sự thất bại là rất cao.

Cơ hội luôn đi kèm với thách thức. Thực tế cho thấy, trong kỷ nguyên đầu tư mới, không ít doanh nghiệp và nhà đầu tư đã nhìn thấy cơ hội nhưng lại không đi được đến cùng, thậm chí phải trả giá đắt vì những rủi ro không lường trước. Theo ông Thọ, những thách thức lớn nhất mà doanh nghiệp và nhà đầu tư đang phải đối mặt trong kỷ nguyên đầu tư mới là gì, và đâu là thách thức mang tính dài hạn nhất?

Trước hết chúng ta cần nhìn nhận đúng thách thức và nguy cơ theo đúng cái từ đó. Đi kèm với cơ hội là nguy cơ. Nhìn chung khuynh hướng đầu tư hiện tại có thể dễ dàng nhận định được cơ hội và rủi ro này. Ngay từ những năm 1990, các nhà đầu tư nước ngoài đầu tư vào Việt Nam là đầu tư vào dân số. THị trường Việt Nam là hơn 100 triệu dân, với quy mô GDP ở top 32 thế giới. Cơ hội này các nhà đầu tư thế giới không thể bỏ qua. Bên cạnh đó Việt Nam đã ký rất nhiều FTA với các nước phát triển, đó là lý do vì sao trong thời gian qua dòng vốn của Samsung, Apple di chuyển vào Việt Nam. Cách thức đầu tư của các tập đoàn hàng đầu thế giới cũng định hướng cho cách thức đầu tư của các nhà đầu tư trong nước. Các nhà đầu tư bất động sản lớn, các ngân hàng như VietinBank đều đầu tư vào hệ sinh thái. Ví như VietinBank đầu tư vào phát triển ứng dụng ngân hàng để quản lý được core-banking nội bộ cũng như mang thêm lợi ích cho khách hàng thì các ngân hàng cũng có thể mở rộng hệ sinh thái dựa trên nguồn dữ liệu khách hàng đã thu thập được thông qua cung cấp dịch vụ đầu tư. Khi vào ứng dụng của VietinBank, chúng ta thấy có thể đặt được taxi, mua được hàng, đặt được vé tàu, vé ô tô, trả được tiền nước, tiền dịch vụ khác… Như vậy, khuynh hướng chung của các nhà đầu tư là người ta sẽ mở rộng hệ sinh thái dựa trên tệp khách hàng mà họ có. Nếu ngân hàng có các tài sản xanh như tín chỉ carbon hay tài sản số như tiền số, hay CBDC hay Stablecoins thì có thể mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư đầu tư vào các tài sản số mới này. Trong năm 2023, dù muốn hay không, dù Việt Nam chưa cho phép đầu tư vào tài sản số nhưng tài sản số lưu chuyển qua biên giới Việt Nam vẫn đạt 105-120 tỷ USD theo tính toán của IMF. Như vậy, thực tế thị trường cho thấy sự di chuyển vốn đầu tư đang theo hướng công nghệ cao và tránh các biên giới về thương mại bị tận dụng. Về đầu tư vào tài sản số, dù chúng ta muốn hay không thì các nhà đầu tư sẽ tiếp tục tìm kiếm cơ hội để đầu tư tài sản. Do vậy, thay vì việc sợ rủi ro nên e ngại đầu tư, hay kiểm soát nguồn gốc tài sản và tránh những hàng rào thuế quan mới do các nước Mỹ, EU thiết lập để tránh các quốc gia tận dụng Việt Nam để đưa hàng sang, các nhà đầu tư Việt cần nhận thức được cơ hội và rủi ro này. Với tài sản số, tôi tin rằng Chính phủ cần cho phép dựa trên thí nghiệm tại các trung tâm tài chính quốc tế trong thời gian tới và mở rộng với hai loại tài sản có thể kiểm soát được rủi ro là tiền số ngân hàng TƯ và tiền số có giá trị ổn định. Đây là những bước đi đầu tiên để thu hút được lượng lớn các nhà đầu tư hiện vẫn tìm cách đầu tư tài sản số ra nước ngoài. Chúng ta có thể nhìn thấy Việt Nam đang đi sau các nước trong đổi mới công nghệ và đổi mới sáng tạo. Tuy nhiên, Tổng giám đốc của Google, thông qua Google Play, đã đánh giá năm 2024, số lượng tải trên Google Play của Việt Nam đạt tới 6 tỷ lượt, và 90% lượt tải này đến từ nước ngoài. Điều này cho thấy năng lực của các chuyên gia và các nhà lập trình ở trong nước đang ở mức độ rất cao, và được Google đánh giá là cường quốc ứng dụng ở khu vực châu Á – Thái Bình Dương. Trong năm 2024, Việt Nam tạo ra 2.000 tỷ đồng từ xây dựng ứng dụng và 490.000 việc làm. Với lực lượng lao động tốt như vậy, Việt Nam nên tận dụng các cơ hội về tiền số và tài sản xanh đang bắt đầu phát triển trên thế giới. Năm 1975, chúng ta đã thấy cơ hội để doanh nghiệp đầu tư vào ứng dụng công nghệ thông tin, nổi lên là Microsoft và Apple. Năm 2000, với làn sóng Dot-com, các doanh nghiệp nổi bật là Yahoo, Google, Amazon… Nhìn lại những năm đó, rủi ro là rất lớn, bởi 99% các doanh nghiệp ở các thời kỳ này đều phá sản. Tài sản không tự nhiên sinh ra, không tự nhiên mất đi và chỉ chui từ túi người này sang túi người khác. Có người có lãi cao, ắt có người bị tổn thất lớn, nhưng hầu hết các nhà đầu tư đều chỉ nhìn vào những người có lợi nhuận cao và đi theo họ. Đây chính là rủi ro của nhà đầu tư. Để kiểm soát và quản trị rủi ro được tốt thì nhà đầu tư cần nhận thức được lợi nhuận đi kèm rủi ro. Những cơ hội đem lại lợi nhuận lớn như AI, dữ liệu lớn, công nghệ đám mây, chuỗi khối và IoT trở thành điểm thu hút của các nhà đầu tư nên chắc chắn cũng rủi ro cao, 99% doanh nghiệp sẽ phá sản, chỉ 1% doanh nghiệp xuất sắc nhất mới tồn tại lại ở thị trường. Trong nguyên tắc đầu tư chung, để kiểm soát rủi ro thì cần đa dạng hóa rủi ro và quyết định dựa trên cơ sở thông tin. Rất nhiều nhà đầu tư hiện đi theo khuynh hướng “bầy đàn”, dễ bị lợi dụng tạo ra các làn sóng đầu tư vào các tài sản không có giá trị, sau đó bị sụp đổ và mất vốn hoàn toàn, kể cả trong lĩnh vực thực phẩm chức năng, tiền số, bất động sản… Tóm lại, thách thức và rủi ro lớn nhất trong thời gian tới là chiến tranh, bất ổn trên thế giới; đứt gãy chuỗi cung ứng do các quyết định về thuế quan và thương mại của các nước lớn; biến động lớn về giá tài sản; liên quan đến các tài sản mới như tài sản số - tín chỉ carbon khi đầu tư chưa có kiến thức. Nếu quyết định đầu tư theo hướng “bầy đàn” thì chắc chắn sẽ thua lỗ, do đó, các nhà đầu tư cần có quyết định dựa trên kết quả kinh doanh thực tế của công ty để rót vốn dài hạn.

Trong giai đoạn sắp tới, Việt Nam đặt mục tiêu tăng tưởng 2 con số, thì điều này sẽ mang thêm những cơ hội nào cho doanh nghiệp và nhà đầu tư, thưa PGS. Nguyễn Đình Thọ?

Trong văn kiện đại hội đảng lần thứ 14, Việt Nam đã đặt mục tiêu là tăng trưởng 2 con số từ năm 2026-2030 và GDP bình quân đầu người sẽ đạt 8.500 USD vào năm 2030. Đây là cơ hội rất lớn cho Việt Nam, vì chúng ta biết rằng hiện quy mô GDP của Việt Nam đã đứng thứ 32 toàn cầu. Chúng ta đang hướng tới thị trường 100 triệu dân và 1.000 tỷ đô về quy mô vào năm 2030 và giai đoạn 2040. Cơ hội nhờ dân số lớn và tốc độ tăng trưởng ổn định, ổn định về cả chính trị đã thu hút dòng vốn đầu tư lớn vào Việt Nam. Vì vậy, các nhà đầu tư trong nước cũng không thể bỏ qua cơ hội này. Ví như Samsung, Apple, Intel đã di chuyển về Việt Nam nhằm tận dụng thị trường tăng trưởng rất cao. Đâ cũng là cơ hội rất lớn cho doanh nghiệp và nhà đầu tư Việt Nam đầu tư vào thị trường này, đặc biệt là thị trường ứng dụng công nghệ cao, trí tuệ nhân tạo, đất hiếm hay chuỗi cung ứng toàn cầu – nơi Việt Nam có vị thế rất lớn trong cả lĩnh vực công nghiệp, nông nghiệp và AI. Các nhà đầu tư cũng có thể tận dụng cơ hội khi Việt Nam có những trung tâm tài chính quốc tế, như đầu tư tiền số, tài chính xanh… do đó, hiện ngân hàng nhà nước đang nghiên cứu các tài sản số như CBDC và Stablecoins có giá trị ổn định. Sắp tới các nhà đầu tư có thể sử dụng Stablecoins – tiền số có giá trị ổn định gắn với giá trị của đồng Việt Nam – để mua hàng hóa, và mở rộng được phương tiện thanh toán cho ngân hàng VietinBank. Phạm vi của ngân hàng không còn bị giới hạn bởi chi nhánh, mà thông qua ATM trở thành chi nhánh tự động, ngân hàng số, thì ngân hàng có thể mở rộng phạm vi giao dịch, thanh toán tới các vùng sâu, vùng xa và các địa điểm lớn để nhà đầu tư có thể tận dụng cơ hội về tài chính xanh và chuyển đổi số trong thời gian tới. Tôi tin rằng với năng lực của các nhà đầu tư Việt Nam, với các chuyên gia công nghệ Việt Nam vốn đã được minh chứng bởi các kết quả đã đạt được thông qua Google Play, hay lưu chuyển tiền số qua biên giới đạt 105-120 tỷ USD, và đạt 38% GDP (đứng đầu thế giới) thì đây là cơ hội rất lớn để các nhà đầu tư có thể khai thác trong thời gian tới.

Cũng câu hỏi như vậy, xin hỏi bà Giang, doanh nghiệp Việt Nam sẽ cần nắm bắt những cơ hội nào?

Theo tôi, cơ hội là bình đẳng cho mọi nhà đầu tư và doanh nghiệp. Nhưng cơ hội chỉ thực sự đến với những ai đã chuẩn bị sẵn tâm thế và điều kiện để đón nhận những cơ hội đó. Ở bối cảnh công nghệ số phát triển như hiện nay thì sẽ có những cơ hội rất lớn về dữ liệu, tài sản số. Hiện nay dữ liệu lớn là nguồn tài sản số hết sức quan trọng. Không chỉ doanh nghiệp, các ngân hàng nói chung và ngân hàng lớn như VietinBank cũng rất quan tâm đến dữ liệu. Ở đây không phải chỉ là dữ liệu về khách hàng, doanh nghiệp, mà dựa vào những nguồn thông tin đầu vào giao dịch, chúng ta có thể phân tích thói quen, hành vi tiêu dùng của khách hàng, để từ đó có định hướng đầu tư phù hợp cho các doanh nghiệp cũng như từng cá nhân. Việt Nam có lợi thế là dân cư đông, thế hệ trẻ bây giờ tiếp cận công nghệ thông tin rất nhanh, nguồn dữ liệu thông tin rất phong phú. Đó cũng là nguồn dữ liệu thông tin mà chúng ta xây dựng nên hệ thống dữ liệu quốc gia. Tuy nhiên, tôi cũng lưu ý thêm rằng khi bàn đến câu chuyện dữ liệu, bên cạnh việc thu thập, xử lý dữ liệu thì chúng ta cũng phải tuân thủ các quy định pháp luật về dữ liệu như trong Luật bảo vệ dữ liệu, tránh việc khai thác của khách hàng nhưng lại xâm phạm đến quyền riêng tư một cách bất hợp pháp. Về tài sản số, chúng ta từng có truyền thống đầu tư vào nhóm tài sản hữu hình, sở hữu, cầm nắm và bảo vệ được. Nhưng hiện nay, xu thế của thế giới là tài sản số xuất hiện ngày càng nhiều, do đó, không thể đứng ngoài cuộc chơi. Nếu trong bối cảnh mọi người đều hướng đến nó, chúng ta đứng yên thì trong tương lai không xa, chúng ta sẽ trở nên lạc hậu. Nhưng danh mục tài sản số nào nên đầu tư? Và nên đầu tư như thế nào? Tỷ lệ vốn để đầu tư vào tài sản số là bao nhiêu? Nhưng câu hỏi này sẽ phụ thuộc vào chiến lược, nguồn vốn và khẩu vị đầu tư của từng nhà đầu tư. Nếu chúng ta sở hữu tài sản truyền thống, chúng ta cứ để và chờ thời gian thì tài sản đó sẽ tăng giá, sau đó bán đi để thu lợi. Nhưng với tài sản số, đó không chỉ là câu chuyện để nắm giữ và chờ đợi đâu, mà chúng ta còn khai thác và phục vụ cho chính hoạt động của doanh nghiệp. Nhiều công ty đã ứng dụng nền tảng công nghệ số, phần mềm, những tiến bộ khoa học kỹ thuật. Thực tế cho thấy công cuộc chuyển đổi số diễn ra mạnh mẽ ở nhiều doanh nghiệp, mang lại rất nhiều lợi ích mà có thể doanh nghiệp cũng không nhìn thấy trước được, ví như tiết kiệm thời gian, chi phí, nguồn nhân lực, đồng thời tăng sức cạnh tranh của doanh nghiệp. Đầu tư vào các danh mục tài sản mới, các nền tảng công nghệ không chỉ là việc sở hữu tài sản mà còn là việc liên quan đến vận hành của doanh nghiệp đó.

Trong kỷ nguyên đầu tư mới, cơ hội không còn nằm ở những “làn sóng dễ thấy”, mà thường ẩn sau quá trình tái cấu trúc nền kinh tế, sự dịch chuyển của dòng vốn và thay đổi trong hành vi tiêu dùng. Từ góc nhìn của luật sư, đâu là những cơ hội đầu tư đáng chú ý nhất trong thời đại hiện nay, đặc biệt đối với doanh nghiệp và nhà đầu tư Việt Nam?

Năm 2025 là năm Việt Nam bước sang kỷ nguyên mới. Bản thân là một nhân tố nhỏ trong hệ thống các doanh nghiệp Việt Nam hiện nay cung cấp về các dịch vụ pháp lý, bên cạnh việc thay đổi cơ chế, các doanh nghiệp sẽ cảm thấy chưa được quen với các thủ tục đó. Nhưng cá nhân tôi đánh giá đây sẽ là những cơ hội rất quan trọng, và chúng ta cần phải đón đầu. Thứ nhất, Việt Nam hiện nay đang được hưởng lợi từ sự chuyển dịch cũng như tái cơ cấu chuỗi dịch vụ cung ứng đa dạng của thế giới. Khi chuỗi cung ứng trở nên đa dạng thì có rất nhiều kênh để doanh nghiệp, cá nhân đầu tư vào đó để gia tăng và thúc đẩy nền kinh tế thị trường, cũng như gia tăng giá trị của doanh nghiệp trong bối cảnh hiện nay. Thứ hai, những doanh nghiệp Việt thực tế đang tập trung vào thị trường nội địa, và tôi cho rằng đây là bệ phóng quan trọng để giúp doanh nghiệp đứng vững trước những biến động xảy ra. Chúng ta cũng có thể nhìn nhận và đánh giá được rằng có những doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực ngành nghề trong nước cũng như ở nước ngoài thì khi thế giới có những biến động mà họ vẫn đáp ứng được song song với phát triển được thị trường trong nước thì họ vẫn sẽ đứng vững. Thứ ba là cơ hội sẽ đến với những doanh nghiệp minh bạch hóa và chuẩn chỉ về những chiến lược, chính sách phát triển. Tôi tin rằng với những doanh nghiệp có sự minh bạch về chiến lược, về tài chính, quản trị nhân sự tốt và quản trị rủi ro tốt thì sẽ có những cơ hội đến với họ.

Xin được nghe quan điểm từ Luật sư Phạm Văn Thảo?

Dưới góc độ là một đại diện doanh nghiệp thì tôi nhìn nhận về tái định vị dòng vốn thông qua 3 khía cạnh. Ở khía cạnh thứ nhất, chúng ta đều nhận thấy dòng vốn thời gian qua đang trở nên “khó tính hơn”. Khi đất nước đang bước sang kỷ nguyên mới – kỷ nguyên vươn mình – thì có rất nhiều cơ chế thay đổi. Những người thực hiện hoạt động đầu tư, bên cạnh việc đánh giá quá trình hoạt động cũng như sự tăng trưởng, cũng phải đánh giá lại hoạt động quản trị và chiến lược kinh doanh, giúp doanh nghiệp hướng đến phát triển lâu dài và bền vững, chất lượng hơn. Khía cạnh thứ hai là dòng vốn thể hiện sức chịu đựng bền bỉ của doanh nghiệp. Trong giai đoạn bất định của nền kinh tế, những doanh nghiệp có sự chuẩn bị kỹ lưỡng trong quá trình hoạt động ha có dự phòng về thanh khoản thì họ rất dễ vượt qua giai đoạn khó khăn đó. Việc tái định vị hoạt động đầu tư giúp chúng ta loại bỏ những doanh nghiệp yếu kém, giữ lại những doanh nghiệp tốt và cung cấp được những dịch vụ đến gần với người dân, mang lại hiệu quả kinh tế cao. Khía cạnh thứ ba là dòng vốn thường gắn liền với xu thế bền vững, hiệu quả. Thường dòng vốn sẽ chỉ rót về các doanh nghiệp có chiến lược phát triển cụ thể, việc kinh doanh hướng đến mục tiêu hiệu quả. Tái định vị hoạt động đầu tư sẽ giúp hoạt động kinh doanh của họ phát triển hơn và củng cố niềm tin vị thế trên thị trường.

TS. Lê Thị Giang đánh giá như thế nào về các danh mục đầu tư mới như tài sản số và tài sản xanh?

Câu hỏi này đang gắn liền với thực tiễn hiện nay. Nếu trước đây, chúng ta hay nghĩ đến cụm từ tài sản nói chung hoặc tài sản truyền thống, ví dụ như những kênh bất động sản, vàng, … - là kênh đầu tư quen thuộc và yêu thích của người Việt. Nhưng gần đây người ta thường nhắc đến tài sản số, tài sản xanh. Đây là các loại tài sản được nhiều nhà đầu tư quan tâm, nhưng cũng cần cân nhắc khi quyết định đầu tư, đặc biệt tránh tư duy đầu tư theo trào lưu. Thực tế nhiều người đã đầu tư sớm và chớp được thời cơ, mang lại được lợi nhuận rất cao, cao hơn rất nhiều tài sản truyền thống trước đây. Nhưng nếu đầu tư mà không có kiến thức về tài sản đó thì có thể gây ra những rủi ro rất lớn. Khái niệm “tài sản số” đã được ghi nhận chính thức trong Luật Công nghiệp công nghệ số năm 2025. Lần đầu tiên trong một văn bản pháp luật đã đưa ra định nghĩa chính thức về loại tài sản này. Nhưng khung pháp lý chính thức cho việc đầu tư cũng như giao dịch đang trong quá trình xây dựng, nên các nhà đầu tư cần vừa xem xét, vừa chờ đợi trong khoảng thời gian trong tương lai.

Khái niệm “tái định vị hoạt động đầu tư” đang được nhắc đến nhiều hơn, như một yêu cầu mang tính chiến lược, không chỉ với nhà đầu tư cá nhân, mà cả doanh nghiệp và các tổ chức tài chính. Vậy theo PGS. Nguyễn Đình Thọ, tái định vị hoạt động đầu tư được hiểu như thế nào?

Theo tôi, chúng ta nên hiểu là lựa chọn lại tài sản đầu tư và xây dựng danh mục đầu tư, đầu tư như thế nào (ngắn hạn hay dài hạn). Về lựa chọn tài sản đầu tư, theo kênh đầu tư truyền thống thường chỉ là các kênh có lợi nhuận cố định như tiết kiệm, trái phiếu hoặc cổ phiếu – tài sản có thu nhập theo họat động kinh doanh của công ty. Bên cạnh đó chúng ta có chứng khoán phái sinh là tài sản mà nhà đầu tư có thể đầu tư được, ví dụ như đầu tư vào chỉ số. Cùng với trái phiếu, cổ phiếu, tài khoản tiết kiệm, trước đây chúng ta có thể đầu tư vào các hàng hóa khác như kim loại, cà phê, ca cao, gạo... Nhưng hiện tại, nhắc đến đầu tư thì không thể không nhắc đến 2 loại tài sản mới trên thị trường là tài sản số và tài sản xanh. Do đó, ngoài các tài sản truyền thống, nhà đầu tư có thể cân nhắc tới các tài sản mới như tiền ảo, tiền số, trái phiếu xanh, tín dụng xanh. Về phân bổ danh mục đầu tư, theo nguyên tắc chung là phải đa dạng hóa đầu tư, gồm ầu tư vào tài sản có biến động lớn, lợi suất cao và đầu tư vào tài sản ít biến động và có lợi suất thấp. Giữa các tài sản đầu tư này, chúng ta cũng cần xác định đầu cơ (mua và giữ trong thời gian ngắn) hoặc đầu tư dài hạn (theo tăng trưởng và phụ thuộc vào niềm tin của thị trường).

Tư duy chiến lược và lựa chọn thông minh trong tái định vị đầu tư

Trường Thịnh

Thứ ba, 27/01/2026 - 14:50

(Dân trí) - Các chuyên gia chia sẻ về cơ hội và thách thức, chiến lược đầu tư để thành công, tại tọa đàm phát trên báo Dân trí lúc 15h30 ngày 27/1.

Tọa đàm "Tái định vị hoạt động đầu tư - Tư duy chiến lược và lựa chọn thông minh"

Kinh tế Việt Nam đang bước sang một kỷ nguyên phát triển mới, nơi kinh tế xanh - kinh tế số - kinh tế tuần hoàn với sự hỗ trợ của công nghệ trở thành đầu tàu dẫn dắt cho mọi hoạt động.

Ở đó, hoạt động đầu tư, dù của cá nhân hay tổ chức, đều không còn là câu chuyện của những quyết định ngắn hạn, mà là quá trình lựa chọn chiến lược dài hạn - nơi kỷ luật, quản trị rủi ro, năng lực thích ứng và tầm nhìn bền vững trở thành những yếu tố quyết định thành công. Đầu tư, hơn bao giờ hết, gắn chặt với năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp và sự phát triển ổn định của nền kinh tế.

Nhằm mang tới bức tranh toàn cảnh về cơ hội và thách thức, cùng những phân tích bài bản về lựa chọn chiến lược đầu tư, báo Dân trí phối hợp cùng Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank) tổ chức tọa đàm "Tái định vị hoạt động đầu tư - Tư duy chiến lược và lựa chọn thông minh".

Tư duy chiến lược và lựa chọn thông minh trong tái định vị đầu tư - 1 — PGS. Nguyễn Đình Thọ (thứ hai từ trái qua), Ths. Luật sư Phạm Văn Thảo (thứ hai từ phải qua) và TS. Lê Thị Giang (ngoài cùng bên phải) là các khách mời của tọa đàm "Tái định vị hoạt động đầu tư - Tư duy chiến lược và lựa chọn thông minh" (Ảnh: Thành Đông).

Tọa đàm diễn ra tại tòa soạn báo Dân trí lúc 15h30 ngày 27/1 với sự tham gia của các khách mời gồm:

- PGS. Nguyễn Đình Thọ, Phó Viện trưởng Viện Chiến lược chính sách nông nghiệp và môi trường.

- TS. Lê Thị Giang, Phó trưởng Bộ môn Luật Dân sự, trường Đại học Luật Hà Nội.

- Ths. Luật sư Phạm Văn Thảo, Giám đốc Công ty Luật TNHH Hưng Thịnh Việt Nam.

Tư duy chiến lược và lựa chọn thông minh trong tái định vị đầu tư - 2 — Các khách mời phân tích chi tiết về cơ hội cũng như thách thức, quan điểm về đầu tư an toàn và mạo hiểm tại thị trường Việt Nam trong kỷ nguyên mới (Ảnh: Thành Đông).

VietinBank là ngân hàng thương mại quốc gia Việt Nam, đóng vai trò trụ cột, chủ lực của nền kinh tế, đồng hành và phụng sự cho sự phát triển của đất nước, mang lại giá trị tối ưu cho khách hàng, cổ đông, người lao động, đối tác và cộng đồng.

VietinBank đẩy mạnh chuyển đổi số toàn diện, hướng tới hiện thực hóa tầm nhìn trở thành ngân hàng đa năng, hiện đại, hiệu quả, mạnh nhất và uy tín nhất Việt Nam, hàng đầu khu vực châu Á - Thái Bình Dương và uy tín cao trên thế giới

Chương trình tọa đàm có sự đồng hành của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank).