Loạt "ông lớn" huy động hàng nghìn tỷ đồng trái phiếu cuối năm

Vinhomes, nhóm TTC và nhiều doanh nghiệp phát hành

Công ty cổ phần Địa ốc Sài Gòn Thương Tín (TTC Land - mã chứng khoán: SCR) muốn phát hành 850 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ, kỳ hạn 60 tháng. Tiền thu về dùng để đầu tư khu resort nghỉ dưỡng A4-1 và đất phức hợp dịch vụ du lịch - lưu trú B1-9 thuộc dự án khu phức hợp Vịnh Đầm (Phú Quốc) do Công ty Toàn Hải Vân làm chủ đầu tư, theo hình thức hợp tác đầu tư.

Trái phiếu này không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có bảo lãnh thanh toán. Lãi suất là 8,5%/năm trong 12 tháng đầu tiên, 12 tháng tiếp theo lãi suất bằng tổng 2,6%/năm và lãi suất tham chiếu của kỳ đó; các kỳ tiếp theo lãi suất bằng tổng 3,6%/năm và lãi suất tham chiếu của kỳ đó. Lãi suất tham chiếu được lấy theo lãi suất cơ sở cao nhất bằng VNĐ kỳ hạn 12 tháng của Ngân hàng OCB.

Thời gian phát hành dự kiến trong tháng 12, giải ngân chậm nhất hết quý I năm sau. TTC Land ước tính việc phát hành trái phiếu để đầu tư vào dự án với Toàn Hải Vân sẽ mang lại khoản lãi khoảng 690 tỷ đồng.

Liên quan đến khu phức hợp Vịnh Đầm, TTC Land cũng thông qua chủ trương ký hợp đồng hợp tác đầu tư với Toàn Hải Vân, giá trị vốn góp 2.245 tỷ đồng, thời gian hợp tác 5 năm, phân chia lợi nhuận trên tỷ lệ hợp tác thực tế của mỗi bên.

TTC Land là một thành viên của Tập đoàn TTC liên quan gia đình đại gia Đặng Văn Thành - Huỳnh Bích Ngọc. Một doanh nghiệp khác trong hệ sinh thái này là Công ty cổ phần Thành Thành Công - Biên Hòa (TTC AgriS - mã chứng khoán: SBT) cũng vừa phát hành thành công 700 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ, kỳ hạn 36 tháng, đáo hạn dự kiến vào năm 2027. 

Thành viên nữa trong Tập đoàn TTC là Công ty cổ phần Du lịch Thành Thành Công (TTC Hospitality - mã chứng khoán: VNG) vừa hoàn tất phát hành 500 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ, kỳ hạn 3 năm, đáo hạn cuối năm 2027. Lãi suất trái phiếu 10,98%/năm trong năm đầu tiên, các kỳ sau đó thả nổi cộng biên độ 5,78%.

Số tiền thu về từ lô trái phiếu trên được Du lịch Thành Thành Công đảo nợ cho lô trái phiếu đã chào bán hồi đầu năm 2022, dự kiến đáo hạn tháng 1 năm sau. Tài sản bảo đảm bao gồm quyền sử dụng đất, tài sản gắn liền với đất và tất cả quyền tài sản liên quan đến các khách sạn TTC Hotel Premium - Cần Thơ và khách sạn Michelia...

Một số doanh nghiệp trong ngành bất động sản cũng rầm rộ huy động trái phiếu tháng cuối năm này. Công ty cổ phần Vinhomes (mã chứng khoán: VHM) vừa phát hành thành công 4.000 trái phiếu riêng lẻ, kỳ hạn 36 tháng. Trái phiếu này không chuyển đổi, lãi suất 12% một năm, không kèm chứng quyền và có bảo đảm bằng tài sản.

Tập đoàn Vingroup (công ty mẹ) sẽ dùng tài sản để bảo đảm nghĩa vụ trái phiếu mà Vinhomes phát hành. Từ đầu năm đến nay, Vinhomes đã huy động 9 lô trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, tổng giá trị phát hành đạt 20.500 tỷ đồng.

Hay Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Newco phát hành thành công 3 lô trái phiếu chỉ trong ngày 19/12 với tổng giá trị 6.900 tỷ đồng. Newco do Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) sở hữu 9,9% vốn, tính tại ngày 30/9, tương đương giá trị đầu tư hơn 1.006 tỷ đồng.

Trong đó, lô trái phiếu giá trị 1.500 tỷ đồng có kỳ hạn 12 tháng, lô 3.400 tỷ đồng có kỳ hạn 36 tháng và lô 2.000 tỷ đồng có kỳ hạn 60 tháng, lần lượt đáo hạn vào cuối năm 2025, năm 2027 và năm 2029. Lãi suất phát hành đều là 9%/năm, do Công ty cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) làm tổ chức lưu ký.

Công ty TNHH Dịch vụ Thương mại Tổng hợp An Thịnh phát hành thành công 7.000 tỷ đồng trái phiếu, kỳ hạn 84 tháng, đáo hạn vào cuối năm 2031. Công ty cổ phần Phát triển và Đầu tư Kinh doanh Minh An phát hành xong 1.000 tỷ đồng trái phiếu, kỳ hạn 18 tháng, đến giữa năm 2026. Lãi suất cố định 10,5%/năm.

Ở mảng hàng không, Công ty cổ phần Hàng không Vietjet (mã chứng khoán: VJC) phê duyệt phương án phát hành riêng lẻ 2.000 tỷ đồng trái phiếu, kỳ hạn 60 tháng. Thời gian phát hành dự kiến trong quý IV/2024 - quý I/2025. Lãi suất áp dụng cho 4 kỳ tính lãi đầu tiên là 11%/năm và các kỳ tiếp theo cộng với biên độ 4%/năm và lãi suất tham chiếu, nhưng không thấp hơn 11%/năm.

Trái phiếu đáo hạn một năm tới chủ yếu thuộc nhóm bất động sản

Theo dữ liệu mới nhất từ Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), tháng 11 có 29 đợt phát hành trái phiếu riêng lẻ, tổng giá trị gần 24.400 tỷ đồng. Lũy kế 11 tháng, thị trường có 362 đợt phát hành riêng lẻ trị giá hơn 342.700 tỷ đồng và 21 đợt phát hành ra công chúng trị giá hơn 32.100 tỷ đồng.

Tình hình mua lại trái phiếu trước hạn đã giảm so với cùng kỳ năm trước. Trong tháng 11, doanh nghiệp mua lại hơn 6.200 tỷ đồng trái phiếu trước hạn, giảm 44%.

Tháng cuối năm, VBMA ước tính sẽ có khoảng 42.053 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn, trong đó phần lớn là trái phiếu bất động sản (hơn 14.500 tỷ đồng, chiếm 34%).

Còn theo số liệu của Công ty Xếp hạng Tín nhiệm VIS Rating, bất động sản nhà ở là nhóm có nguy cơ chậm trả gốc/lãi cao. Tỷ lệ chậm trả lũy kế vào cuối tháng 11 của toàn thị trường giữ ở mức 15,3%. Nhóm năng lượng có tỷ lệ chậm trả cao nhất, ở mức 44%, còn nhóm bất động sản nhà ở chiếm 60% tổng lượng trái phiếu chậm trả.

Trong 12 tháng tới, VIS Rating dự báo có khoảng 105.000 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn thuộc nhóm bất động sản nhà ở, chiếm 45% tổng giá trị trái phiếu đáo hạn. Chuyên gia ước tính khoảng 21.000 tỷ đồng trái phiếu có nguy cơ chậm trả nợ gốc, chiếm 20%.

Tại một sự kiện gần đây, ông Đào Hồng Dương - Giám đốc Phân tích Ngành và Cổ phiếu của Công ty Chứng khoán VPBank - cho biết khi theo dõi 10 cổ phiếu tiêu biểu niêm yết trên thị trường chứng khoán thì áp lực đáo hạn lại rất nhỏ, chỉ ở mức 13.000 tỷ đồng trong năm sau, chiếm hơn 12% toàn ngành. Do đó, ông Dương cho rằng không quá lo ngại với áp lực nợ trái phiếu của nhóm doanh nghiệp niêm yết.