Kịch bản nào cho VN-Index khi dòng tiền mất hút, nhà đầu tư nín thở

Chủ động cơ cấu, thu gọn danh mục tại thời điểm hiện tại

Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS)

Thanh khoản sụt giảm mạnh cùng với sự rung lắc ở nhiều cổ phiếu cho thấy dòng tiền đang chủ động đứng ngoài quan sát diễn biến thị trường trước việc Fed sắp công bố tăng lãi suất. Bên cạnh đó, nhiều cổ phiếu mid-cap cũng đã cho thấy áp lực điều chỉnh rõ ràng hơn.

Về góc nhìn kỹ thuật, VN-Index liên tục tạo nến dạng high wave thể hiện sự lưỡng lự của nhà đầu tư trong giai đoạn hiện tại. Tại khung đồ thị giờ, 2 chỉ báo quan trọng là MACD và RSI đều đang hướng xuống tương đồng với xu hướng của đường trung bình động MA20 ở khung đồ thị ngày cho thấy lực cầu vào thị trường đã yếu đi rõ rệt.

VCBS khuyến nghị các nhà đầu tư chủ động cơ cấu, thu gọn danh mục tại thời điểm hiện tại, kiên nhẫn chờ đợi những nhịp rung lắc mạnh để có thể mua cổ phiếu với mức chiết khấu tốt hơn.

Các nhịp điều chỉnh của chỉ số là cơ hội tốt để nhà đầu tư tích lũy

Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco)

VN-Index tiếp tục có thêm một phiên dao động trong biên độ hẹp, đóng cửa về mốc 1.185 điểm với thanh khoản giao dịch thấp hơn 5% so với hôm trước đó cho thấy tâm lý thận trọng đang được duy trì.

Sự thận trọng này không phải chỉ đang diễn ra tại Việt Nam mà tại nhiều quốc gia khác (như Mỹ, Đức, Anh, Trung Quốc, Nhật Bản,…) cũng ghi nhận diễn biến chỉ số dao động chưa tới 1% tại thời điểm chốt phiên giao dịch.

Agriseco cho rằng, dường như các nhà đầu tư đang hướng sự chú ý nhiều hơn vào các sự kiện quốc tế cuối tuần này (cuộc họp của Fed; công bố dữ liệu CPI, GDP tại một số quốc gia trong khu vực EU hay cơ cấu danh mục quỹ đầu tư).

Mặc dù vậy, trên đồ thị kỹ thuật, VN-Index vẫn giữ xu hướng tăng giá ngắn hạn sau 3 phiên giảm liên tiếp và các phiên giảm điểm thanh khoản tương đối thấp, như vậy tâm lý nhà đầu tư nhìn chung không bị tác động quá tiêu cực.

Agriseco duy trì kỳ vọng khả quan về kinh tế vĩ mô trong quý III và cho rằng các nhịp điều chỉnh của chỉ số là cơ hội tốt để nhà đầu tư tích lũy lấy vị thế đối với các cổ phiếu có kết quả kinh doanh nửa đầu năm khả quan hoặc các cổ phiếu dự báo được hưởng lợi trong giai đoạn nửa cuối năm như ngân hàng, thủy điện, xây dựng và khu công nghiệp.

Vẫn có gần 30% tin vào việc Fed tăng 1% lãi suất, đây là rủi ro khó lường

Công ty Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội (SHS)

Với 3 phiên giảm điểm nhẹ liên tiếp, đi kèm với đó là việc thanh khoản tiếp tục suy giảm và cũng là phiên thứ 3 liên tiếp thấp hơn mức trung bình 20 phiên thì có thể cho thấy tâm lý thị trường mà ở đây là tâm lý của các nhà đầu tư đang có sự thận trọng cao, nhất là sau khi VN-Index thất bại trước ngưỡng kháng cự tâm lý quanh 1.200 điểm vào cuối tuần trước.

Bên cạnh đó, tuần giao dịch này cũng sẽ có những thông tin quan trọng có thể ảnh hưởng đến diễn biến của các thị trường tài chính mà tiêu biểu là cuộc họp FOMC của Fed vào rạng sáng ngày 28/7 (theo giờ Việt Nam) về quyết tăng lãi suất.

Hiện tại, theo CME Group, xác suất tăng 0,75% đang chiếm ưu thế với hơn 70% các bên nghiêng về khả năng này. Nhưng vẫn có gần 30% tin vào việc Fed tăng 1% trong đợt này và đây có thể coi là rủi ro khó lường trước.

Trên góc nhìn dài hạn, thị trường đang có xu hướng tích lũy chặt chẽ dần, giống như giai đoạn từ nửa cuối 2018 đến hết năm 2019. Định giá hiện tại của thị trường vẫn đang ở mức thấp với chỉ số P/E ở quanh mức 12,5 lần trong bối cảnh nền kinh tế cũng như các doanh nghiệp niêm yết trên sàn được dự báo tăng trưởng tốt trong nửa cuối năm nay. Do đó, nhà đầu tư có thể xem xét chọn lọc giải ngân, tích lũy đối với những cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng trong tương lai khi giá đã giảm về vùng hấp dẫn.

Thị trường khả năng sẽ kiểm nghiệm lại đáy ngắn hạn ở 1.150 điểm

Công ty Chứng khoán MB (MBS)

Thị trường giảm phiên hôm qua không nằm ngoài dự đoán khi giới đầu tư vừa dõi theo những diễn biến về số liệu kinh tế Mỹ quý II, vừa tiếp tục cuộc tranh luận về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất.

Điểm đáng chú ý là ngoài việc thanh khoản vẫn ở mức thấp thì diễn biến giảm của thị trường ở nửa cuối phiên chiều đến từ nhóm cổ phiếu đầu cơ bị bán mạnh là tác nhân chính khiến chỉ số VN-Index không thể giữ ngưỡng hỗ trợ 1.190 điểm. Do đó thị trường khả năng sẽ kiểm nghiệm lại mức đáy ngắn hạn ở ngưỡng 1.150 điểm.

Nhà đầu tư nên hạn chế lướt sóng khi biến động của thị trường đang tăng lên, không bình quân giá xuống và hạ tỷ trọng margin về mức an toàn.

Điều chỉnh về 1.180 để "lấp gap" trước khi hồi phục

Công ty Chứng khoán SSI

Với trạng thái hiện tại, chỉ số VN-Index nhiều khả năng sẽ lấp lại khoảng trống tăng giá (gap-up) hình thành vào tuần trước với vùng cận dưới là 1.180 điểm trước khi hồi phục trở lại.

Có thể duy trì tích lũy trên ngưỡng 1.185 điểm trước khi có dòng tiền vào

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC)

Thị trường giằng co trong cả phiên sáng hôm qua quanh ngưỡng 1.190 điểm, sau đó giảm nhẹ trong phiên chiều và kết phiên tại mốc 1.185,07 điểm, giảm hơn 3 điểm so với phiên trước. Tuy thị trường giảm điểm nhẹ nhưng số mã giảm áp đảo số mã tăng và có tận 14/19 ngành giảm điểm.

Về giao dịch của khối ngoại, hôm qua khối này mua ròng trên cả hai sàn HoSE và HNX. Hiện tại thị trường vẫn đang trong xu hướng tích lũy trên ngưỡng 1.185 điểm; trong ngắn hạn, thị trường vẫn có thể tiếp tục duy trì xu hướng này cho đến khi có dòng tiền vào và đẩy chỉ số bật lên.

Lưu ý: Khuyến cáo từ các công ty chứng khoán trên đây chỉ mang tính chất tham khảo đối với nhà đầu tư. Các công ty chứng khoán cũng đã tuyên bố miễn trách nhiệm với các nhận định trên.