Mặc dù nằm ở vị trí đắc địa, gần tuyến đường thủy quan trọng nhưng nhiều năm nay, chợ Sắt bị xuống cấp, kinh doanh đìu hiu. TP Hải Phòng muốn thay thế bằng dự án trung tâm thương mại, vui chơi giải trí, khách sạn 5 sao và văn phòng cho thuê dạng tổ hợp đa chức năng, có quy mô tầm cỡ khu vực nhằm chỉnh trang lại không gian đô thị. Các tiểu thương tại đây đang khẩn trương di dời hàng hóa, dọn dẹp, trả mặt bằng trước 15/3 để đảm bảo tiến độ.