Vụ "đánh bay" 20 tỷ USD trong 2 ngày: Nhiều ông lớn ngân hàng cảnh giác

Rất ít người ở Phố Wall từng nghe đến tới cái tên Archegos Capital Management cho tới khi quỹ quản lý này sụp đổ vào tháng trước. Tuy nhiên, sự sụp đổ ấy đang làm thay đổi một phần lĩnh vực ngân hàng toàn cầu.

Nomura Holdings và Credit Suisse, hai ngân hàng bị ảnh hưởng nặng nề nhất trong bê bối của Archegos, bắt đầu hạn chế cung cấp dịch vụ cấp vốn cho các quỹ đầu tư và văn phòng gia đình. Tại châu Âu, giới quản lý đang xem xét những rủi ro mà phía nhà băng phải chịu khi cho những khách hàng như vậy vay nợ. Tại Mỹ, các nhà chức trách cũng bắt đầu điều tra sơ bộ về vấn đề này.

Những động thái mới nhất của Washington cho tới Zurich và Tokyo đều là một điềm báo cho thấy sắp có một số thay đổi lớn nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu diễn ra trong lĩnh vực ngân hàng toàn cầu với tư cách là một đơn vị môi giới chứng khoán trọng yếu.

Các công ty này, thường trực thuộc mảng chứng khoán của một ngân hàng đầu tư lớn, được thành lập với mục đích cho quỹ đầu tư vay tiền mặt và chứng khoán, đồng thời thực hiện các giao dịch chứng khoán riêng của họ. Nghiệp vụ này thường rất quan trọng đối với các ngân hàng đầu tư.

Tuy nhiên, sự sụp đổ của Archegos, văn phòng gia đình do cựu quản lý quỹ Bill Hwang, đã cho thấy những rủi ro mà giới nhà băng phải chịu khi làm ăn với những khách hàng như vậy, ngay cả khi khoản vay của họ được đảm bảo bằng tài sản thế chấp.

Ngân hàng mất 2 - 4 tỷ USD

Credit Suisse là ngân hàng bị ảnh hưởng nặng nề nhất tính đến thời điểm này khi phải bút toán giảm 4,7 tỷ USD trong quý I. Là một trong những nhà môi giới chứng khoán hàng đầu lớn nhất giới nhà băng ở châu Âu, Credit Suisse đang phải cân nhắc cắt giảm đáng kể mảng môi giới trong những tháng tới, Bloomberg trích nguồn cận tin cho biết.

Ngân hàng này cũng đã kêu gọi khách hàng thay đổi các yêu cầu ký quỹ trong các hợp đồng hoán đổi - một công cụ phái sinh mà ông Hwang từng sử dụng để chơi chứng khoán - để phù hợp với các điều khoản nghiêm ngặt hơn trong các hợp đồng môi giới khác, theo các nguồn tin thân cận. Cụ thể, Credit Suisse đang chuyển hình thức ký quỹ, buộc khách hàng phải đăng ký nhiều tài sản thế chấp hơn và có thể kéo giảm lợi nhuận của một số giao dịch.

Nomura cũng có khả năng mất khoảng 2 tỷ USD từ sự sụp đổ của Archegos. Bloomberg cho biết ngân hàng này cũng thực hiện một số biện pháp hạn chế, bao gồm thắt chặt dịch vụ đòn bẩy đối với những khách hàng từng được cấp ngoại lệ đối với giới hạn cho vay ký quỹ. Những biện pháp hạn chế này được cho là một phần trong quá trình đánh giá nghiệp vụ môi giới của ngân hàng. Kết quả là mảng môi giới chứng khoán của Nomura có thể sẽ bị thu hẹp.

Nomura đang điều tra nguyên nhân của khoản lỗ tiềm năng trên dù vẫn còn quá sớm để xác định mức độ ảnh hưởng lên tình hình kết quả kinh doanh, một giám đốc giấu tên tại Nomura nói hồi tháng 3.

Bill Hwang vay vốn ngân hàng ra sao?

Văn phòng gia đình của Hwang đã vào vị thế với ít nhất 9 cổ phiếu nhờ đòn bẩy từ một số ngân hàng. Lượng vị thế này đủ lớn để đưa ông trở thành một trong những cổ đông lớn nhất của các công ty này.

Trong khi đó, mức đòn bẩy dành cho Archegos cũng là mức bất thường đối với một quỹ đầu tư. Archegos có thể đặt cược lớn vào chứng khoán nhờ các công cụ phái sinh và với tư cách là một công ty tư nhân, họ có thể né được việc phải tiết lộ chi tiết giao dịch như hầu hết nhà đầu tư khác. Nói cách khác, bằng một cách gần như vô hình, ông Hwang đã tích lũy một danh mục đầu tư mà theo một số nguồn cận tin là có giá trị lên tới 100 tỷ USD.

Mặc dù các ngân hàng cấp vốn cho Hwang biết những gì Archegos đang làm cũng như giao dịch mà họ cấp vốn, họ vẫn không biết rằng ông ấy đảm nhận các vị trí tương đồng ở nhiều công ty và tạo thêm đòn bẩy cho cùng một số cổ phiếu, nguồn thạo tin cho hay.

Tại Mỹ, cơ quan quản lý đã đưa ra gợi ý về những quy tắc mới nên được áp dụng. Quan chức tại Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Mỹ cũng đánh tín hiệu với giới nhà băng rằng họ sẽ đưa yêu cầu các quỹ đầu tư phải tiết lộ giao dịch lên mức ưu tiên cao hơn, đồng thời tìm cách giải quyết các rủi ro cũng như đòn bẩy.

"Hy vọng rằng điều này sẽ khiến các công ty môi giới chứng khoán trực thuộc ngân hàng đánh giá lại mối quan hệ của họ với những quỹ đầu tư có đòn bẩy cao", Sheila Bair, cựu chủ tịch Federal Deposite Insurance, viết trên Twitter.

Tại châu Âu, cơ quan quản lý ngân hàng cao nhất được cho là đã yêu cầu một số ngân hàng lớn nhất trong khối phải cung cấp thêm thông tin về việc họ tiếp xúc với các quỹ đầu tư.

"Cần phải xem xét kỹ lưỡng lý do các ngân hàng đó lại cho phép quỹ Archegos sử dụng đòn bẩy lớn đến mức như vậy. Đây là dấu hiệu cảnh báo đang tồn tại những rủi ro hệ thống rất lớn cần phải được quản lý tốt hơn", thành viên ban điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu Isabel Schnabel nói trong một buổi phỏng vấn gần đây.