“Trăn trở” tỷ giá và nỗi lo nợ công

Dân trí Theo nhận xét của HSBC, trong khi hàng Việt xuất đi đang trở nên đắt hơn thì hàng nhập vào lại rẻ - đây là một trong những nguyên nhân khiến nhập siêu trở lại 3 tỷ USD. Tuy nhiên, áp lực nợ khiến Việt Nam không dễ phá giá tiền đồng.

Tỷ giá USD/VND đang đứng trước nhiều áp lực
Tỷ giá USD/VND đang đứng trước nhiều áp lực


Theo đánh giá của Ngân hàng HSBC tại báo cáo vĩ mô vừa phát hành, trong bối cảnh hiện tại, hàng Việt xuất đi đang trở nên đắt hơn.

Báo cáo nhận xét, lĩnh vực xuất khẩu của Việt Nam tăng trưởng mạnh mẽ nhờ vào sự thúc đẩy ngày càng nhiều từ các doanh nghiệp có vốn FDI trong khi các công ty trong nước lại trì kéo xuống. 

Xuất khẩu hàng điện tử của các doanh nghiệp FDI là yếu tố đằng sau những tỷ lệ tăng trưởng ấn tượng. Đối ngược lại, xuất khẩu các mặt hàng thô giảm do giá hàng hóa giảm và nhu cầu trì trệ. Thậm chí các ngành sản xuất nội địa truyền thống như dệt may và giày dép cũng chậm lại do tính cạnh tranh từ giá cả ngày càng giảm đi khi tỷ giá tăng trên cả cơ sở thực tế lẫn danh nghĩa. 

Các chuyên gia HSBC cho rằng, đồng VND tăng giá không chỉ so với đồng Euro và yên Nhật mà còn cả các đồng tiền của đối thủ cạnh tranh chính và điều này đang ảnh hưởng tới lợi nhuận của các nhà xuất khẩu.

Trong khi đó, nhập khẩu đang rẻ hơn. Nhu cầu gia tăng đối với hàng hóa nước ngoài đã làm thâm hụt thương mại tăng tới 3 tỷ USD. Theo HSBC, tỷ lệ tăng trưởng nhập khẩu nhanh chóng từ các doanh nghiệp FDI không đáng ngại vì giá trị gia tăng chủ yếu của Việt Nam vẫn là nhân công và hầu hết các nguyên liệu đầu vào đều được nhập khẩu.
 
Điều đáng quan ngại là sự gia tăng nhập khẩu của các công ty trong nước trong khi xuất khẩu của khối doanh nghiệp này đang giảm, tính từ đầu năm đến nay. Điều này cho thấy, nhiều mặt hàng nhập khẩu trong đó có ô tô, đang không được sử dụng cho sản xuất và nâng cấp công nghệ mà chỉ để tiêu dùng. 

Để cải thiện mức độ cạnh tranh về giá nhằm thúc đẩy xuất khẩu và giảm cầu nhập khẩu, theo HSBC, giải pháp trong ngắn hạn rất rõ ràng là giảm giá đồng nội tệ thông qua việc hạ lãi suất và/hoặc giảm giá chính tiền đồng.
 
Có nhiều cơ hội để thực hiện điều này, khi lạm phát vẫn thấp ở mức 1% trong tháng 4 so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ lạm phát trung bình 4 tháng đầu năm đạt 0,8% so cùng kỳ năm ngoái. Thậm chí, theo HSBC, lạm phát sẽ chỉ chạm mức thấp 3% vào cuối năm.

Gánh nặng nợ tiếp tục tăng

Một trong những lập luận để chống lại việc giảm giá tiền đồng là gánh nặng nợ tiếp tục tăng bắt nguồn từ việc đồng VND yếu so với USD.

Số liệu thống kê cho thấy, các khoản nợ bên ngoài của Việt Nam đã tăng gần mức 70 tỷ USD vào cuối năm 2013. Tuy nhiên, theo Bộ Tài chính, hầu hết các khoản nợ bên ngoài của Chính phủ đều là những khoản vay ưu đãi và gần một nửa hưởng mức lãi suất thấp hơn 1%. 

Theo nhận định của HSBC, các khoản vay bên ngoài không là vấn đề lo ngại chính của Việt Nam vì hầu hết các khoản nợ có thể được gia hạn. Ngay cả khi tiền đồng yếu hơn sẽ tạo ra một gánh nặng lớn về việc thanh toán các chi phí lãi vay bằng đồng VND thì số tiền vẫn còn khá nhỏ.
 
Dẫn nguồn Bộ Tài chính, chuyên gia HSBC dẫn chứng, trong năm 2013, Việt Nam đã trả 0,5 tỷ USD thanh toán chi phí lãi cho các khoản vay nước ngoài của Chính phủ. Trong khi đó, Chính phủ thanh toán chi phí lãi vay trong nước lại ở mức 2,3 tỷ USD.

Ngược lại, HSBC tin rằng, đồng Việt Nam yếu hơn sẽ giúp Việt Nam tăng trưởng, làm nhẹ bớt một số gánh nặng nợ trong nước. Gánh nặng nợ trong nước đang tăng cả công lẫn tư. Chính phủ dự báo mức thâm hụt ngân sách sẽ là 226.000 tỷ đồng, mà theo đó Bộ Tài chính đã điều chỉnh các nhu cầu tài chính đạt mức 250.000 tỷ đồng trong năm 2015.
 
Nếu như nền kinh tế tăng trưởng GDP danh nghĩa 14% thì sẽ dẫn đến thâm hụt ngân sách ở mức 5,6%. Nếu giả định tăng trưởng GDP danh nghĩa 10%, thì thâm hụt ngân sách sẽ ở mức 5,8% GDP. Gánh nặng nợ công trong nước chính vì vậy, sẽ tăng nhanh hơn và gần hơn mức giới hạn 65% của Chính phủ - HSBC tính toán.

Điều may mắn là Chính phủ không có cơ hội để thúc đẩy tăng trưởng GDP danh nghĩa nhanh hơn. Điều này đòi hỏi NHNN phải giảm giá đồng nội tệ và/hay cắt lãi suất để hỗ trợ xuất khẩu cạnh tranh hơn và không khuyến khích tăng trưởng nhập khẩu. Qua đó, sẽ giúp ngăn chặn Việt Nam không bị thâm hụt kép - vừa tài chính lẫn thương mại - trong khi vẫn thúc đẩy năng lực cạnh tranh tăng cùng lúc.

HSBC cũng đưa ra nhận định, bên cạnh giá, Chính phủ còn có rất nhiều việc để làm nhằm thu hẹp khoảng cách tài chính cũng như thúc đẩy kết nối giữa doanh nghiệp trong nước và doanh nghiệp có vốn FDI. Điều này cần Chính phủ có nhiều cải cách kiên định hơn để sắp xếp các hoạt động chi tiêu, mở rộng cơ sở thuế và cải thiện quản lý nợ.
 
Dòng vốn FDI đổ vào sẽ có khả năng chậm lại nếu không muốn nói là giảm trong những năm tới vì cạnh tranh chi phí tiền lương với các quốc gia khác cũng sẽ có thể suy yếu. Với sự lệ thuộc hiện tại vào các doanh nghiệp có vốn FDI để thúc đẩy tăng trưởng xuất khẩu, hiệu quả sản xuất của Việt Nam có thể sẽ rất ngắn ngủi nếu như Chính phủ không thực hiện được những cải cách hiệu quả - theo HSBC.

Bích Diệp
Hà Nội: Tận mục bến xe khách ngầm trên “đất vàng”
MỚI NHẤT
Uber liên tiếp “gặp hạn” ở Trung Quốc
Uber liên tiếp “gặp hạn” ở Trung Quốc

(Dân trí) - Tuần trước, nhà chức trách thành phố Quảng Châu, Trung Quốc đã khám xét văn phòng của công ty dịch vụ gọi taxi kiểu mới Uber tại đây và thu giữ nhiều điện thoại và trang thiết bị. Đây được xem là trở ngại mới nhất đối với hoạt động của Uber tại Trung Quốc.

Thứ tư, 06/05/2015 - 01:53

Tỷ giá USD/VND tăng kịch trần
Tỷ giá USD/VND tăng kịch trần

(Dân trí) - Nhiều ngân hàng thương mại cổ phần đã niêm yết giá bán USD lên mức kịch trần 21.673 VND. Trên thị trường tự do, giá USD đang tiến sát mốc 21.800 VND.

Thứ tư, 06/05/2015 - 12:53

Mẹ con Cường đô-la mất trắng hơn 30 tỉ trong một ngày
Mẹ con Cường đô-la mất trắng hơn 30 tỉ trong một ngày

Trong ngày làm việc đầu tiên sau kỳ nghỉ lễ, cổ phiếu của Công ty cổ phần Quốc Cường Gia Lai (mã QCG) lao dốc 500 đồng/cổ phiếu, về mức 7.900 đồng/cổ phiếu. Sự sụt giảm này đã khiến cho mẹ con Cường đô-la mất trắng hơn 30 tỉ đồng chỉ trong một ngày.

Thứ tư, 06/05/2015 - 11:31

Sẽ có hơn 10 ngân hàng bị “xóa tên” khỏi thị trường
Sẽ có hơn 10 ngân hàng bị “xóa tên” khỏi thị trường

(Dân trí) - Theo BSC, sẽ có khoảng hơn 10 ngân hàng không còn tồn tại trên thị trường. Mục tiêu của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trong vài năm tới sẽ rút gọn số lượng ngân hàng thương mại (NHTM) xuống khoảng 20 ngân hàng trong toàn hệ thống.

Thứ tư, 06/05/2015 - 10:30

Người Việt gánh thuế phí cao nhất ASEAN: Đi ngược mong muốn!
Người Việt gánh thuế phí cao nhất ASEAN: Đi ngược mong muốn!

Thuế phải trên tinh thần nuôi dưỡng nguồn thu chứ không phải chỉ vắt kiệt khả năng đóng góp của doanh nghiệp và người dân.

Thứ tư, 06/05/2015 - 10:26

Bóc trần đường dây sản xuất khăn giấy ướt giả... trong nhà vệ sinh
Bóc trần đường dây sản xuất khăn giấy ướt giả... trong nhà vệ sinh

Trước khi Twin Lotus VN dùng nước từ nhà vệ sinh pha chế hóa chất, tẩm vào khăn và đóng gói thành phẩm, thì các xấp khăn được chẻ nhỏ cho rất nhiều cơ sở, hộ gia đình mang về nhà để vô bao hoàn toàn bằng tay, không bảo đảm tiêu chuẩn về vệ sinh.

Thứ tư, 06/05/2015 - 09:39

Giá dầu thế giới chạm đỉnh 5 tháng
Giá dầu thế giới chạm đỉnh 5 tháng

(Dân trí) - Giá dầu thô tại New York đêm qua (5/5) lên mức cao nhất kể từ tháng 12/2014 do các sự kiện địa chính trị tác động mạnh tới tâm lý của giới đầu tư. Phiên tăng này nối dài đà phục hồi của giá dầu từ tháng 4.

Thứ tư, 06/05/2015 - 09:39

Ngân hàng và chủ đầu tư - sự kết hợp có lợi cho thị trường bất động sản?
Ngân hàng và chủ đầu tư - sự kết hợp có lợi cho thị trường bất động sản?

Theo số liệu thống kê mới nhất của Bộ Xây dựng, lượng giao dịch bất động sản trên cả nước trong tháng 3 và quý I/2015 tăng rất cao, cho thấy thị trường bất động sản đang ấm dần lên.

Thứ tư, 06/05/2015 - 08:31

Những nông sản lạ tự trồng “đốn tim” dân Thủ đô
Những nông sản lạ tự trồng “đốn tim” dân Thủ đô

Mới xuất hiện trên thị trường gần đây nhưng một số loại cây như việt quất, dâu tây vàng, nho thân gỗ, ớt bi, ớt chuông nhiều màu... đang trở nên "siêu hot" khi được những người ưa trồng trọt không tiếc tiền mua hạt giống và cây con về gieo trồng.

Thứ tư, 06/05/2015 - 08:29

Phập phồng với giá xăng
Phập phồng với giá xăng

Thông tin về giá xăng tăng khá mạnh 1.950 đồng mỗi lít không khỏi khiến người tiêu dùng “lên ruột” trước mối lo ngại có thể tạo ra cú hích tăng giá mới trên thị trường.

Thứ tư, 06/05/2015 - 07:46

Mỗi buổi sáng mất ngàn tỷ: Nỗi ám ảnh tháng 5
Mỗi buổi sáng mất ngàn tỷ: Nỗi ám ảnh tháng 5

Giống như năm trước, ngay sau dịp nghỉ lễ 30/4-1/5, thị trường chứng khoán mở cửa với một phiên giảm rất mạnh. Tháng 5 dường như là một tháng ám ảnh, đen đủi với các nhà đầu tư trên thị trường.

Thứ tư, 06/05/2015 - 07:35

Mỹ mở tuyến tàu thủy thương mại tới Cuba sau hơn 50 năm
Mỹ mở tuyến tàu thủy thương mại tới Cuba sau hơn 50 năm

Trong một động thái thể hiện rõ nỗ lực của Mỹ nhằm đẩy nhanh quá trình bình thường hóa quan hệ với Cuba, ngày 5/5, lần đầu tiên sau hơn nửa thế kỷ, nhà chức trách Mỹ đã quyết định cấp phép cho việc mở các dịch vụ tàu thủy thương mại tới “đảo quốc tự do” này.

Thứ tư, 06/05/2015 - 07:31

ĐÁNG QUAN TÂM
Giá xăng tăng vọt gần 2.000 đồng mỗi lít
Giá xăng tăng vọt gần 2.000 đồng mỗi lít

(Dân trí) - Nếu không trích quỹ bình ổn giá xăng dầu thì mặt hàng RON 92 có thể sẽ tăng tới 3.387 đồng/lít; xăng E5 tăng 3.222 đồng/lít.

Thứ ba, 05/05/2015 - 09:18

Doanh nghiệp nhập phế liệu phải ký quỹ 20% giá trị lô hàng
Doanh nghiệp nhập phế liệu phải ký quỹ 20% giá trị lô hàng

(Dân trí) - Chính phủ mới ban hành Nghị định số 38, theo đó, các tổ chức, cá nhân trực tiếp nhập khẩu phế liệu làm nguyên liệu sản xuất phải ký quỹ tối đa 20% giá trị lô hàng nhập để bảo đảm phế liệu nhập khẩu đúng quy định.

Thứ ba, 05/05/2015 - 08:38

Đồng Rúp Nga ngày càng phổ biến ở miền Đông Ukraine
Đồng Rúp Nga ngày càng phổ biến ở miền Đông Ukraine

(Dân trí) - Giữa lúc lệnh ngừng bắn được duy trì ở miền Đông Ukraine, đồng Rúp Nga ngày càng được sử dụng nhiều ở hai nước cộng hòa tự xưng tại khu vực này.

Thứ ba, 05/05/2015 - 07:25

Thu hồi dự án ngàn tỷ do nhà thầu chưa chịu thi công
Thu hồi dự án ngàn tỷ do nhà thầu chưa chịu thi công

(Dân trí) - Chủ tịch UBND tỉnh Bình Định - ông Hồ Quốc Dũng vừa ký văn bản thu hồi chủ trương đầu tư đối với Dự án khu đô thị mới tại khu vực 4, 5 phường Nhơn Phú (TP Quy Nhơn) của Công ty cổ phần Đầu tư châu Á - Thái Bình Dương (API).

Thứ ba, 05/05/2015 - 04:15

Cửa khẩu Tân Thanh ổn định trở lại sau ùn tắc dưa hấu
Cửa khẩu Tân Thanh ổn định trở lại sau ùn tắc dưa hấu

Theo thông tin từ Chi cục Hải quan Tân Thanh (Cục Hải quan Lạng Sơn), thời điểm này do cuối vụ nên mặt hàng dưa hấu, thanh long XK sang Trung Quốc rất ít, mỗi ngày có khoảng từ 10 đến 20 xe làm thủ tục XK.

Thứ ba, 05/05/2015 - 04:14

37.000 tỷ đồng bị “cuốn phăng” khỏi thị trường chứng khoán trong vài giờ
37.000 tỷ đồng bị “cuốn phăng” khỏi thị trường chứng khoán trong vài giờ

(Dân trí) - Trong phiên giao dịch mở đầu tháng 5, với tâm lý tiêu cực của giới đầu tư và các quyết định mang tính chất xuôi chiều đám đông đã khiến 37.000 tỷ đồng vốn hóa “bốc hơi” khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam.

Thứ ba, 05/05/2015 - 03:50

ABBank thay đổi nhân sự cao cấp
ABBank thay đổi nhân sự cao cấp

(Dân trí) - Ông Cù Anh Tuấn - Phó Tổng Giám đốc đảm nhận nhiệm vụ và quyền hạn của Tổng giám đốc ABBank, sau khi ông Phạm Duy Hiếu xin từ nhiệm vì lý do cá nhân.

Thứ ba, 05/05/2015 - 03:06

Hà Nội có thêm chợ truyền thống trong trung tâm thương mại
Hà Nội có thêm chợ truyền thống trong trung tâm thương mại

Sáng nay 5/5, Chợ truyền thống Trung Hòa đã chính thức được khai trương tại Tầng bán hầm Toà nhà Eurowindow Multi Complex, Số 27 đường Trần Duy Hưng, phường Trung Hoà, quận Cầu Giấy, TP Hà Nội.

Thứ ba, 05/05/2015 - 03:01

HSBC: Đằng sau “cơn bão” FDI, doanh nghiệp nội sẽ thiệt thòi
HSBC: Đằng sau “cơn bão” FDI, doanh nghiệp nội sẽ thiệt thòi

(Dân trí) - HSBC cảnh báo, tăng trưởng về đầu tư và công ăn việc làm từ phía FDI rất khả quan, nhưng nếu Việt Nam không có một chiến lược tích cực để tối đa hóa những kết nối và công nghệ của các doanh nghiệp FDI thì các ngành công nghiệp trong nước sẽ chịu thiệt thòi.

Thứ ba, 05/05/2015 - 02:40

Trái cây rớt giá thê thảm: Muốn giá cao phải sang Úc, Mỹ, Nhật
Trái cây rớt giá thê thảm: Muốn giá cao phải sang Úc, Mỹ, Nhật

Đó là “đúc kết” của TS Nguyễn Hữu Đạt, Giám đốc Trung tâm Kiểm dịch thực vật sau nhập khẩu 2 - đơn vị phụ trách chứng nhận an toàn trái cây xuất khẩu vào thị trường khó tính - thuộc Cục Bảo vệ Thực vật

Thứ ba, 05/05/2015 - 02:03

Năm 2018, xe ô tô có thực sự rẻ?
Năm 2018, xe ô tô có thực sự rẻ?

(Dân trí) - Trước thông tin thuế nhập khẩu đối với ô tô dưới 9 chỗ ngồi nhập khẩu nguyên chiếc từ ASEAN về 0% vào năm 2018, nhiều người kỳ vọng giá xe trong nước sẽ giảm, cơ hội mua và sở hữu xe con của người Việt rộng mở hơn.

Thứ ba, 05/05/2015 - 01:33

Nghịch lý Trung Quốc cần gạo vẫn ép doanh nghiệp Việt
Nghịch lý Trung Quốc cần gạo vẫn ép doanh nghiệp Việt

Hoạt động xuất gạo tiểu ngạch sang Trung Quốc hiện đã bị đình trệ gần như hoàn toàn từ nửa cuối tháng 4 với lý do họ muốn thu thuế hàng nhập khẩu.

Thứ ba, 05/05/2015 - 11:53