Tích trữ "núi" tiền mặt 334 tỷ USD, Warren Buffett đang toan tính gì?

"Núi" tiền mặt của Warren Buffett

Theo báo cáo tài chính vừa được công bố, "pháo đài tiền mặt" của Berkshire Hathaway đã đạt 334,2 tỷ USD vào cuối năm 2024. Khoản tiền khổng lồ này được tích lũy trong bối cảnh huyền thoại 94 tuổi đang thận trọng tìm kiếm cơ hội đầu tư lớn tiếp theo.

Tiền mặt cũng chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản của Berkshire Hathaway kể từ 1998, theo dữ liệu từ Dow Jones. Trong 8 quý gần nhất, Berkshire liên tục là bên bán ròng trên thị trường chứng khoán Mỹ.

"Họ sẽ làm gì với tất cả số tiền mặt này?", ông Steven Check, Giám đốc đầu tư của công ty quản lý tài sản Check Capital Management, nói với WSJ. Ông đã tham dự các cuộc họp thường niên của Berkshire kể từ năm 1996.

Các nhà đầu tư luôn theo dõi sát động thái của Buffett. Việc Berkshire liên tục bán ra dấy lên lo ngại rằng triển vọng thị trường không tốt. "Tại sao chúng ta nên mua cổ phiếu nếu Warren Buffett không mua cổ phiếu?", một nhà phân tích cấp cao tại công ty tài chính Edward Jones bày tỏ quan ngại.

Những nhà quan sát Berkshire cho rằng công ty không mua vào vì giá cổ phiếu đã tăng quá cao. Trong những lĩnh vực mà Buffett hiểu rõ nhất, thường là các doanh nghiệp lớn, giá trị cổ phiếu đã tăng lên mức khiến tỷ phú này không còn tự tin về khả năng thu về lợi nhuận tương xứng.

Trong lá thư gửi các cổ đông, Buffett có lẽ đã đưa ra một gợi ý nhỏ về băn khoăn của ông đối với định giá cổ phiếu. "Gần đây, thị trường không có gì hấp dẫn cả, rất hiếm khi chúng tôi thấy các cơ hội vây quanh mình", huyền thoại đầu tư viết.

Tại cuộc họp cổ đông của Berkshire năm ngoái, Buffett cũng từng nói: "Chúng tôi rất muốn tiêu tiền nhưng chỉ khi tìm được khoản đầu tư rất ít rủi ro và mang lại lợi nhuận cao".

Một lý do khác đằng sau "núi" tiền mặt của Berkshire là công ty này liên tục bán lượng lớn cổ phiếu Apple vốn đang được định giá ở mức cao hơn nhiều so với lúc Buffett mua vào từ năm 2016-2018.

Từ cuối năm 2023, Berkshire đã bán cổ phiếu Apple trong 4 quý liên tiếp, giảm tỷ lệ sở hữu từ gần 6% xuống 2%. Đến quý IV/2024, công ty tạm dừng bán ra. Hiện Apple vẫn là khoản đầu tư lớn nhất trong danh mục cổ phiếu của Berkshire với giá trị 75 tỷ USD.

Huyền thoại đầu tư đang toan tính gì?

Tuy nhiên, trong bức thư gửi các cổ đông, nhà đầu tư huyền thoại cho biết các động thái gần đây không chứng tỏ rằng ông đã từ bỏ tình cảm dành cho cổ phiếu.

"Bất chấp những gì một số nhà bình luận nói về vị thế tiền mặt của Berkshire, phần lớn tiền của các bạn vẫn nằm trong cổ phiếu. Chúng tôi sẽ không thay đổi chiến lược đó", vị tỷ phú khẳng định trong lá thư.

Mặc dù liên tục bán ra cổ phiếu, Buffett vẫn nhấn mạnh rằng Berkshire sẽ tiếp tục ưu tiên cổ phiếu hơn tiền mặt.

"Các cổ đông của Berkshire có thể yên tâm rằng chúng tôi sẽ luôn phân bổ phần lớn số tiền của các bạn vào cổ phiếu, chủ yếu là cổ phiếu Mỹ dù nhiều công ty hoạt động mạnh ở nước ngoài", Buffett nêu rõ.

"Berkshire sẽ không bao giờ ưu tiên sở hữu các tài sản tương đương tiền mặt hơn sở hữu những doanh nghiệp tốt, dù cho chúng tôi kiểm soát hoàn toàn hay chỉ sở hữu một phần các công ty đó", ông viết tiếp.

Cũng trong bức thư năm nay, Buffett đã công nhận khả năng lựa chọn cổ phiếu của người kế nhiệm Greg Abel, thậm chí còn so sánh ông Abel với người cộng sự quá cố Charlie Munger.

Tại cuộc họp cổ đông năm ngoái, Buffett đã khiến nhiều người ngạc nhiên khi tuyên bố rằng ông Abel, hiện là Phó Chủ tịch phụ trách các mảng kinh doanh phi bảo hiểm của Berkshire, sẽ có tiếng nói cuối cùng trong mọi quyết định đầu tư của tập đoàn này, bao gồm việc giám sát danh mục đầu tư cổ phiếu.

Một số nhà đầu tư và chuyên gia phân tích suy đoán rằng các động thái thận trọng của Buffett vào năm ngoái không phải là lời cảnh báo đến thị trường. Thay vào đó, Buffett có thể chỉ đang "dọn đường" cho ông Abel bằng cách cắt giảm các vị thế lớn và tích lũy tiền mặt để người kế nhiệm có thể phân bổ trong tương lai.