Giá cổ phiếu niêm yết khó tăng mạnh trở lại?

Theo các chuyên viên phân tích của một hãng cung cấp thông tin chứng khoán, giá cổ phiếu lớn nhỏ trên thị trường chứng khoán tập trung của Việt Nam đã tăng nhanh và mạnh trong mấy tháng cuối năm 2006 và đầu năm 2007. Do đó, mặc dầu các cổ phiếu này (cả trên sàn TPHCM và sàn Hà Nội) đã điều chỉnh giảm đáng kể từ khoảng giữa tháng 3 tới nay nhưng khả năng tăng mạnh trở lại trong vài tháng tới là rất khó xảy ra.

Trên sàn chứng khoán TPHCM, chỉ số giá của các cổ phiếu, chỉ số VN-Index, đã tăng một mạch từ 511,54 điểm vào ngày cuối cùng của tháng 10/2006 lên tới đỉnh cao 1.170,67 vào ngày 13/03/2007. Mức tăng trong vòng 4 tháng (nếu trừ cả thời gian nghỉ Tết) lên tới gần 129%.

Trên sàn chứng khoán Hà Nội, chỉ số HASTC-Index cũng tăng một mạch từ 241,92 điểm trong ngày giao dịch đầu tiên của năm 2007 lên mức 459,36 điểm vào 19/3.

Anh Đặng Trung Nghĩa, một nhà đầu tư có kinh nghiệm tại Hà Nội cho biết, giá cổ phiếu đã tăng quá nhanh trong mấy tháng cuối năm 2006 và 2007 là do các nhà đầu tư đã kỳ vọng quá lớn vào các cổ phiếu này mà không tính đến thực trạng và triển vọng kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết.

Mức kỳ vọng của các nhà đầu tư lớn hơn nhiều so với những gì các doanh nghiệp đã và đang làm (tất nhiên sự tăng giá một phần do trước đó giá các cổ phiếu này có thể bị đánh giá thấp). Hơn nữa, một số người tham gia vào TTCK với tâm lý mua nhanh bán nhanh để kiếm lãi. Điều này đã khiến giá cổ phiếu đã tăng mạnh và được nhiều chuyên gia cho là đã ở mức nóng.

Lý do thứ 2 khiến giá các cổ phiếu trên TTCK tập trung khó tăng mạnh trong ngắn hạn là dường như sẽ không có thông tin nào đáng kể có thể thúc đẩy giá cổ phiếu tăng trong ngắn hạn ngoại trừ kết quả kinh doanh quý I của các doanh nghiệp này (sẽ được công bố khoảng trong tháng 5).

Theo một số chuyên gia, giá cổ phiếu có thể sẽ tăng nhẹ vào thời điểm các doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính quý I. Tuy nhiên, mức tăng sẽ không thể mạnh do các doanh nghiệp thường có kết quả kinh doanh không ấn tượng trong các quý đầu năm khi mà dịp nghỉ Tết âm lịch thường rơi vào khoảng thời gian này.

Một lý do nữa có thể khiến giá các cổ phiếu trên TTCK tập trung bị ảnh hưởng là: Trong vài tháng nữa một lượng hàng hoá lớn (bao gồm rất nhiều cổ phiếu của doanh nghiệp lớn hấp dẫn) sẽ được niêm yết, đăng ký giao dịch trên 2 sàn chứng khoán hoặc được chào bán ra công chúng. Nhiều nhà đầu tư có thể đang dành một lượng tiền lớn để đầu tư vào các cổ phiếu này.

Có thể kể ra một vài doanh nghiệp sắp đưa hàng lên TTCK như: Vietcombank (IPO hạn cuối 30/8), Incombank (IPO tháng 10), BIDV (quý IV), Hoà Phát (IPO tháng 5, lên sàn TPHCM tháng 7), Tổng Cty Cổ phần Dịch vụ kỹ thuật dầu khí (PTSC - tháng 6/2007 lên sàn)…

Theo Nhất Linh
VietNamnet