Nhà đầu tư học gì từ thư Warren Buffett gửi cổ đông?

Trong bức thư gửi cổ đông mới đây của mình, Warren Buffett đã cho rằng các trái phiếu kho bạc nhìn có vẻ an toàn, nhưng trên thực tế có thể gây rủi ro cho danh mục đầu tư có chứa chúng.
>>Tỷ phú Lý Gia Thành "mách nước" người trẻ làm giàu
>>Làm giàu nhờ nuôi trâu... chạy đồng
>>Làm giàu ở nông thôn: Lãi 700 triệu/năm từ quýt đặc sản Quang Thuận

Đôi khi, những bài học tốt nhất vẫn có giá trị khi được học lại nhiều lần.

Những bức thư của Warren Buffett gửi cổ đông của Berkshire Hathaway luôn là thứ được rất nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là những nhà đầu tư theo trường phái đầu tư giá trị đón đọc mỗi năm.

Trong suốt nhiều năm qua, nhà đầu tư huyền thoại đã không ngừng chỉ trích những khoản phí cao một cách vô lý mà các nhà quản lý quỹ đang thu từ những nhà đầu tư.Trong bức thư năm nay, vị tỷ phú tiếp tục đề cập tới vấn đề này.

Ngoài ra, Warren Buffett cũng nhấn mạnh tới rủi ro của những trái phiếu mà nhìn có vẻ an toàn. Ông cũng tiếp tục khuyên nhà đầu tư nên gắn bó với một chiến lược đầu tư đơn giản.


Đôi khi, những bài học tốt nhất vẫn có giá trị khi được học lại nhiều lần.

Đôi khi, những bài học tốt nhất vẫn có giá trị khi được học lại nhiều lần.

Về các khoản phí mà các nhà đầu tư vào quỹ đang phải chịu, Warren Buffett viết "lợi nhuận thì năm có năm không, nhưng các khoản phí thì luôn phải nộp", bởi phần lớn các quỹ tính phí trên giá trị tài sản ròng của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, bức thư năm nay của huyền thoại xứ Omaha ngắn hơn đáng kể, chỉ có 17 trang, so với 29 trang của bức thư năm ngoái. Lần này, ông cũng không bình phẩm gì về một số khoản nắm giữ lớn nhất của Berkshire.

Để minh họa cho phê phán của mình với các nhà quản lý quỹ, vị chủ tịch và CEO của Berkshire đã từng đánh cược cho mục đích từ thiện với công ty quản lý quỹ Protégé Partner. Ông thách thức nhà quản lý tài sản ở đây lựa chọn một nhóm các quỹ phòng hộ có thể đánh bại một quỹ đầu tư theo chỉ số S&P 500 trong 10 năm. Vụ cá cược kết thúc vào ngày 31/12/2017, và kết quả là chỉ số S&P 500 đã chiến thắng một cách dễ dàng.

Ông cũng kể ra một bài học khác từ vụ cá cược này. Trong 5 năm qua, 2 bên đã mang số tiền đặt cược để đầu tư vào cổ phiếu của Berkshire, thay vì đầu tư vào trái phiếu kho bạc bởi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm. Kết quả vượt trội của cổ phiếu Berkshire khiến giá trị số tiền từ thiện mà quỹ của Buffett nhận được từ vụ cá cược cao hơn gấp đôi so với cam kết ban đầu là 1 triệu USD. Qua đó, ông tiếp tục khuyên các nhà đầu tư nên gắn bó với cổ phiếu mặc dù đây là phương tiện rủi ro hơn trong ngắn hạn.

Lỗi lầm tệ hại

Ông cho rằng thật là một sai lầm tệ hại với các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn lại cho đo lường rủi ro của danh mục đầu tư bằng tỷ lệ trái phiếu so với cổ phiếu trong danh mục đầu tư của mình. Trớ trêu thay, đây lại là cách mà các quỹ hưu trí, quỹ tài trợ đại học hay các quỹ tiết kiệm tư nhân đang làm. Warren Buffett viết "thông thường, các trái phiếu được xếp hạng cao trong một danh mục đầu tư lại làm gia tăng rủi ro cho danh mục đó". Đối với Warren Buffett, việc danh mục không sinh lời cũng là một loại rủi ro, như ông đã từng đề cập.

Lời khuyên về việc tập trung vào cổ phiếu của Warren Buffett đến trong bối cảnh chưa đầy một tháng trước thị trường cổ phiếu Mỹ vừa trải qua ngày sụt giảm tồi tệ nhất trong 7 năm qua. Ông cảnh báo và phản đối việc sử dụng đòn bẩy tài chính để đầu tư vào cổ phiếu bởi nó có thể làm trầm trọng thêm sự tổn thương khi thị trường xảy ra biến động.

Ông cho rằng thậm chí khi khoản vay mượn là nhỏ và vị thế của nhà đầu tư đang hoàn toàn không bị đe dọa ngay lập tức bởi thị trường sụt giảm, tâm trí họ vẫn có thể bị giao động và sợ hãi khi đầu tư dựa trên tiền vay nợ. Một tâm trí như vậy không thể nào đưa ra những quyết định tốt.

Ông cũng dành nhiều phần trong bức thư để giải thích kết quả kinh doanh của Berkshire trong năm 2017, được hỗ trợ bởi một khoản thu khổng lồ từ cuộc đại tu chính sách thuế được thực hiện trong năm bởi chính phủ của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Tuy nhiên, các doanh nghiệp bảo hiểm trong tập đoàn có trụ sở tại bang Omaha này lại báo cáo một khoản lỗ kế toán hiếm hoi trong nhiều năm.

Ngoài ra, bức thư cũng đề cập tới một số thách thức trong việc tìm kiếm các thương vụ lớn trong năm qua. Hiện tại, lượng tiền và tương đương tiền của Berkshire đã đạt tới 116 tỷ USD tại thời điểm cuối năm. Nhưng Buffett nói hầu hết các doanh nghiệp mà ông xem xét để mua trong năm vừa qua đều quá đắt.

Ông viết "Chúng tôi cần thực hiện một số vụ thâu tóm lớn. Nhưng chúng tôi chỉ thấy thỏa mãn chừng nào có thể giải ngân số tiền dư thừa của Berkshire vào những tài sản sinh lời hiệu quả".

Tuy vây, trong năm qua, Buffett đã thực hiện một thương vụ mà ông cho là hợp lý khi mua một phần cổ phiếu trong một doanh nghiệp sở hữu chuỗi trạm dừng xe tải có tên Pilot Flying J. Ông viết "Tôi không thể nào cưỡng lại việc thực hiện thương vụ này".

Đây là một công ty bán xăng và dầu diesel có tới hơn 5.200 trạm bơm trên những tuyến đường liên bang ở Mỹ.

Kế hoạch thành công

Buffett viết rằng mục tiêu của Công ty là nhằm gia tăng lợi nhuận của các doanh nghiệp trong tập đoàn, ngoài lĩnh vực bảo hiểm, thông qua những thương vụ thâu tóm. Các mảng hoạt động ngoài bảo hiểm của Berkshire hiện được điều hành bởi Greg Abel - người đã được đề cử để phụ trách vị trí này trong tháng 1 vừa rồi. Trong khi đó, mảng bảo hiểm được quản lý bởi Ajit Jain. Cả hai cũng được bổ nhiệm vào hội đồng quản trị như một phần kế hoạch chuẩn bị cho tương lai tại Berkshire.

Ông viết "Các bạn và tôi đều rất may mắn khi có Ajit và Greg làm việc tại Berkshire. Mỗi người trong số họ đều đã ở Berkshire nhiều thập kỷ, và dòng máu của Berkshire đã chảy trong mạch máu của họ. Tính cách và tài năng của mỗi người đều rất phù hợp với Berkshire. Điều đó nói lên tất cả".

Vị doanh nhân 87 tuổi này nhắc lại rằng trong khi ông ấy "chưa bao giờ cảm thấy tốt hơn", công ty đã có kế hoạch hành động trong trường hợp ông đột xuất không thể tiếp tục điều hành công ty được nữa.

Ông viết "các nhà quản lý của chúng tôi hiểu được những điều này. Và tất cả các ứng viên được giới thiệu đều đã chuẩn bị sẵn sàng cho Berkshire và là những người mà tôi hoàn toàn tin tưởng".

Theo Doanh nhân Sài gòn

MỚI NHẤT
Vĩnh Long: Bỏ làm giám đốc về quê nuôi lươn kiếm tiền tỷ
Vĩnh Long: Bỏ làm giám đốc về quê nuôi lươn kiếm tiền tỷ

(Dân trí) - Đang là giám đốc cho một công ty nước ngoài với lương gần 30 triệu/ tháng nhưng anh Nguyễn Thanh Tân (37 tuổi), ngụ ấp Bình Hòa 1, xã Bình Hòa Phước, huyện Long Hồ, tỉnh Vĩnh Long đã từ bỏ công việc về vườn nuôi lươn giống cho thu nhập tiền tỷ.

Thứ sáu, 02/03/2018 - 07:50

Phú Yên: Kiếm trên chục triệu mỗi chuyến đánh bắt cá ngừ đại dương
Phú Yên: Kiếm trên chục triệu mỗi chuyến đánh bắt cá ngừ đại dương

(Dân trí) - Các thuyền câu cá ngừ đại dương ở Phú Yên liên tiếp trúng đậm ở những ngày đầu năm mới, chủ thuyền thu lãi lớn, cũng nhờ đó mà những người lao động (bạn thuyền) cũng tăng được gấp đôi thu nhập so với chuyến biển bình thường.

Thứ năm, 01/03/2018 - 02:36

Warren Buffett: “Tiền nhiều gấp đôi không làm bạn hạnh phúc hơn”
Warren Buffett: “Tiền nhiều gấp đôi không làm bạn hạnh phúc hơn”

Nhà đầu tư huyền thoại nói rằng sự gia tăng của cải không phải là chìa khóa của hạnh phúc...

Thứ năm, 01/03/2018 - 07:50

Dễ dàng lừa hàng tỷ đồng với lời hứa hão “chạy việc“
Dễ dàng lừa hàng tỷ đồng với lời hứa hão “chạy việc“

Theo Thượng tá Trần Trọng Sơn, Trưởng phòng Cảnh sát Điều tra PC45, Công an tỉnh Gia Lai, đơn vị đang điều tra nhiều vụ lừa hàng tỷ đồng “chạy việc”.

Thứ năm, 01/03/2018 - 07:42

Phụ cấp khu vực có tính đóng BHXH?
Phụ cấp khu vực có tính đóng BHXH?

Tôi là kế toán trường THPT đóng tại xã có phụ cấp khu vực 0,3. Xin hỏi, theo quy định của Luật BHXH, từ ngày 1/1/2018, khoản phụ cấp khu vực 0,3 của cán bộ, giáo viên nhà trường có tính đóng BHXH, BHYT, BHTN không?

Thứ năm, 01/03/2018 - 07:32

Đơn xin việc đầy lỗi chính tả của huyền thoại Steve Jobs được đấu giá cao ngất ngưởng
Đơn xin việc đầy lỗi chính tả của huyền thoại Steve Jobs được đấu giá cao ngất ngưởng

Đơn xin việc mà Steve Jobs đã điền vào cách đây hơn bốn thập kỷ đã phản ánh tầm nhìn của người sáng lập Apple về tiến bộ công nghệ, sẽ được đưa ra đấu giá vào tháng tới.

Thứ tư, 28/02/2018 - 08:36

Tháng Công nhân 2018 có gì mới?
Tháng Công nhân 2018 có gì mới?

Công đoàn (CĐ) cơ sở căn cứ những quy định của pháp luật về quyền, lợi ích của người lao động (NLĐ) rà soát thỏa ước lao động tập thể (TƯLĐTT) và đề xuất, thương lượng với người sử dụng lao động (NSDLĐ) cam kết để NLĐ có quyền lợi đảm bảo, phúc lợi tốt hơn so với năm 2017

Thứ tư, 28/02/2018 - 08:22

Trả lương theo hiệu quả công việc: Rất tốt, nhưng...
Trả lương theo hiệu quả công việc: Rất tốt, nhưng...

Phải tính toán một cách hợp lý, hài hòa cùng cả nước trong cơ chế lương, cơ chế đãi ngộ cho người lao động của thành phố này.

Thứ tư, 28/02/2018 - 08:07

Thủ tục cộng nối thời gian công tác trong quân đội
Thủ tục cộng nối thời gian công tác trong quân đội

Tôi nhập ngũ ngày 5/3/1987, xuất ngũ ngày 29/6/1989, chưa hưởng trợ cấp theo Quyết định số 62/2011/QĐ-TTg. Tháng 10/2010, được bầu làm Phó Chủ tịch HĐND xã, được đóng BHXH bắt buộc đến nay. Vậy, trường hợp của tôi có được cộng nối thời gian tham gia quân đội vào thời gian đóng BHXH bắt buộc không? Nếu được thì cấp nào giải quyết, cần những giấy tờ gì?

Thứ tư, 28/02/2018 - 08:02

Bộ trưởng Đào Ngọc Dung: “Nâng chất nguồn nhân lực Ninh Bình từ giáo dục nghề nghiệp”
Bộ trưởng Đào Ngọc Dung: “Nâng chất nguồn nhân lực Ninh Bình từ giáo dục nghề nghiệp”

(Dân trí) - “Hai vấn đề lớn cần được tỉnh Ninh Bình chú trọng là thực hiện tốt hơn nữa chính sách người có công và quy hoạch hệ thống giáo dục nghề nghiệp” - Bộ trưởng Bộ LĐ-TB&XH Đào Ngọc Dung nhận định trong buổi làm việc với Tỉnh uỷ, UBND tỉnh Ninh Bình chiều 27/2.

Thứ ba, 27/02/2018 - 08:31

Đỏ mắt tìm nhân công thời "vàng đen" mất giá
Đỏ mắt tìm nhân công thời "vàng đen" mất giá

(Dân trí) - Hồ tiêu - một thời được coi là "vàng đen" của Tây Nguyên - rớt giá thảm hại khiến việc sản xuất nông sản này bị ảnh hưởng. Hàng ngàn diện tích hồ tiêu đã vào thời kỳ thu hoạch song nhiều gia đình vẫn không thể tìm được nhân công do giá quá cao hoặc khan hiếm người.

Thứ ba, 27/02/2018 - 06:53

Trai trẻ 8X bỏ nghề báo về quê nuôi lợn, gà
Trai trẻ 8X bỏ nghề báo về quê nuôi lợn, gà

Từng học báo chí, từng viết những bài báo tâm huyết nhưng cuối cùng chàng trai 8X quyết định bỏ nghề về quê lập gia trại làm giàu. Người chúng tôi nhắc đến là Lê Đức Quang Huy (SN 1983, trú thôn Lai Bình, xã Vĩnh Chấp, huyện Vĩnh Linh (Quảng Trị).

Thứ ba, 27/02/2018 - 08:03

ĐÁNG QUAN TÂM
Vụ hàng ngàn công nhân bị "xù Tết": Vạ vật trong nắng nóng chờ xử lý
Vụ hàng ngàn công nhân bị "xù Tết": Vạ vật trong nắng nóng chờ xử lý

Hàng ngàn công nhân của công ty Texwell Vina tập trung trước cổng công ty sau Tết để chờ hướng giải quyết của công ty, vì sợ bị cho vào "bẫy" pháp lý để tiếp tục bị xù nợ.

Thứ hai, 26/02/2018 - 02:05

Người lao động đóng BHXH theo cách nào?
Người lao động đóng BHXH theo cách nào?

(Dân trí) - Nhiều người lao động muốn tìm hiểu về quy trình đóng BHXH hiện nay ra sao? Hiện có những cách đóng BHXH nào? Những đối tượng đặc biệt như đi làm việc ở nước ngoài, đi theo chế độ phu quân có được đóng BHXH không và cách đóng ra sao?...

Thứ hai, 26/02/2018 - 09:56

Hàng vạn tài xế nguy cơ mất việc: Điều gì đang diễn ra?
Hàng vạn tài xế nguy cơ mất việc: Điều gì đang diễn ra?

Không cần người lái, 6-7 người có thể lên một chiếc xe điện, hay còn gọi là robot taxi, chạy với vận tốc 50-70 km/h. Mới đây nhất, Dubai cũng vừa giới thiệu dịch vụ taxi bay không người lái đầu tiên trên thế giới. Trong tương lai không xa, phương tiện giao thông không người lái sẽ trở thành xu hướng tất yếu.

Thứ hai, 26/02/2018 - 09:24

Lưu ý khi "nhảy việc" sau Tết
Lưu ý khi "nhảy việc" sau Tết

Bạn đang ấp ủ kế hoạch tìm một công việc mới để xây dựng sự nghiệp vững chắc trong năm mới? Ở các trang mạng tuyển dụng, bạn có thể tìm thấy cơ hội việc làm phù hợp với năng lực và hoạch định tương lai mà bản thân đã vạch ra. Nếu gặp nhà tuyển dụng đưa ra mức lương và chế độ đãi ngộ hấp dẫn, điều này càng khiến bạn quyết tâm thay đổi môi trường làm việc.

Thứ hai, 26/02/2018 - 08:59

Phụ cấp lâu năm của giáo viên được tính như thế nào?
Phụ cấp lâu năm của giáo viên được tính như thế nào?

Tôi dạy học ở vùng có điều kiện kinh tế, xã hội đặc biệt khó khăn được 8 năm. Xin hỏi phụ cấp lâu năm của tôi được tính như thế nào?- Nguyễn Gia Hiếu (giahieunguyen***@gmail.com).

Thứ hai, 26/02/2018 - 06:04

Ngư dân “mỏi tay” gỡ cá trích ngày đầu năm mới
Ngư dân “mỏi tay” gỡ cá trích ngày đầu năm mới

(Dân trí) - Ngay trong những ngày đầu năm mới, ngư dân ven biển thành phố Sầm Sơn (Thanh Hóa) đã trúng đậm vụ cá trích trong những chuyến ra khơi đầu tiên. Mỗi ngày, ngư dân nơi đây thu về bạc triệu từ những mẻ cá trích.

Chủ nhật, 25/02/2018 - 11:57

4.0 cũng đơn giản thôi mà!
4.0 cũng đơn giản thôi mà!

Cách đây 2 năm, sếp tôi bắt đầu nói về cuộc cách mạng công nghiệp 4.0 với tập thể công nhân.

Chủ nhật, 25/02/2018 - 09:30

Sau Tết, cá khoai lên giá 105.000 đ/kg, ngư dân lãi 10 triệu/ngày
Sau Tết, cá khoai lên giá 105.000 đ/kg, ngư dân lãi 10 triệu/ngày

Những ngày đầu năm mới, nhiều ngư dân ở huyện Ngọc Hiển (Cà Mau) rất phấn khởi khi liên tiếp trúng mùa, trúng giá cá khoai.

Chủ nhật, 25/02/2018 - 09:25

5 thần chú cho một ngày làm việc hoàn hảo
5 thần chú cho một ngày làm việc hoàn hảo

Nhiều người trong chúng ta thường ngồi trong công sở với những lời ca than về công việc, người quản lý, hay nhân viên.

Chủ nhật, 25/02/2018 - 09:15

Thời hạn thanh toán chế độ thai sản
Thời hạn thanh toán chế độ thai sản

Tôi là giáo viên cấp II, nghỉ sinh con từ ngày 22/7/2017, nộp hồ sơ thanh toán chế độ thai sản từ ngày 7/8/2017 nhưng đến nay kế toán trường chưa nộp hồ sơ để thanh toán chế độ thai sản cho tôi. Tôi xin hỏi, theo quy định sau thời gian bao lâu tôi được thanh toán chế độ thai sản?

Chủ nhật, 25/02/2018 - 08:00

Giả danh là cán bộ Công an, chiếm đoạt gần 800 triệu đồng
Giả danh là cán bộ Công an, chiếm đoạt gần 800 triệu đồng

Hai đối tượng “chém gió” là cán bộ công tác trong lực lượng Công an nhân dân, có khả năng xin cho những người có nhu cầu vào học tại các trường Công an nhân dân để nhận tiền rồi chiếm đoạt.

Thứ bảy, 24/02/2018 - 10:44

“Ngậm quả đắng” vì mượn tên đi làm, tham gia BHXH
“Ngậm quả đắng” vì mượn tên đi làm, tham gia BHXH

Nhiều công nhân mượn hồ sơ của người quen để đi làm, tham gia BHXH với tên trên hồ sơ mà không lường hết hậu quả về sau. Nhiều người “ngậm quả đắng”, chịu thiệt thòi hoặc chấp nhận mất trắng các quyền lợi, chế độ liên quan đến BHXH.

Thứ bảy, 24/02/2018 - 10:36