Những thiên đường mới cho giới đầu tư chứng khoán toàn cầu

Theo một báo cáo gần đây do Ngân hàng America Merill Lynch công bố, trong khi 2,1 tỷ USD bị rút khỏi các quỹ tại những thị trường mới nổi từ trung tuần tháng 1 đến trung tuần tháng 8 thì các quỹ ở những thị trường sơ khai lại nhận vào 1,5 tỷ USD.

So với đầu năm, chỉ số MSCI Frontier Markets cho các thị trường sơ khai cũng đã tăng 10,3% so với đầu năm giữa lúc chỉ số MSCI Emergin Market cho các thị trường mới nổi giảm 13%. Ông Sebastien Lieblich, Giám đốc nghiên cứu tại MSCI nhận xét, các thị trường chứng khoán sơ khai tránh được những cuộc tháo chạy do ít bị ảnh hưởng bởi các yếu tố mang tính tác động toàn cầu như động thái của Cục Dự trữ liên bang Mỹ hay các hành động của phương Tây nhằm tới Syria...

"Những thị trường này chủ yếu tập trung vào nhu cầu nội địa và ít tương tác với các thị trường toàn cầu...và chính điều này lý giải mức lợi nhuận lớn mà giới đầu tư kiếm được từ đây", ông Lieblich nói.

Dưới đây là danh sách 9 thị trường chứng khoán mới nổi có lợi nhuận cao nhất thế giới, tính từ đầu năm đến ngày 28/8/2013 dựa trên rổ chỉ số MSCI Index.

Không chỉ nổi tiếng với những ngày lễ đầy nắng và cát, hòn đảo Caribe này còn sở hữu thị trường chứng khoán có diễn biến tốt nhất hiện nay.

Wayne Dass, Giám đốc điều hành Công ty Dịch vụ thông tin và xếp hạng tín dụng Caribe cho biết, sự tăng trưởng mạnh mẽ của chỉ số thị trường chứng khoán Trinidad & Tobago (T&T) có nguyên nhân từ xuất phát điểm thấp của những năm trước đây cũng như bức tranh kinh tế đã sáng sủa hơn.

"Về phương diện kinh tế vĩ mô, điều kiện kinh tế tại T&T đã được cải thiện đáng kể sau khủng hoảng kinh tế toàn cầu. Điều này không chỉ giúp tình hình tài chính của các công ty niêm yết vững mạnh hơn mà còn gia tăng niềm tin cho các nhà đầu tư”, ông Wayne Dass nói. Đồng thời nhấn mạnh về sự giải quyết thành công cuộc khủng hoảng thanh khoản tại CL Financial, tập đoàn tư nhân lớn nhất tại T&T năm 2010.

Tăng trưởng kinh tế ổn định, nợ công thấp và các biện pháp chống tham nhũng đã làm tăng thêm sức hấp dẫn cho thị trường chứng khoán Romania kể từ khi nước này gia nhập Liên minh châu Âu (EU) năm 2007. 

Thêm vào đó, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) gần đây đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Romania từ 2% năm 2013 lên 2,2% trong năm 2014. 

Đối với giới đầu tư, sức hấp dẫn của Romania còn nằm ở kế hoạch tư nhân hóa trên quy mô lớn của Chính phủ nước này và hoạt động mạnh mẽ của các công ty lớn trên sàn chứng khoán.

Qatar là thị trường lớn thứ 2 trên MSCI Frontier Markets Index, sau Kuwait. Bốn doanh nghiệp lớn nhất của Qatar trên sàn chứng khoán là Qatar National Bank, Qatar Industries, Al Rayan Bank và Ooredoo.

Tuy nhiên, Qatar sẽ sớm rời khỏi nhóm những thị trường sơ khai và gia nhập vào danh sách những thị trường mới nổi, bắt đầu từ tháng 5/2014. Với tốc độ tăng trưởng tín dụng khả quan cũng như sản xuất dầu tăng mạnh trong tháng 7, công thêm việc gần đây, nước này đang đón nhận một đối tác lớn là Trung Quốc, sẽ là những chất xúc tác cho tăng trưởng của Qatar.

Những nhà đầu tư đang tìm kiếm một thị trường sơ khai thực sự với nhiều cơ hội thì điều chắc chắn là sẽ phải cân nhắc đến Pakistan. 

Kết quả khả quan của chỉ số MSCI Pakistan Index được cho là nhờ vào cuộc bầu cử mở và công bằng diễn ra hồi tháng 5, chuyển giao quyền lực từ tay quân đội sang một chính quyền dân sự. 

Tuy nhiên, theo dữ liệu của The Economist và Reuters, thị trường nước này đã được thúc đẩy bởi chính sách hiếm có của Sở giao dịch Chứng khoán Karachi hồi tháng 1/2012, cho phép các nhà đầu tư mua chứng khoán mà không hề có yêu cầu nào về nguồn gốc của dòng tiền.

Pakistan chiếm 4,4% rổ chỉ số MSCI Frontier Markets Index.

Argentina chính là quốc gia có thị trường chứng khoán hoạt động tốt nhất trong năm nay tại Mỹ Latin.

Cổ phiếu tại Argentina đang trở nên sinh lợi nhiều hơn nhờ vào tính thanh khoản nội địa cao giữa lúc hoạt động kiểm soát vốn ngày càng chặt chẽ, đồng nghĩa với việc nhà đầu tư trong nước khó có cơ hội để đầu tư ra bên ngoài. 

Thêm vào đó, lạm phát phi mã khiến người dân Argentina có xu hướng không dành tiền vào tiết kiệm. HSBC dự đoán siêu lạm phát của nước này sẽ đạt mức trung bình 24,9% trong năm nay và tốc độ tăng trưởng sẽ ở mức 2,5% trước khi hạ xuống 1% vào năm tới.

Và theo một số nhận định, việc đồng nội tệ suy yếu cũng sẽ hỗ trợ cho thị trường chứng khoán nước này.

Kenya là một trong những quốc gia có chỉ số chứng khoán tốt nhất tại châu Phi với mức tăng trưởng gần 30% trong năm 2013. 

Chỉ số MSCI Frontier Markets châu Phi tăng 13,4% với sự dẫn đầu của các nước cận Sahara, nơi tách biệt khỏi những bất ổn chính trị xã hội đang ảnh hưởng tới những quốc gia Bắc Phi như Lybia. Thật vậy, hầu hết các chỉ số thị trường chứng khoán vùng cận Sahara đều đạt lợi nhuận hai con số trong năm nay.

Chỉ số chứng khoán Kenya đã được hỗ trợ đáng kể sau đợt bầu cử tích cực và tỷ giá thấp giai đoạn đầu năm, mặc dù, đường cong lãi suất trái phiếu Chính phủ Kenya đã có xu hướng tăng từ tháng 7 cho tới nay.

Bên cạnh đó, việc phát hiện ra mỏ dầu ngoài khơi Kenya hồi năm ngoái cũng tăng cường thanh khoản cho thị trường chứng khoán. Nước này đã có kế hoạch cho việc xuất khẩu dầu thô từ 2016 và sẽ là quốc gia xuất khẩu dầu mỏ đầu tiên ở Đông Phi, mang lại hy vọng Chính phủ sẽ đa dạng hóa nguồn thu xuất khẩu và tăng đầu tư cho cơ sở hạ tầng.

Theo Bank of America, các quỹ thị trường mới nổi đã tăng dầu tư vào chứng khoán Kenya trong vòng 12 tháng qua và dự báo lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS) sẽ tăng 22,1% trong năm nay, vượt xa mức trung bình của các thị trường mới nổi là 12,3%.

Ghana từng là điểm đến lý tưởng của giới đầu tư châu Phi kể từ khi “vàng đen” được tìm thấy tại các vùng duyên hải của nước này hồi năm 2007. Và giờ đây thị trường này còn trở nên hấp dẫn hơn nhờ vào hoạt động sản xuất vào cuối năm 2010.

Tập đoàn Frontier Strategy Group đã xếp Ghana vào danh sách những thị trường sơ khai/mới nổi có tăng trưởng ổn định nhất năm 2013 với tốc độ tăng khoảng 7,6%, trong đó,  khoảng 75% GDP đến từ tiêu dùng cá nhân.

Hồi tháng 6, Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) cho biết, Ghana đã tiệm cận quốc gia có mức thu nhập trung bình, và lưu ý đến tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ, các tổ chức dân chủ và triển vọng thuận lợi cho các lĩnh vực dầu mỏ, khi đốt cũng như thu hút đáng kể nguồn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI).

UAE là thị trường chứng khoán có chỉ số hoạt động tích cực nhất khu vực Trung Đông. Hai công ty niêm yết lớn nhất của UAE trên MSCI Frontier Markets Index là Emaar Properties và DP World có vốn hóa thị trường lần lượt là 4,9 và 2,6 tỷ USD. 

UAE là thành viên của Hội đồng Hợp tác Vùng vịnh (GCC) cùng với Bahrain, Ả rập Saudi, Oman, Qatar và Kuwait – khu vực có thị trường chứng khoán đầy rủi ro nhưng cũng vô cùng hấp dẫn.

Theo dự báo của Bank of America, thu nhập trên cổ phiếu của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán UAE sẽ tăng trưởng tới 12,5% trong năm 2013, cao hơn so với mức trung bình ở các thị trường mới nổi là 12,3%.

Tuy nhiên, nền kinh tế UEA được cảnh báo đang tăng trưởng chậm hơn so với mức đỉnh và có thể bị cản trở do quá phụ thuộc vào xuất khẩu dầu mỏ, vốn được quyết định bởi diễn biến toàn cầu.

Nhóm các quốc gia mới nổi ở châu Âu đã có một năm may mắn khi được hưởng lợi cả từ các thị trường sơ khai và sự phục hồi của khối các nước sử dụng đồng tiền chung châu Âu (euro zone).

Quy mô thị trường chứng khoán Bulgaria tương đối nhỏ, do vậy, bất cứ một sự hạn chế nào về thanh khoản thị trường cũng có thể đẩy giá cổ phiếu lên cao. Tuy nhiên, Bulgaria lại được đánh giá là một nền kinh tế có triển vọng vĩ mô đầy lạc quan.

Quốc gia này cũng đã có những bước tiến mạnh mẽ trong việc chống thâm hụt tài khoản vãng lai, và hiện tại, đã có thặng dư 0,9% tính đến tháng 8/2013.