ICV thoái vốn chỉ ảnh hưởng về mặt tâm lý

Thị trường chứng khoán Việt Nam sau những phiên tăng điểm do những tin tức về khả năng xuất hiện gói kích cầu thứ hai đã quay đầu giảm điểm trong các phiên giao dịch cuối tuần qua, do các nhà đầu tư lo ngại về việc ICV thanh lý danh mục đầu tư cũng như nhận định bi quan của Credit Suisse.

 

Tuy nhiên, theo Công ty CP Chứng khoán Sài Gòn (SSI): Danh mục niêm yết của ICV không nhiều, khi bán sẽ gần như không ảnh hưởng lớn đến thị trường và nếu có sẽ chỉ là ảnh hưởng về tâm lý.

 

Với danh mục 9 cổ phiếu lớn nhất mà ICV đang nắm giữ (chiếm 91,56% tổng danh mục niêm yết của ICV), nếu so sánh với lượng giao dịch trung bình của các mã trong 6 tháng gần đây, có thể thấy tỷ lệ này khá thấp, ngoại trừ cổ phiếu BVH và PHR.

 

Cụ thể: Cổ phiếu BVH của Tập đoàn Bảo Việt, với mức giá hiện tại 39.000 đồng/cp, BVH đang được định giá cao hơn nhiều so với các công ty trong ngành bảo hiểm (P/E 09 của BVH khoảng 26x trong khi P/E 09 của BMI, PVI và VNR trong khoảng 14-16x).

 

Do số lượng cổ phiếu giao dịch hàng ngày không cao, giá BVH dễ bị ảnh hưởng nhiều khi Indochina bán ra. Với mức giá điều chỉnh giảm sẽ làm cho định giá của BVH ở mức hợp lý hơn và thu hút được nhiều quan tâm của nhà đầu tư hơn so với hiện tại.

 

Cổ phiếu PHR của Công ty cổ phần Cao su Phước Hòa, số lượng IVC nắm giữ tương đương với 17 ngày giao dịch bình quân và áp lực tăng cung của PHR sẽ lớn hơn với các cổ phiếu khác.

 

Với vị thế là công ty cao su tự nhiên lớn nhất hiện đang niêm yết, cộng với hiệu quả sản xuất kinh doanh khá tốt, SSI cho rằng mức giá PHR nếu rơi xuống dưới 40.000 đồng/cp là khá hấp dẫn để xem xét đầu tư.

 

“Hầu như với các cổ phiếu còn lại, số lượng sở hữu của ICV gần như có thể được thị trường hấp thu chỉ trong một thời gian ngắn. Do đó, góc độ ảnh hưởng tâm lý có thể lớn, nếu như nhiều nhà đầu tư đặt lệnh bán tháo vì lo ngại sự kiện ICV thoái vốn, hoặc lo ngại về những triển vọng kinh tế và định giá doanh nghiệp”, SSI nhấn mạnh.

 

Theo đánh giá của một số công ty chứng khoán, những thông tin về gói kích cầu thứ hai cũng như duy trì tăng trưởng tín dụng ở mức 30% đã giúp thị trường chứng khoán Việt Nam có những phiên tăng điểm ấn tượng. Trong tuần này, việc thoái vốn của ICV vẫn còn tác động tới tâm lý nhà đầu tư, khiến thị trường có những phiên điều chỉnh.

 

Nhưng đây sẽ là cơ hội rất tốt để mua vào cho nhà đầu tư trung và dài hạn. Cũng giống như thị trường thế giới, thị trường Việt Nam đã tiến quá nhanh so với tốc độ hồi phục kinh tế và cần được điều chỉnh chậm lại, cũng như cần một sự xác nhận từ các số liệu vĩ mô trước khi có thể xác định rõ xu hướng.

 

Việc điều chỉnh của thị trường, nếu có, trong tuần này sẽ rất lành mạnh và cũng là cơ hội tốt để các nhà đầu tư xem xét mua vào khi giá rơi xuống vùng hấp dẫn để đón đầu mùa công bố kết quả kinh doanh trong quý III.