Cổ phiếu VPBank "hút" nhà đầu tư ngoại ngay trước "giờ G"

Niêm yết ở mức 39.000 đồng/CP

Theo kế hoạch, sáng nay (17/8), VPB sẽ chính thức niêm yết cổ phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán TPHCM (HoSE) với giá của ngày giao dịch đầu tiên là 39.000 đồng/cổ phiếu (CP).

Với hơn 1,3 tỷ cổ phiếu phổ thông niêm yết, giá trị vốn hóa của VPBank ước đạt 51.975 tỷ đồng, vượt qua vốn hóa thị trường của MBBank trở thành ngân hàng TMCP tư nhân lớn nhất trên sàn chứng khoán. Với giá niêm yết ở mức 39.000 đồng/CP, có thể thấy VPB có mức giá cao nhất so với các CP ngân hàng đang niêm yết trên thị trường hiện nay.

Trước ngày lên sàn, VPBank có 78 nhà đầu tư nước ngoài sở hữu hơn 22% vốn VPBank còn lại là nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trong nước, không có nhà đầu tư nào sở hữu quá 5% vốn điều lệ. Trong nhóm cổ đông nội bộ, hiện ông chủ tịch HĐQT Ngô Chí Dũng cùng người nhà đang sở hữu 14,5% vốn VPBank, ông Lô Bằng Giang - phó chủ tịch HĐQT và người nhà sở hữu hơn 13,6%, ông Bùi Hải Quân - phó chủ tịch và người nhà cũng sở hữu lượng cổ phiếu tương đối lớn.

Cá nhân ông Tổng giám đốc Nguyễn Đức Vinh và cả người nhà không hề có một cổ phiếu VPB nào dù rằng ông đã gắn bó với ngân hàng một chặng đường không ngắn.

Theo cáo bạch của ngân hàng này, hiện tỷ lệ nhà đầu tư ngoại đã chính thức lấp 22,34% tổng tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài so với “room” quy định tối đa 30%. Trong đó, có nhiều tên tuổi lớn như GIC, Deccan, Clermont, Dragon Capital…

Bất ngờ với nhà đầu tư ngoại

Tại buổi roadshow giới thiệu cơ hội đầu tư vào cổ phiếu VPB ngày 15/8, ông Nguyễn Đức Vinh, Tổng Giám đốc VPBank cho biết, có 2 yếu tố khiến ngân hàng quyết định niêm yết ở thời điểm này.

Thứ nhất, VPBank đang ở năm cuối cùng của giai đoạn phát triển 5 năm từ 2012 - 2017 và đã đạt được các chỉ tiêu đề ra về kinh doanh. Lợi nhuận ngân hàng liên tục tăng, năm 2016 đã tăng gấp 5 lần so với 5 năm trước. Thứ hai, VPBank cũng đề ra kế hoạch phát triển, tăng trưởng để đưa ngân hàng sang giai đoạn mới là phát triển dựa trên chất lượng và chiều sâu, tạo ra những giá trị cho nhân viên, nhà đầu tư và toàn xã hội.

Tại roadshow, nhiều nhà đầu đã đặt câu hỏi về cổ phiếu VPB định giá ở mức 39.000 đồng có đắt quá hay không và có còn cơ hội nào cho nhà đầu tư hay không.

Trả lời các câu hỏi trên, ông Tô Hải, Giám đốc Công ty chứng khoán Bản Việt (VCSC) - nhà tư vấn cho VPBank lên sàn - cho biết, cách đây 3 tháng, chỉ số VN - Index mới chỉ hơn 600 điểm, sau đó tăng lên nên được định giá cao hơn.

VCSC tiếp cận hơn 80 nhà đầu tư nước ngoài và hầu hết họ đều đặt mua. Điều bất ngờ chính là khối lượng đặt mua VPB của nhà đầu tư nước ngoài rất lớn, lên tới 1,2 tỷ USD. Thậm chí có khoảng 500 triệu USD đặt mua VPB ở mức giá 44.000 đồng. Ông Hải cho rằng, đây là điều chưa từng xảy ra trong quá khứ và trong tương lai cũng khó có thể lặp lại.

Ông Hải cho rằng, việc định giá 39.000 đồng không phải do VPBank hay VCSC đưa ra mà do thị trường quyết định. "Khi chúng tôi làm công tác chuyển sổ thấy rằng nếu chỉ quan tâm về giá của VPBank thì với 44.000 đồng họ cũng mua và cũng đã có tới gần 500 triệu USD đặt mua ở giá này. Nhưng sau đó bên tư vấn đã ngồi lại với ngân hàng để chốt lại rằng nên để cho nhà đầu tư có lợi nhuận, do vậy chúng tôi chốt lại ở mức giá 39.000 đồng tức vốn hóa tầm 2,3 tỷ USD", ông Hải nói.

Ông Nguyễn Đức Vinh, Tổng Giám đốc VPBank cho biết, HĐQT của ngân hàng cũng khá bất ngờ khi có những nhà đầu tư nước ngoài đàm phán và sẵn sàng trả mức giá cao hơn nữa để mua thêm.

Không phải ngân hàng tự mình đưa ra mức giá niêm yết mà mức giá trên được các nhà phân tích độc lập là các công ty chứng khoán chuyên nghiệp, các quỹ đầu tư phân tích, mổ xẻ. Các tổ chức này đưa ra mức giá từ 37.000 đồng - 45.000 đồng/CP và cuối cùng VPBank chọn ở mức 39.000 đồng/CP.

“Mức giá 39.000 đã được các tổ chức, nhà đầu tư nước ngoài chuyển tiền mua, thậm chí một số nhà đầu tư còn mua với giá cao hơn mức giá này, nghĩa là giá này đã được sự chấp nhận của các nhà đầu tư chuyên nghiệp cũng sự chấp nhận của thị trường”, ông Vinh cho hay.

Theo ông Vinh, việc nhà đầu tư ngoại mua cổ phiếu của ngân hàng Việt là không phải vấn đề đơn giản. “Trước khi quyết định mua, nhà đầu tư chất vấn từng lãnh đạo phụ trách các khối, bộ phận riêng lẻ; tiếp xúc các lãnh đạo cấp cao của ngân hàng.

Và sau nhiều cuộc giải đáp, thương thảo, VPBank cũng nhận thêm được những góp ý, chất vấn sau khi các nhà đầu tư sử dụng các kênh đánh giá chuyên nghiệp”, ông Vinh nói.

Ông Digvijay Singh, Trưởng phòng cao cấp Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) nhận định, hiện VPBank có Công ty con tài chính tiêu dùng FE Credit là “trang sức quý” vì với thị phần chiếm 48% và bảng cân đối kế toán tăng ít nhất 40% trong năm 2017.

Ngoài ra, VPBank cốt lõi chỉ vừa mới bắt đầu tăng trưởng. Ngân hàng cốt lõi đầy hấp dẫn với ROE (ước đạt 17,1% so với trung bình ngành là 12,5%), NIM cao hơn so với các ngân hàng bán lẻ khác (4,4% so với 2,9%). Ngoài ra, quá trình chuyển đổi chiến lược nhiều khả năng sẽ ảnh hưởng đến hoạt động đến năm 2018 với ban lãnh đạo mới và tập trung vào thêm các mảng bán lẻ, DN nhỏ và vừa, hộ gia đình… sẽ mang lại lợi nhuận lớn cho ngân hàng thời gian tới.