Thoát vùng bán ròng, cổ phiếu Masan định hướng đà tăng trong dài hạn

Là một trong những mã có thanh khoản hàng đầu thị trường, trong tháng 10, cổ phiếu của Công ty cổ phần Tập đoàn Masan (MSN) ghi nhận giá trị bán ròng của khối ngoại lên tới hơn 636 tỷ đồng. Tuy nhiên, mức bán ròng trong tháng 11 đã giảm xuống, chỉ còn một phần ba, khoảng 274 tỷ đồng, cho thấy xu hướng bán của nhà đầu tư ngoại đã chững lại, nhất là sau thời gian chốt lời mạnh tại vùng giá 62.000 - 66.000 đồng.

Tính chung từ tháng 10 đến hết tháng 11, cổ phiếu MSN cũng không nằm trong nhóm 3 mã bán ròng lớn nhất của khối ngoại. Giá trị bán ròng của MSN cũng tương đối nhỏ, nếu xét tới tổng khối lượng bán ròng của 3 mã đứng đầu lên tới 5.900 tỷ đồng.

Xét theo khung đồ thị tuần, giá cổ phiếu của Masan đã phá vỡ xu hướng giảm giá sau khi chạm mốc hỗ trợ tại vùng 57.700 đồng. Xu hướng tăng giá được củng cố khi 7 phiên gần nhất đều cho thấy đáy nến bằng, thân và đầu nến tương đối dài, thể hiện qua việc vượt mốc kháng cự mạnh tại vùng giá 66.000 đồng. Đây cũng là vùng giá có khối lượng giao dịch rất lớn của Masan. Nếu giá cổ phiếu Masan tăng và vào vùng 69.000 - 72.000 đồng/cổ phiếu, mã này có thể chạm mốc 80.000 đồng bởi hầu như không có áp lực chốt lời của nhà đầu tư tại vùng giá dưới 76.000 đồng.

Đà hồi phục của cổ phiếu Masan đi cùng thông tin tốt về đầu tư trong dài hạn khi Bain Capital - quỹ đầu tư tư nhân hàng đầu thế giới với tổng tài sản quản lý xấp xỉ 180 tỷ USD - đã đồng ý gia tăng thêm 50 triệu USD vào khoản đầu tư vốn cổ phần của Masan Group, nâng mức đầu tư lên 250 triệu USD so với mức 200 triệu USD đã công bố vào tháng 10.

Các điều khoản giao dịch vẫn giữ nguyên như thỏa thuận ban đầu giữa hai bên. Số tiền thu được từ giao dịch vốn cổ phần này sẽ được dùng để cải thiện các chỉ số tài chính và giảm đòn bẩy cho bảng cân đối kế toán của Masan. Thỏa thuận là giao dịch vốn đầu tư cổ phần, không có cơ cấu phòng vệ giá hoặc vay cổ phiếu MSN dẫn đến việc bán cổ phiếu MSN ra thị trường vào ngày phát hành nhằm đảm bảo các lợi ích của cổ đông hiện hữu của MSN.

Cụ thể, Bain Capital đầu tư vốn cổ phần dưới hình thức cổ phần ưu đãi cổ tức có thể chuyển đổi (CDPS) được phát hành với giá 85.000 đồng/cổ phần và có thể chuyển đổi thành cổ phần phổ thông với tỷ lệ 1:1. Mức cổ tức cố định của mỗi CDPS là 0% trong vòng 5 năm đầu tiên kể từ ngày phát hành. Kể từ sau năm thứ 6 trở đi, mức cổ tức cố định của mỗi CDPS lên đến 10%/năm, nhà đầu tư ủy quyền cho hội đồng quản trị quyết định tỷ lệ chia cổ tức cố định cụ thể và thời điểm thanh toán.

Ngoài cổ tức cố định, mỗi CDPS sẽ được nhận cổ tức với mức bằng với cổ tức chia cho mỗi cổ phần phổ thông (nếu có). Vào năm thứ 10 kể từ ngày phát hành, các CDPS đang lưu hành sẽ bắt buộc chuyển đổi thành cổ phần phổ thông của Masan.

Trước đó, vào cuối tháng 7, J.P. Morgan - một trong những công ty hàng đầu và lâu đời nhất thế giới trong dịch vụ tài chính, lĩnh vực ngân hàng đầu tư và quản lý tài sản - đưa ra dự báo giá mục tiêu của cổ phiếu MSN trong 2024 là 102.000 đồng/cổ phiếu, EPS tăng trưởng kép trung bình hàng năm trong giai đoạn 2032-2025 đạt 36%.

Theo J.P.Morgan, với vị thế dẫn đầu trong một thị trường bán lẻ lớn và đầy tiềm năng, cùng những nỗ lực phân bổ vốn tập trung vào mảng cốt lõi tiêu dùng, bán lẻ, sự phát triển của thị trường tiêu dùng hiện đại, cổ phiếu Masan trở thành một trong những đại diện tốt nhất cho câu chuyện tiêu dùng hấp dẫn của Việt Nam. Đến nay, công ty này vẫn giữ nguyên nhận định dài hạn về cổ phiếu Masan.

Xu hướng tăng giá trong dài hạn của MSN cũng được một số công ty trong nước đánh giá tích cực. WiGroup cho rằng giá cổ phiếu MSN của Masan có thể chạm mốc mục tiêu 90.350 đồng, tương ứng mức tăng khoảng 37% (so với giá đóng cửa ngày 13/12), còn Công ty cổ phần chứng khoán TPHCM (HSC) cũng dự đoán giá của mã này sẽ đạt 87.300 đồng.