Giá vàng trong nước lao dốc, chênh lệch với giá thế giới gần 16 triệu đồng

Kết thúc phiên giao dịch ngày 10/11, giá vàng miếng SJC được các doanh nghiệp lớn niêm yết ở mức 137,9-140,9 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra). Phiên hôm qua, mặt hàng này được các doanh nghiệp điều chỉnh giảm 600.000 đồng/lượng. Chênh lệch giữa 2 chiều mua và bán là 3 triệu đồng.

Trong khi đó, giá vàng thế giới lao dốc mạnh. Giá vàng thế giới rạng sáng nay (giờ Việt Nam) giảm 120 USD, xuống 4.018 USD/ounce. Quy đổi theo tỷ giá chưa tính thuế, phí, giá vàng thế giới tương đương 125 triệu đồng/lượng. Chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới là gần 16 triệu đồng.

Giá vàng thế giới đã ghi nhận hai tháng giảm liên tiếp, trong đó tháng trước là tháng 10 tồi tệ nhất kể từ năm 2008, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quay trở lại chế độ thắt chặt nhằm đối phó với đà tăng giá dai dẳng.

Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 của nước này tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo 0,3% của thị trường.

Nếu loại trừ hai nhóm hàng hóa có giá biến động mạnh là thực phẩm và năng lượng, CPI lõi tăng 0,3%, cũng cao hơn mức dự báo 0,2%.

Dữ liệu lạm phát cao hơn kỳ vọng làm dấy lên khả năng Fed sẽ phải duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn, thậm chí tiếp tục tăng lãi suất để kiểm soát giá cả. Triển vọng này hỗ trợ đồng USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đi lên, qua đó gây sức ép lên giá vàng. Do không đem lại lợi suất, vàng thường kém hấp dẫn hơn khi lãi suất tăng, khiến nhà đầu tư có xu hướng chuyển dòng tiền sang các tài sản sinh lời như trái phiếu và tiền gửi.

Sức ép lên giá vàng thế giới còn gia tăng sau khi một quan chức cấp cao của Fed cho rằng ngân hàng trung ương Mỹ cần hành động nhanh chóng và quyết liệt để kiềm chế lạm phát, đồng thời phát tín hiệu ủng hộ tăng lãi suất trong tháng 12. Đáng chú ý, phát biểu này được đưa ra chỉ vài giờ trước khi Mỹ công bố dữ liệu CPI tháng 10/2026.

Tuy nhiên, theo phân tích của một số chuyên gia, dư địa tăng lãi suất của Fed không còn nhiều và cơ quan này có thể chỉ tăng thêm một lần vào tháng 12/2026.

Ở chiều ngược lại, nếu căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt, giá dầu có thể giảm và khó duy trì ở mức cao như hiện nay, qua đó góp phần giảm áp lực lạm phát. Đây cũng là yếu tố có thể làm giảm sức ép buộc Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Ông Waleed Said, chuyên gia phân tích kỹ thuật tại GivTrade, cho rằng số liệu lạm phát mới nhất không phải tín hiệu tích cực đối với giá vàng trong những tháng còn lại của năm.

Theo ông, lạm phát vẫn ở mức cao và khó tự giảm về mục tiêu nếu không có thêm biện pháp can thiệp. Điều này khiến thị trường gần như đã tính đến khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 12.

"Việc giá vàng giảm hơn 2% trong ngày đã nói lên tất cả. Khi thị trường nhận định chính sách tiền tệ sẽ thắt chặt hơn, vàng là một trong những tài sản đầu tiên phải điều chỉnh lại giá", ông nhận định.

Trong khi đó, ông Chris Zaccarelli, Giám đốc đầu tư tại Northlight Asset Management, cho biết trong một bản lưu ý rằng dù dự báo Fed chỉ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trong tháng 12, số liệu lạm phát mới nhất đã khiến khả năng tăng lãi suất vào tháng 1/2027 trở thành kịch bản cần được tính đến.

Trong bối cảnh lạm phát vẫn chưa hạ nhiệt như kỳ vọng, thị trường vàng nhiều khả năng tiếp tục nhạy cảm với các dữ liệu kinh tế Mỹ và tín hiệu chính sách từ Fed. Diễn biến của đồng USD, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và kỳ vọng lãi suất sẽ là những yếu tố quan trọng định hướng giá kim loại quý trong thời gian tới.