Giá vàng tăng nói lên nhiều “góc khuất” kinh tế

Đó là những hàng hóa có nguồn cung hữu hạn nên nhu cầu tăng cùng với nhu cầu hiện tại sẽ là yếu tố đẩy giá lên cao hơn. Bên cạnh đó, chất lượng đời sống tại Trung Quốc và những thị trường mới nổi khác sẽ gây ảnh hưởng tới những nước phát triển.

Nhân tố quyết định của nước Mỹ là đồng USD. Vai trò đồng tiền dự trữ của thế giới đem đến cho quốc gia nay quyền tự do in tiền và vay quá giới hạn mà không phải lo sợ - không giống như những nước khác luôn có những khoản nợ nước ngoài bằng USD nhưng nợ tính bằng nội tệ thì không.

Nhưng những gì diễn ra sắp tới có thể diễn biến nhanh hơn những gì mọi người nhận thấy và là mối bất lợi rất lớn với USD và kinh tế Mỹ. Khả năng sụp đổ của đồng USD và giá một số tài nguyên thiên nhiên như dầu có thể được giao dịch bằng một loại đồng tiền khác sẽ khiến giá dầu và những hàng hóa khác bằng USD tăng mạnh.

Dấu hiệu dễ nhận thấy nhất đó sự tăng giá chóng mặt của vàng. Nhìn vào những gì xảy ra trước đây, một số người dự đoán giá vàng có thế chạm đỉnh 2.000 USD/oz hoặc hơn, tăng ít nhất 50%.

Điều này có thể xảy ra khi vào tháng 12/1979 và tháng 1/1980, giá vàng đã vượt qua mức 850 USD/oz, tăng 400 USD, tăng gấp đôi chỉ trong vòng hai tháng.

Nguyên nhân khiến khả năng này có thể xảy ra ra rất đơn giản. Thứ nhất là rủi ro của USD nếu đồng tiền này tiếp tục rơi tự do, giá vàng sẽ còn tăng. Thứ hai, những người mua vàng có ở khắp nơi, tại cửa hàng hay đăng quảng cáo trên truyền hình hoặc báo in.

Vàng là kênh đầu tư cuối cùng trong danh mục của mỗi người ngay cả khi người đó đang gặp khó khăn. Ngay cả những nhà đầu tư tổ chức như Barclays Capital cũng nhận định vàng có xu hướng tăng giá mạnh vào năm 2010. Rất khó tưởng tượng những ảnh hưởng to lớn của những tổ chức đối với những người ủng hộ.

Vàng hiện cũng rất dễ sở hữu. Các quỹ đầu tư ETFs hiện mua vàng khối dễ dàng hơn và không phải lo nghĩ về vấn đề dự trữ hay bảo hiểm.

Trong tuần qua, có lúc vàng đã bị bán mạnh, đầu tuần này vàng giảm 11 USD nhưng nhanh chóng tăng mạnh trở lại 20 USD/oz. Bất cứ tín hiệu giảm giá nào cũng kéo nhà đầu tư mua vào mạnh hơn.

Theo Ủy ban giao dịch hàng hóa, một năm trước, tỷ lệ người mua đầu cơ so với người bán là 4 - 1, nhưng hiện tại, tỷ lệ này đã tăng lên 10 - 1. Không không còn nghi ngờ gì khi vàng đang trong xu hướng đi lên. Trong 9 năm qua, vàng đều tăng giá vào cuối năm.

Đầu tư vàng sẽ còn tiếp tục và thậm chí tăng mạnh. Nhưng khi tất cả cùng muốn kiếm tiền từ vàng, đây sẽ là kênh đầu tư khó khăn nhất. Nếu giá vàng diễn biến đúng như dự đoán, cũng có thể nói lên một điều “Nền kinh tế hoạt động không hiệu quả”.

Tất cả các nhà chức trách sẽ phải duy trì tình trạng kích cầu lâu hơn dự kiến. Sự thực là hệ thống ngân hàng vẫn chưa hoàn toàn được an toàn do chưa trả hết nợ. Nếu hệ thống ngân hàng vẫn trong tình trạng không ổn định, triển vọng kinh tế vẫn ảm đạm.

Vàng đang nói nên rằng hệ thống ngân hàng chưa bước vào giai đoạn hồi phục và tăng trưởng kinh tế ổn định. Nếu giá vàng còn tiếp tục tăng, mọi sự lạc quan chỉ là sự đánh lừa.

Quỳnh Khanh
CafeF/MA