Fed thua lỗ lớn nhất lịch sử

Mới đây, Fed đã công bố kết quả tài chính sơ bộ chưa kiểm toán năm 2023. Báo cáo cho thấy ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới ghi nhận khoản lỗ hoạt động khoảng 114,3 tỷ USD trong năm 2023.

Theo đánh giá của Wall Street Journal, đây là hệ quả sau khi Fed tích cực hỗ trợ nền kinh tế Mỹ trong hai năm 2020 và 2021 bằng cách mạnh tay mua trái phiếu kho bạc sau đó tăng mạnh lãi suất lên 5,25 - 5,5% để chống lạm phát  kể từ năm 2022. 

Khoản lỗ của Fed khiến thâm hụt ngân sách liên bang vốn đã lớn giờ phình to hơn, buộc Bộ Tài chính phải phát hành thêm nợ. Ngân hàng trung ương Mỹ có thể sẽ phải tiếp tục chịu lỗ khi lãi suất ngắn hạn vẫn ở gần mức hiện tại.

Fed phải trả lãi tiền gửi và trái phiếu cho các tổ chức tài chính, thường là các ngân hàng thương mại cao hơn số tiền mà ngân hàng trung ương này kiếm được từ các chứng khoán nợ họ mua vào khi lãi suất ở mức thấp.

Fed hầu như luôn có lãi và luật pháp Mỹ yêu cầu cơ quan này phải gửi lại lợi nhuận sau khi đã trừ chi phí hoạt động cho Bộ Tài chính. Fed lỗ lần đầu vào năm 2022, dẫn đến việc thâm hụt ngân sách liên bang lớn hơn.

Fed bắt đầu tăng lãi suất cho vay kể từ tháng 3/2022, trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách tìm cách ngăn chặn sự gia tăng giá vốn đã đẩy lạm phát vượt xa mục tiêu dài hạn là 2%.

Sau đó, Fed liên tiếp nâng lãi suất lên mức cao nhất trong 22 năm và giữ lãi suất ổn định kể từ đó, dẫn đến chi phí lãi suất mà Fed phải trả tăng mạnh.

Trong 9 tháng năm 2022, Fed đã chuyển 76 tỷ USD lợi nhuận cho Bộ Tài chính. Ngân hàng trung ương này bắt đầu báo lỗ vào tháng 9 và cuối cùng ghi nhận tài sản trả chậm lên đến 16,6 tỷ USD vào cuối năm.

Đáng chú ý, trước năm 2022, trong suốt 109 năm hoạt động, Fed chưa bao giờ ngừng chuyển lợi nhuận về Bộ Tài chính.

Tài sản trả chậm của Fed tăng 116,4 tỷ USD vào năm 2023, nâng tổng tài sản trả chậm lũy kế lên 133 tỷ USD. Khi hết lỗ, Fed sẽ trả nợ trước rồi sau đó mới chuyển tiền về Bộ Tài chính.

Khoản lỗ của năm 2023 sẽ càng làm trầm trọng thêm tình trạng thâm hụt tài khóa của Mỹ và từ đó họ phải chào bán thêm trái phiếu Chính phủ để bổ sung ngân sách. Fed có thể tiếp tục lỗ khi lãi suất ngắn hạn ở mức hiện tại.

Thời điểm Fed báo lãi trở lại phụ thuộc vào thời điểm cơ quan này giảm lãi suất trong những năm tới. Theo các chuyên gia, Fed thiết lập lãi suất để giữ lạm phát ở mức thấp và ổn định chứ không tập trung vào lợi nhuận.