Đầu tư gì trong giai đoạn khó khăn?

Theo TS. Đinh Thế Hiển, Giám đốc Viện nghiên cứu tin học – kinh tế ứng dụng, trong 7 tháng đầu năm 2011 tăng trưởng kinh tế bị chậm lại do Chính phủ phải ưu tiên kiềm chế lạm phát và ổn định kinh tế vỹ mô.

Ông nhận định: Tăng trưởng kinh tế năm 2011 sẽ thấp hơn 2010, trong đó khu vực đầu tư sẽ bị ảnh hưởng nặng nhất. Việc tiếp tục thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, cắt giảm đầu tư công và hướng dòng vốn vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh sẽ giúp CPI giảm dần. Khả năng lạm phát năm 2011 khó có khả năng xuống thấp hơn 18%. Và khó có khả năng có một đợt cung tiền mạnh để kích thích kinh tế như các năm trước.

Tuy nhiên, ông cũng cho rằng trong đầu tư công, tổng vốn đầu tư toàn xã hội 6 tháng vừa qua vẫn ở mức cao (trên dưới 40% GDP). Đầu tư công tháng 7 vẫn tăng 8% so với tháng trước. Vốn FDI giải ngân trong 7 tháng ước đạt 6,3 tỷ USD.

Về xu thế thị trường chứng khoán 2011, TS. Đinh Thế Hiển nhìn nhận: Thị trường chứng khoán 2011 Việt Nam sẽ có những yếu tố hỗ trợ: Kinh tế trong nước đã bắt đầu có xu hướng ổn định, một số ngành phục hồi và vươn lên mạnh mẽ. Bản thân sự phục hồi phần nào của kinh tế thế giới cũng sẽ hỗ trợ cho kinh tế Việt Nam. Mức tăng tín dụng sẽ cao hơn 6 tháng đầu năm tạo động lực cho thị trường.

Trong bối cảnh này, một số chuyên gia cho rằng các DN phải lựa chọn kênh đầu tư cho hiệu quả là một quyết định rất khó khăn. Do đó, trong ngắn hạn, các nhà đầu tư có thể chuyển hướng sang lĩnh vực giao dịch hàng hóa.

Về hướng đầu tư này, chuyên gia tài chính thuộc UBCK Nhà nước Bùi Nguyên Hoàn nhấn mạnh: Hàng hóa được xem như kênh giao dịch thứ hai sau chứng khoán, khối lượng hợp đồng giao dịch trên kênh đầu tư này tăng mạnh từ năm 2009 và tăng cao hơn kênh chứng khoán trong năm 2010. Tại Việt Nam, Sở giao dịch hàng hóa Việt Nam (VNX) là sở giao dịch hàng hóa đầu tiên chính thức đi vào hoạt động từ tháng 1/2011.

Tổng Giám đốc VNX Nguyễn Duy Phương cho biết, hiện chỉ có 3 nhóm sản phẩm chính gồm cà phê, cao su, thép và một số sản phẩm theo tiêu chuẩn của các sàn quốc tế khác đang giao dịch tại VNX.

“Trong giai đoạn hiện nay, lĩnh vực bất động sản chỉ mang lại cơ hội cho những người có nhu cầu thực sự hoặc những nhà đầu tư lớn. Thị trường chứng khoán cũng có một ít cơ hội nhưng chỉ dành cho các nhà đầu tư ngắn hạn. Giao dịch hàng hóa là đầu tư giá trị hàng hóa, về lâu dài sẽ là một kênh hấp dẫn”, ông Phương phát biểu.

Các chuyên gia cũng cho biết, kênh đầu tư giao dịch hàng hóa là một kênh hiệu quả đối với bất kỳ DN nào, bởi các DN sản xuất kinh doanh đều phải có các hợp đồng bảo hiểm đối với sản phẩm hàng hóa do mình sản xuất ra. Còn đối với các nhà đầu tư đây là một lựa chọn khi mà những kênh đầu tư khác không có nhiều thuận lợi.

 Công Bính