Giá vàng giảm mạnh, nhà đầu tư vẫn bình tĩnh chốt lời, chờ cơ hội mới

Thị trường kim loại quý vừa trải qua một phiên điều chỉnh mạnh khi giá vàng đánh mất mốc đỉnh hai tuần. Theo CNBC, giá vàng giao ngay giảm 2,1%, xuống 4.041,59 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai giao tháng 8 tại Mỹ mất 2,6%, còn 4.043,50 USD/ounce.

Một trong những nguyên nhân chính đến từ diễn biến trên thị trường năng lượng. Giá dầu Brent vượt 100 USD/thùng sau khi lực lượng Houthi tại Yemen tuyên bố tấn công hai tàu chở dầu của Saudi Arabia, làm dấy lên lo ngại nguồn cung dầu toàn cầu có thể bị gián đoạn.

Giá dầu tăng thường kéo theo nguy cơ lạm phát gia tăng. Điều này khiến giới đầu tư cho rằng Fed sẽ phải duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn để kiểm soát giá cả. Khi lãi suất và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng, vàng - tài sản không mang lại thu nhập từ lãi - trở nên kém hấp dẫn hơn so với các kênh đầu tư khác.

Bên cạnh đó, chỉ số USD tăng 0,3% cũng khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác, qua đó tạo thêm áp lực lên giá.

Theo ông Jim Wyckoff, chuyên gia phân tích tại American Gold Exchange, đà tăng của giá dầu đang thúc đẩy lợi suất trái phiếu đi lên khi thị trường giảm kỳ vọng Fed sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Đây là yếu tố bất lợi đối với cả vàng và bạc.

Hiện sự chú ý của thị trường đang dồn về cuộc họp chính sách của Fed vào tuần tới. Theo công cụ CME FedWatch, giới đầu tư hiện đánh giá khoảng 80% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất trong tháng 9, cao hơn mức 68% của một ngày trước đó. Dù Fed nhiều khả năng giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp sắp tới, thị trường vẫn chờ đợi những tín hiệu cứng rắn hơn từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh về triển vọng chính sách trong thời gian tới.

Không chỉ vàng, nhiều kim loại quý khác cũng chịu áp lực bán. Giá bạc giảm 4,3% xuống 57,15 USD/ounce, bạch kim giảm 3,1% còn 1.593,17 USD/ounce, trong khi palladium mất 2,8%.

Dù giá vàng giảm mạnh, nhiều chuyên gia cho rằng diễn biến lần này khác với các đợt lao dốc do tâm lý hoảng loạn trước đây. Ông Chris Gaffney, Chủ tịch phụ trách Thị trường Toàn cầu tại EverBank, nhận định lượng lệnh bán gia tăng chủ yếu đến từ hoạt động chốt lời sau chuỗi tăng giá mạnh của vàng, thay vì làn sóng rút vốn khỏi thị trường.

"Chúng tôi không thấy hiện tượng bán vàng để lấy thanh khoản", ông Gaffney nói. Theo ông, nhiều nhà đầu tư lựa chọn hiện thực hóa lợi nhuận và chờ những vùng giá hấp dẫn hơn để quay trở lại thị trường.

Đáng chú ý, lực mua ổn định từ các ngân hàng Trung ương vẫn tiếp tục đóng vai trò là bệ đỡ quan trọng đối với giá vàng. Trong khi đó, dù lãi suất cao làm giảm sức hấp dẫn của các quỹ ETF vàng do chi phí cơ hội tăng lên, nhu cầu phòng ngừa lạm phát và đa dạng hóa danh mục đầu tư vẫn là những yếu tố hỗ trợ xu hướng dài hạn của kim loại quý.

Trong ngắn hạn, diễn biến của giá vàng sẽ phụ thuộc lớn vào thông điệp từ Fed cũng như xu hướng của giá dầu và lợi suất trái phiếu Mỹ. Nếu thị trường tiếp tục tin rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài, vàng có thể còn chịu áp lực điều chỉnh. Ngược lại, bất kỳ tín hiệu mềm mỏng nào từ Fed đều có thể giúp kim loại quý nhanh chóng lấy lại đà tăng.