Người kế nhiệm Warren Buffett chốt thương vụ chục tỷ USD, điều gì đang xảy ra ở Berkshire?

Những chuyển động gần đây của Berkshire Hathaway cho thấy Tổng giám đốc điều hành (CEO) Greg Abel đang đưa nhiều hơn khối tiền mặt của tập đoàn vào hoạt động đầu tư.

Berkshire đã bắt đầu mua lại cổ phiếu quỹ từ quý I, lần đầu tiên sau hơn một năm. Đầu năm nay, ông Abel cho biết tập đoàn nối lại hoạt động này vì ban lãnh đạo nhận thấy "giá trị nội tại" của cổ phiếu đã vượt giá thị trường.

"Mọi người sẽ được khích lệ bởi các đợt mua lại cổ phiếu này. Đây cũng là cách Greg nắm quyền điều hành và khẳng định vị thế của mình," bà Cathy Seifert, chuyên gia phân tích của hãng nghiên cứu CFRA Research, nhận định.

Cổ phiếu quỹ là cổ phiếu do chính công ty phát hành, sau đó được công ty dùng tiền của mình mua lại từ các cổ đông trên thị trường. Khi công ty mua lại cổ phiếu quỹ, số cổ phiếu đó không còn lưu hành và khi tổng số cổ phiếu lưu hành giảm, phần sở hữu của mỗi cổ đông hiện hữu trong công ty tăng lên, lợi nhuận tính trên mỗi cổ phiếu (EPS) cũng tăng. Vì vậy, mua cổ phiếu quỹ thường được coi là một hình thức "trả tiền" cho cổ đông, tương tự trả cổ tức nhưng gián tiếp.

Các đợt mua lại cổ phiếu quỹ đã mang lại cho cổ đông khoản chi trả theo quý lớn nhất kể từ năm 2021. Khối tiền mặt của tập đoàn giảm xuống còn 365,5 tỷ USD trong quý II, từ mức khoảng 397 tỷ USD của quý trước đó.

Trong thông báo phát đi vào cuối tuần này, tập đoàn có trụ sở tại Omaha, bang Nebraska (Mỹ) cho biết lợi nhuận hoạt động trong ba tháng tính đến hết tháng 6 tăng 16%, đạt gần 13 tỷ USD, một phần nhờ kết quả khả quan của mảng sản xuất - dịch vụ - bán lẻ cũng như mảng điện, nước và năng lượng.

Kết quả kinh doanh của Berkshire thường được theo dõi sát sao, bởi các lĩnh vực hoạt động của tập đoàn, trải rộng từ bảo hiểm, đường sắt cho tới năng lượng và sản xuất, phản ánh phần nào "sức khỏe" của nền kinh tế Mỹ.

Sau nhiều năm hoạt động mua bán - sáp nhập tương đối trầm lắng dưới thời Warren Buffett, người thường xuyên phàn nàn về mức định giá quá cao của thị trường, người kế nhiệm ông đã liên tiếp chốt hai thương vụ trị giá hàng tỷ USD.

Vị CEO mới nhậm chức đã chi 6,8 tỷ USD mua lại hãng xây dựng nhà ở Taylor Morrison Home, một thương vụ đầu tư giá trị điển hình; đồng thời rót 10 tỷ USD vào Alphabet, công ty mẹ của Google, nhằm hỗ trợ các khoản đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), một lĩnh vực hoàn toàn mới đối với tập đoàn.

Thương vụ này đưa Alphabet vào nhóm 5 khoản nắm giữ lớn nhất của Berkshire tính đến cuối quý, thế chỗ Chevron Corp. Trong khi đó, thương vụ Taylor Morrison dự kiến hoàn tất trong quý III.

Đi được nửa chặng đường trong năm đầu tiên chèo lái Berkshire Hathaway, ông Abel nhận được nhiều lời khen ngợi từ cổ đông về năng lực lãnh đạo.

Dù vậy, tính đến khi thị trường đóng cửa phiên thứ Sáu, cổ phiếu hạng B của Berkshire mới tăng 3,8% từ đầu năm, thấp hơn đáng kể so với mức tăng khoảng 13% của chỉ số S&P 500, thước đo chuẩn mà chính ông Buffett vẫn thường xuyên viện dẫn.

Những cải thiện trong hoạt động

Lợi nhuận ròng của BNSF, đơn vị đường sắt thuộc Berkshire, tăng 6,3%, lên khoảng 1,6 tỷ USD nhờ sản lượng vận chuyển cao hơn, bất chấp chi phí nhiên liệu gia tăng. CEO của BNSF, bà Katie Farmer, được giao nhiệm vụ cải thiện biên lợi nhuận hoạt động của đơn vị này và thu hẹp khoảng cách với các đối thủ hiệu quả nhất trong ngành.

Geico, mảng đóng góp chính vào kết quả kinh doanh bảo hiểm của Berkshire, ghi nhận lợi nhuận nghiệp vụ bảo hiểm trước thuế giảm 45%, xuống còn 994 triệu USD trong quý II, do tổn thất bồi thường tăng cao cùng với chi phí hoa hồng và quảng cáo gia tăng.

"Điều này trái ngược hẳn với những gì chúng tôi quan sát được ở một số hãng bảo hiểm khác, những doanh nghiệp đang chật vật về doanh số vì cạnh tranh nhưng vẫn báo cáo lợi nhuận nghiệp vụ thực sự vững vàng", bà Seifert nói.

Mức sụt giảm tại Geico đã lấn át hoàn toàn kết quả khả quan tại các mảng bảo hiểm gốc và tái bảo hiểm khác của Berkshire, khiến lợi nhuận nghiệp vụ ròng của toàn khối bảo hiểm giảm 13%, còn 1,7 tỷ USD.

Trong kỳ, lợi nhuận ròng của nhóm các đơn vị sản xuất - dịch vụ - bán lẻ thuộc tập đoàn tăng vọt 24%, đạt 4,5 tỷ USD, trong khi lợi nhuận mảng điện, nước và năng lượng tăng mạnh 27%, lên 891 triệu USD.

Ông Greg Abel chính thức đảm nhận vị trí Tổng giám đốc (CEO) Berkshire Hathaway từ ngày 1/1, kế nhiệm huyền thoại đầu tư Warren Buffett, người đã tuyên bố kế hoạch chuyển giao tại đại hội cổ đông tháng 5/2025 sau 60 năm chèo lái tập đoàn, và hiện vẫn giữ vai trò Chủ tịch Hội đồng quản trị.