Đâu là đáy thực để mua vào?

Đã lâu rồi anh Phan Hoài Nam không nhìn tới bảng giao dịch, bởi mã cổ phiếu STB và DPM mang “sứ mệnh” dẫn dắt thị trường thời gian qua mà anh sở hữu đã không thể gượng dậy. “Mất thì đã mất rồi, tốt nhất là không theo dõi để tránh phiền lòng”, anh Nam nói.

Có thể nói rằng, tâm trạng của anh Nam là tâm trạng chung của số đông nhà đầu tư chứng khoán hiện nay. Tuy nhiên, không phải ai cũng “dễ dàng tạm bỏ qua”, khá đông nhà đầu tư vẫn cố gắng đặt lệnh bán ra, trong khi không ai mua vào khiến giao dịch trên thị trường càng èo uột.

Không còn quá ồn ào đưa ra các nhận định, các khuyến khích về “giá cổ phiếu đang hấp dẫn”, “giá cổ phiếu đang rất rẻ” như hồi cuối tháng 3, bởi hàng hóa trên sàn đã quá rẻ, rẻ hơn rất nhiều so với dự báo của các chuyên gia.

Bên lề kỳ họp Quốc hội những ngày giữa tháng 5, Bộ trưởng Tài chính Vũ Văn Ninh nhận định: “Mặc dù giá đang xuống, nh­ưng chỉ số P/E phản ánh rằng, giá cổ phiếu hiện nay đang còn rất thấp, cho nên vẫn còn cơ hội mua vào, còn cơ hội phục hồi.

Chống lạm phát là ­ưu tiên số một hiện nay, vì nó tác động rất lớn tới cả kinh tế và xã hội. Thế như­ng, thị trư­ờng chứng khoán cũng hết sức quan trọng, không phải ta hy sinh thị tr­ường. Chính phủ chủ trương là cố gắng giữ thị trường, để ổn định, từng bước phục hồi và phát triển”.

Trước đó, trả lời báo chí bên lề kỳ họp Thường vụ Quốc hội, Bộ trưởng Vũ Văn Ninh cũng đã nói: “Nếu tôi có tiền, tôi cũng mua”, rồi hàng loạt nhận định của các tổ chức tài chính uy tín khuyên nhà đầu tư nên mua vào vì “đây là thời điểm thích hợp”.

Thế nhưng, nhà đầu tư trong nước vẫn quay lưng lại với thị trường, dù khối “ngoại” tỏ ra đều đặn thu gom cổ phiếu giá rẻ.

Trong một báo cáo mới đây nhất, các nhà tài chính nhận định, giá trị các loại cổ phiếu Việt Nam hiện đang ở mức hấp dẫn. Hệ số P/E của các cổ phiếu tại sàn TPHCM hiện ở mức 11 lần. Giả định tăng trưởng EPS năm nay và năm tới là 10%, P/E của 12 tháng tới sẽ là 10,5 lần. Đây là mức PE thấp nhất trong lịch sử còn non trẻ của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Còn nhớ, vào khoảng đầu năm, khi một vài chuyên gia đưa ra nhận định Vn-Index sẽ xuống dưới ngưỡng 700 điểm, nhiều nhà đầu tư cho đây là nhận định “điên khùng”, không có tính xây dựng thị trường.

Nhưng đến hôm nay, ngưỡng kháng cự 400 điểm đang sắp bị phá vỡ, sau hơn 1 tháng giảm điểm liên tiếp, một trong những nguyên nhân là do tâm lý không vững vàng của nhà đầu tư đang đẩy tình hình xấu thêm.

Trong thời điểm hiện nay, các chuyên gia chứng khoán không thể đưa ra các mức đáy, bởi nếu xác định được đáy chắc hẳn nhà đầu tư đã dừng bán để mua vào.

Thị trường nếu như có người mua, người bán, chứ không nghiêng hẳn về phía người bán hiện nay, chỉ số trên hai sàn chứng khoán sẽ có cơ hội phục hồi.

An Hạ