Theo TS Quách Mạnh Hào, Giám đốc Phân tích đầu tư, Công ty Chứng khoán Thăng Long (TSC): Dòng tiền “chảy” vào chứng khoán được bắt nguồn từ các nhà đầu tư cá nhân và trong khoảng thời gian gần đây có sự xuất hiện của các tổ chức, đặc biệt là các tổ chức nước ngoài.

 

Bên cạnh đó, dòng tiền có vẻ như đang dịch chuyển từ những cổ phiếu rủi ro (vốn hóa nhỏ, tăng/giảm nhanh hơn các chỉ số) sang những cổ phiếu blue-chips.

 

“Sự xuất hiện của dòng tiền lớn vào thị trường chắc chắn là một dấu hiệu tốt thể hiện sự quan tâm trở lại của các nhà đầu tư tới chứng khoán và quan trọng hơn niềm tin của các nhà đầu tư đã lớn hơn rất nhiều.

 

Theo chỉ số niềm tin nhà đầu tư mà tôi xây dựng, thì niềm tin của nhà đầu tư tăng mạnh nhất vào cuối tháng 3/2009 (kể từ tháng 1/2007) và đây là một dấu hiệu quan trọng cho thấy sự hồi phục của thị trường” -  TS Hào dự đoán.

 

Nói về việc khối ngoại bất ngờ tăng mua vào cổ phiếu trong những phiên giao dịch gần đây, ông Nguyễn Sơn, Trưởng ban Phát triển thị trường (Ủy ban Chứng khoán Nhà nước) cho hay: Do những diễn biến của thị trường quốc tế cuối năm 2008 và đầu 2009, các nhà đầu tư nước ngoài đã đẩy mạnh bán ra nhằm tái cấu trúc danh mục đầu tư của mình. Trong đó có một số lượng lớn cổ phiếu có tính thanh khoản cao và các trái phiếu Chính phủ.

 

“Tuy nhiên, qua các số liệu về dòng tiền chuyển ra khỏi Việt Nam, thì tỷ trọng rất thấp so với giá trị danh mục giải ngân. Điều đó chứng tỏ dòng vốn vẫn nằm tại Việt Nam và đây là thời điểm hợp lý để họ mua vào cổ phiếu của các danh mục mới”.

 

Mặc khác, các tổ chức tài chính nước ngoài cũng đã có những giải pháp giảm thiểu khả năng khó khăn của mình, nên sức ép rút vốn đối với các khoản đầu tư tại Việt Nam không lớn như trước đây. Đây là lý do việc nhà đầu tư nước ngoài đã đẩy mạnh mua vào trong nửa cuối tháng 4 và đầu tháng 5.

 

Ngoài ra, các số liệu về báo cáo tài chính quý 1/2009, nhìn chung tình hình các doanh nghiệp có khả quan hơn so với các nhận định hồi đầu năm và đặc biệt các nhà đầu tư nước ngoài cũng lạc quan hơn về thị trường Việt Nam.

 

Hầu hết giới chuyên gia đều cho rằng, thị trường chứng khoán đã trải qua thời kỳ khó khăn nhất. Theo ông Trịnh Thanh Cần, Giám đốc Nghiên cứu và phân tích của Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC): “Có nhiều lý do để kỳ vọng rằng tình hình kinh tế vĩ mô của Việt Nam sẽ khởi sắc hơn trong quý 2/2009”.

 

Ông Cần dẫn chứng: Sản xuất công nghiệp của Việt Nam trong 4 tháng đầu năm tăng 3,3% so với cùng kỳ. Cùng với Trung Quốc, Việt Nam là một trong số rất ít các nước duy trì được tốc độ tăng trưởng sản xuất công nghiệp dương trong quý 1/2009…

 

“Theo quan điểm của tôi, khối đầu tư nước ngoài thường ra quyết định dựa trên những phân tích cơ bản của nền kinh tế. Trong bối cảnh hiện tại, nền kinh tế toàn cầu cũng như Việt Nam đều đã đón đợi những thông tin không xấu như dự kiến. Do vậy, việc khối nhà đầu tư nước ngoài tăng mua tại thị trường Việt Nam không nằm ngoài xu thế mua, nắm giữ cổ phiếu trên toàn cầu” ông Hào cho biết thêm.

 

Khối ngoại tăng mua trở lại được xem là một dấu hiệu tốt cho thấy tâm lý của các nhà đầu tư đang dần ổn định trở lại. Các nhà đầu tư nước ngoài cũng là đối tượng chịu nhiều tác động của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và việc sụt giảm của thị trường chứng khoán trong thời gian qua.

 

Mặc dầu vậy, khả năng thị trường chứng khoán điều chỉnh cũng được các chuyên gia cảnh báo. Bởi với xu hướng thị trường tăng nóng như thời gian qua, cùng với mức phục hồi hơn 50% của thị trường so với mức đáy thiết lập vào cuối tháng 2/2009 thì tâm lý “xả hàng để chốt lời” khó tránh khỏi khi lợi nhuận của nhiều cổ phiếu đã vượt kỳ vọng của các nhà đầu tư.

 

Tuy nhiên, mức độ điều chỉnh của thị trường sẽ không quá sâu do dòng tiền tiếp tục ở lại với chứng khoán - vào những cổ phiếu thực sự tốt, ổn định và có tiềm năng tăng trưởng, vượt qua giai đoạn khó khăn hiện tại của nền kinh tế và doanh nghiệp.

 

Trong phiên giao dịch ngày 19/5, nhà đầu tư nước ngoài tại sàn TPHCM mua vào 74 mã cổ phiếu với tổng khối lượng mua vào là 4.024.230 đơn vị, bằng 7,98% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường.   Tại sàn Hà Nội, nhà đầu tư nước ngoài mua vào 22 mã, với tổng khối lượng là 447.000 cổ phiếu và bán ra 26 mã với tổng khối lượng là 948.900 cổ phiếu.